Мосбиржа стимулирует IPO
Торговая площадка предложила Центробанку рассмотреть дополнительные стимулы для IPO, которые сподвигнут компании активнее выходить на фондовый рынок.
Предложение направлено Еленой Курицыной в адрес Михаила Мамуты.
В частности, в письме отмечено, что 💬 “...меры господдержки по выходу малых и средних компаний на фондовый рынок, которые позволяют компенсировать часть затрат на выпуск ценных бумаг, показали высокую эффективность”.
Суммарный объем размещений облигаций эмитентов МСП за период действия этого механизма в 2019-2023 годы составил 34 млрд рублей.
🔥 Мосбиржа предлагает предусмотреть частичное субсидирование понесенных затрат по размещению акций на бирже. Для это сохранить меры поддержки по выходу на фондовый рынок при продлении нацпроекта "Малое и среднее предпринимательство" до 2030 года и распространить их на сегмент малых технологических компаний и компаний МСП+ (с выручкой до 10 млрд рублей).
Сейчас действуют такие критерии, позволяющие претендовать на получение субсидий:
🔹 персонал не более 250 сотрудников
🔹 выручка до 2 млрд рублей.
Эти критерии по мнению $MOEX сдерживают развитие рынка IPO для быстрорастущих компаний.
🔥 Также для стимулирования IPO предлагается рассмотреть возможность увеличения налогового вычета для покрытия расходов, связанных с организацией первичного размещения и поддержкой листинга.
Одна из “болевых точек”, которую видит
$MOEX – компании нуждаются в привлечении финансирования на стадии pre-IPO финансирования.
🔥 Для решения Мосбиржа предлагает создать “линейку pre-IPO фондов как качественной инфраструктуры для подготовки эмитентов к выходу на IPO компаний, обладающих инвестиционным потенциалом". Формировать pre-IPO фонды, предлагается на базе государственно-частного партнерства.
🔥 Еще одно предложение – налоговые стимулы для граждан (освобождение от уплаты НДФЛ с дивидендов по акциям российских компаний, купленных на ИИС, а также c доходов от продажи акций, приобретенных в ходе IPO, если непрерывное владение ими составляет более года).
ЦБ сообщил, что 💬 "...получил такое письмо и рассмотрит его в установленном порядке. Предложения Московской биржи заслуживают внимания и будут обсуждаться со всеми заинтересованными сторонами. Пока комментарии преждевременны".
👍 Абсолютно без иронии скажу – все это хорошо. Но с моей колокольни, как инвестора, немало принимающего участие в IPO, одной из основных проблем видится та самая неэффективная аллокация. Когда инвестор получает 3-5% от заявленного на IPO объема.
🤷🏻♂️ При такой аллокации, какой ему толк от “успешно проведенного IPO“?! Да, компания – молодец, привлекла желаемые средства на развитие. А инвестор, получивший, скажем, аллокацию в 4% от желаемого объема, по факту заработал “копейки”. Ну один раз он такое выдержит, второй, редко третий – но дальше желание участвовать в “потенциально успешных” размещениях начнет пропадать.
❗️ Поэтому отрадно видеть, что Мосбиржа озаботилась и этим вопросом. Стало известно, что площадка внедрит сервис для борьбы с “несправедливыми IPO”.
Глава фондового рынка Мосбиржи Борис Блохин:
💬 “Новый механизм аллокации на IPO позволит формировать разные сценарии распределения акций. Сейчас правила непрозрачны, и инвесторы не получают столько бумаг, сколько хотят”.
💬 “В рамках нашей торговой системы мы осуществляем специальную доработку, которая называется «Смарт-Аллокатор». В ней будет много сценариев аллокации, которые организаторы смогут реализовать нажатием одной кнопки. Например, будет возможность удовлетворить все заявки в одинаковой пропорции, или установить единую аллокацию для отдельных типов инвесторов, или установить минимальный объем аллокации по каждой заявке. Все сценарии были разработаны на основе уже прошедших IPO и консультаций с рынком”.
👍 Все это радует. Объем IPO растет, рынок развивается, проблемы (пусть и не сразу) прорабатываются.
#какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе
#хочу_в_дайджест
#учу_в_пульсе
#инвестиции #акции #мнение_аналитика