⚡IVA Technologies ( IVAT ). Новое IPO на бирже. 💡IVA Technologies - ведущий разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций. В экосистеме компании – 14 продуктов и решений, развивающихся на основе единого суперприложения, в том числе: корпоративный мессенджер IVA Connect, платформа видеоконференцсвязи IVA MCU, видеотерминалы IVA Room и IVA Largo и др. 📊Результаты за 1 кв. 2024 г., г/г: ◽Капитализация: 30,2 млрд руб. (302 руб. за акцию) ◽Выручка от реализации: 233,9 млн руб. (+54%) ◽Чистая прибыль: 45,1 млн руб. (+25%) 💻Выручка от реализации состоит из следующих сегментов: реализация ПО и лицензий – снизилась до 114,8 млн руб. (-0,4% г/г), реализация услуг сервисного обслуживания – увеличилась до 94,7 млн руб. (х 2,7 г/г), реализация программно-аппаратных комплексов – увеличилась до 22,3 млн руб. 👨‍💼Заработная плата и социальные отчисления увеличились до 80,5 млн руб. (х 2,9 г/г), амортизация нематериальных активов – до 50,1 млн руб. (+40% г/г), стоимость материалов и программных продуктов – до 19,9 млн руб. Расходы на услуги сторонних организаций снизились до 11,9 млн руб. (-71% г/г). 💵Чистый долг компании на 31 декабря 2023 г. составил -43,4 млн руб., а на 31 марта 2024 г. стал положительным и составил 368,2 млн руб. Чистый долг/EBITDA на конец 1 квартала 2024 г.: 0,19х. 📈Драйверы роста: 🌅Эффективный растущий бизнес. CAGR выручки компании в 21-23 гг. составил 110%, а CAGR скорр. EBITDA в 21-23 гг.: 139%. Рентабельность по скорр. EBITDA составила 53%. Указанные данные свидетельствуют о стремительном росте компании и значительной эффективности. И так как, бизнес довольно молодой и растущий, подобная динамика может сохраниться в ближайшее время, что приведет к существенному увеличению прибыльности бизнеса. 🌏Ситуация на рынке. В связи со сложившейся ситуацией, после 2022 г. в России присутствует повышенная потребность в отечественных IT компаниях. Так, IVA Technologies является российским аналогом программы для организации видеоконференций Zoom и уже занимает первое место по объемам продаж видеоконференцсвязи в России. Поэтому в дальнейшем потенциально можно ожидать рост сектора и укрепления данной компании на рынке. ❗Дивиденды. Начиная с 2025 года компания планирует выделять на дивиденды не менее 25% от скорректированной чистой прибыли с учётом долговой нагрузки. #обзор #ivat #iva

🚘Европлан ( LEAS ). Факторы роста и дивиденды 📊Результаты за 1 кв. 2024 г., г/г: ◽Процентные доходы: 11,8 млрд руб. (+57%) ◽Процентные расходы: 6,1 млрд руб. (+71%) ◽Непроцентные доходы: 3,5 млрд руб. (+19%) ◽Непроцентные расходы: 0,3 млрд руб. (+42%) ◽Чистая прибыль: 4,4 млрд руб. (+33%) ◽ROE: 37,8% (-2,4 п.п.) ➕Доходы. Чистый непроцентный доход увеличился на 17% г/г в связи с ростом дохода от прочих услуг (таких как привилегии, помощь на дороге, наборы автомобилиста и другие) и страхования. Доля непроцентных доходов в операционных доходах – 35,7% (-5,1 п.п. г/г). ➖Расходы. Расходы на персонал в 1 квартале 2024 г. составили 2,1 млрд руб. (+21%). Общие и административные расходы выросли до 551,9 млн руб. (+35%) за счет роста расходов на рекламу и маркетинг (+64%) и на профессиональные услуги (х 5,1). А отношение операционных расходов к операционным доходам – 30% (-2,0 п.п. г/г). ➗Маржа. Чистая процентная маржа в 1 квартале 2024 г. составила 9,0% (+0,3 п.п. г/г), а маржа чистого непроцентного дохода – 6,1% (-0,1 п.п. г/г). 💼Лизинг. Лизинговый портфель компании на конец 1 квартала 2024 г. составил 240,7 млрд руб (+5% кв/кв) или 87,9% в структуре активов. Средняя стоимость предмета лизинга в портфеле – 4,2 млн руб. По итогам 2023 г. Европлан занимает наибольшую долю на рынке независимых лизинговых компаний РФ по объемам автолизингового портфеля - 10,4%. 