⭕️ Подробнее о фьючерсах #новичкам #учу_в_пульсе Мы уже говорили с вами о том – что такое фьючерсы и о базовых правилах их торговли. После чего я углубился в тему, поэтому решил написать еще один пост с объяснением основных терминов, связанных с их торговлей. 📍 Базис фьючерса Базис фьючерса - это разница между текущей ценой рыночного актива (например, сырья) и ценой фьючерсного контракта на этот актив. Положительный базис указывает на то, что фьючерс торгуется дороже рыночной цены, а отрицательный базис - на то, что фьючерс торгуется дешевле. Различия в базисе могут быть обусловлены локальными рыночными условиями, стоимостью хранения товаров, транспортными издержками и другими факторами. Базис является исходными данными для кривой фьючерсов. 📍 Кривая фьючерса Кривая фьючерсов - это график, отражающий связь между ценой фьючерсного контракта и его датой истечения. Обычно кривая фьючерсов может иметь различные формы: контанго, нормальная кривая или бэквордация. 📍 Контанго В случае контанго кривая фьючерсов имеет восходящий тренд, где более поздние фьючерсы торгуются по более высоким ценам, чем ближайшие к истечению или же цена контракта выше цены базового актива. Это может быть связано с ожиданиями роста цен в будущем, стоимостью хранения товара или другими факторами спроса и предложения. Логичный вывод – чем длиннее контракт, тем больше может быть контанго, но в момент экспирации контанго распадается, поскольку контракт всегда исполняется по цене базового актива. В редких же случаях мы даже можем наблюдать суперконтанго, когда ближайшие фьючерсы оказываются дешевле базового актива, а дальние значительно дороже. Наглядно мы могли наблюдать такое во время локдаунов 2020 года в нефтяных фьючерсах. 📍 Нормальная кривая Если рынок ожидает стабильных цен на базовый актив, то котировки более дальних контрактов отличаются от ближних на размер премии, компенсирующей продавцу более поздний срок расчетов и связанные с этим расходы. Это типичная форма для товарных рынков, где стоимость хранения и обработки товара растет со временем. 📍 Бэквордация Бэквордация имеет нисходящий тренд, где более поздние фьючерсы торгуются по более низким ценам, чем ближайшие. Это может быть обусловлено ожиданиями падения цен товаров или ситуацией на рынке спроса и предложения. Хорошим примером служит ситуация, когда при увеличении мировой добычи нефти растут запасы стран, что приводит к удешевлению дальних фьючерсов. ❗️ Также важно заметить, что во фьючерс на акцию, планирующую выплатить дивиденды, будет включена величина выплаты. Если дата экспирации контракта установлена после даты дивидендной отсечки, то дивиденды вычитаются из цены фьючерса. Таким образом, контракт может оказаться дешевле цены базового актива. 📍 Использование контанго и бэквордации в трейдинге Ситуации контанго и бэквордации могут эффективно использовать трейдеры и инвесторы: •Для открытия позиций по базовому активу, ведь контанго говорит об ожиданиях роста цены, бэквордация - снижения. •Для спекуляций фьючерсами. Этот метод хорошо работает на низковолатильных базовых активах. В этом случае при контанго можно продавать контракт, в ситуации бэквордации - покупать. 📍 Перекладывание фьючерса Перекладывание фьючерса, состоит в закрытии позиции в одном фьючерсном контракте и открытии позиции в контракте экспирации с более поздней датой. Это практика, часто используемая трейдерами и инвесторами, для продления удержания позиции в торгуемом активе. Основная причина этого заключается в том, что фьючерсы имеют фиксированный период истечения, после которого трейдеры должны либо осуществить контракт, либо закрыть свои позиции. Если же ожидает дальнейшего изменения цен в свою пользу или же его идея не успела отработать, то перекладывание в следующий фьючерс абсолютно логично. #прояви_себя_в_пульсе