Эфир: краткие итоги Завтра, несмотря на выходной в Москве, биржа будет работать. Геополитика: О

25 июня 2023 в 12:10

Эфир: краткие итоги Завтра, несмотря на выходной в Москве, биржа будет работать. Геополитика: Обсудили пригожинский перфоманс. В целом конфликт закончился по одному из лучших сценариев, рынок может открыться даже ростом, например, на закрытии коротких позиций и спекулятивных лонгах. Смотрим за реакцией рынка и действуем, риски никуда не уходят. Валюта: бежать ли покупать? Доллар хоть и доходил до 95-100 в субботу, откроется небольшим гепом вверх, но не обвалится в понедельник. Сургутнефтегаз-П лучшая ставка на девальвацию рубля, при текущем курсе выйдет 10 рублей на дивиденды, при долларе в 90 12.5 рублей (бумаг с дивидендной доходностью 25++% на рынке просто нет). Валюту держать надо, но панически покупать не стоит. Из валютных активов интересны замещающие облигации (7-8% в долларах) или бонды в Юанях (4-5%) Топ 3 акции: У Деда Магнит, Китайские акции и Яндекс Ставка на рост Китая или адекватное разделение бизнеса Яндекса. Китайские акции и Яндекс очень дешевые, но есть риски У меня Глобалтранс, Магнит, Сургутнефтегаз префы Ставка на переезд в РФ или высокие дивиденды Глобалтранс зарабатывает 20% дивдоходности каждый год (как передут будут платить дивиденды). Ставка на переориентацию на восток. Магнит выкупит акций у инорезов с дисконтом в 2 раза и погасит акции. Из-за чего дивиденд на акцию через год-два вырастет до 750-800 рублей (котировка сделает x2 к текущим) Сургутнефтегаз П защита от девальвации из-за кубышки в $50 миллиардов. Банки: Сбер понятная история которая может заплатить 30 рублей дивиденда за 2023 и стоить 300 рублей через год, ВТБ более рискованная история, но и апсайд выше. Интересны субборды ВТБ/Тинькофф (по которым сейчас не платят, но со временем начнут - без этого нельзя будет платить дивиденды). Потенциал в 50-60% сохраняется. Риски для сектора есть (это и макроэкономика и риск налоговых изъятий) Дорого ли стоит рынок? В 3 эшелоне есть ряд пузырей: Фармсинтез, Красный октябрь и Соллерс. В случае коррекции будут лететь быстрее рынка Инвесторы воспринимают дивиденды как купоны - думают что они будут вечно платиться, но по факту это не так и в ряде компаний будет разочарование. МТС уже на максимумах 2021 года, бумаги сильно разгоняют на дивидендах, что делает рынок дорогим. Поэтому к отбору нужно подходить очень осторожно, ряд бумаг перекуплен. Чего ждать от рынка? Риски не уходят, нужно снижать риск портфеля отходить от 3 эшелона в пользу голубых фишек, иметь валютную часть портфеля и запас кэша (например в виде облигаций). Процентов 30% в кэше/защитных активах иметь разумно. Плечи в таких случаях точно не используем. Итоги: Это лишь малая часть наших обсуждений. Уделили внимание ряду компаний, поговорили про инвестиционную философию и позиционирование на рынке. Спасибо всем кто пришел!) Дайте обратной связи если формат понравился.