💵Привлеченные кредиты. Общий размер привлеченных кредитов составил 166,2 млрд руб. (+7% кв/кв). 💹IPO. По состоянию на 31 марта 2024 года основным акционером Европлана является SFI, которому принадлежит 87,5% акций компании. В марте 2024 года Европлан провел IPO на Московской бирже, в ходе которого было реализовано 12,5% акций компании. 🌅Планы. Европлан прогнозирует размер чистой прибыли в 2024 г. в диапазоне 18-20 млрд руб., а CIR компания стремится удержать в целевом диапазоне 30-32%. 📈Факторы роста: 🍰Рост рынка лизинга. В 2023 г. объем сделок лизинга в России составил 1,8 трлн руб. (+94% г/г), в т.ч. грузового транспорта - 1,2 трлн руб., а легкового – 0,6 трлн руб. ⏰Устаревание автомобилей. Средний возраст легковых автомобилей в РФ - 14,7 лет. Данный фактор формирует повышенный спрос на лизинговые услуги. ❗Дивиденды. Компания намерена направлять не менее 50% чистой прибыли на дивидендные выплаты. Размер финальных дивидендов по итогам 2023 года составляет 25 руб. на акцию. #обзор #европлан #leas

⚡Элемент ( ELMT ). Новое IPO на бирже. Драйверы роста. 💡Группа компаний «Элемент» является одним из крупнейших разработчиков и производителей электроники, лидером в области микроэлектроники в России. В состав Группы входят более 30 компаний по производству интегральных микросхем, полупроводниковых приборов, силовой электроники, модулей, корпусов для микросхем, а также радиоэлектронной аппаратуры. 📊Результаты за 2023 г., г/г: ◽Выручка: 35,8 млрд руб. (+46%) ◽Себестоимость: 22,5 млрд руб. (+36%) ◽EBITDA: 8,7 млрд руб. (+68%) ◽Чистая прибыль: 5,3 млрд руб. (+93%) ◽Чистый долг/EBITDA: 1,3x (2022 г.: 1,8x) ◽Рентабельность по EBITDA: 24,2% (+3,1 п.п.) ➕Выручка. Выручка компании состоит из следующих сегментов: электронная компонентная база, электронные блоки и модули, точное машиностроение и обеспечение производств. Выручка от сегмента электронные компонентные базы в 2023 г. увеличилась до 29,8 млрд руб. (+63% г/г) или до 83% в структуре общей выручки. 👨‍💼Себестоимость. Себестоимость в 2023 г. выросла до 22,5 млрд руб. (+36% г/г) за счет роста расходов на сырье, материалы и комплектующие изделия на 18% г/г и расходов на оплату труда, включая страховые взносы на 63% г/г. 👍Господдержка. Государство активно поддерживает компанию: обеспечивает субсидиями в размере до 90% от понесенных затрат на проведение научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ, взымает налог на прибыль в размере 3%, предоставляет кредиты сроком до 15 лет со ставкой от 1%. ❗Допэмиссия. На внеочередном общем собрании акционеров 6 февраля 2024 года было принято решение о допэмиссии в количестве 100 660 365 008 обыкновенных акций, номинальной стоимостью 0,05 руб. каждая. 📈Драйверы роста: 🌏Перспективная сфера деятельности. Рынок микроэлектроники в России и во всем мире пользуется большим спросом. Так, доля Элемента в российском производстве электронных компонентных баз в 2023 г. составляет 51%, а спрос на микроэлектронику в России превышает производственные мощности компании в 3,3 раза на фоне ухода иностранных игроков, что оставляет потенциал для роста. 💻Развитие отраслей потребления. На рост спроса на продукцию компании влияют: рост числа электротранспорта и зарядной инфраструктуры, растущее использование умных устройств, рост производства компьютеров и смартфонов, серверов и систем хранения данных, повышение уровня цифровизации промышленности. ❎Инвестиции в развитие. Капитальные затраты в 2023 г. выросли в 3,8 р. г/г и составили 11,8 млрд руб. Среди инвестиционных проектов компании – расширение производства интегральных микросхем на пластинах диаметром 200 мм, модернизация кристальных производств и запуск линий по корпусированию микросхем в пластик. #обзор #elmt #элемент