🔼 Обзор Самолета — ставка на реализацию планов роста (ЧАСТЬ 2) Рекомендую прочитать сначала первую часть обзора, если еще не читали, в ней рассказал про состав акционеров Самолета, байбек, SPO, операционные показатели и цены на квартиры: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/031d366a-3327-4de0-a30a-9f6ac338f9ee/ Сейчас поговорим про финансовые показатели, дивиденды и справедливую стоимость акций. ➡️ Финансовые показатели $SMLT ✔️ Выручка, в млрд руб. 2017 = 42,4 2018 = 38,7 2019 = 51,1 2020 = 60,2 2021 = 93 2022 = 172,2 2023 = 256,1 2024 (мой прогноз) = 402,1 Прогноз компании по выручке на 2024 год – 500 млрд руб. Самолет дает прогноз по объему продаж 2 700 тыс. квадратных метров жилья, соответственно средняя стоимость квадрата взята 185 тыс. рублей (примерно по 2023 году). Компания закладывает в расчеты рост предложения. Текущий объем строительства Самолета = 5,3 млн квадратных метров жилья, в декабре 2022 года он был 3,5 млн квадратных метров жилья. Таким образом, рост портфеля текущих проектов составляет 51%. Объем текущего строительства — опережающий индикатор, который дает основания полагать, что выручка Самолета действительно будет расти. На мой взгляд, прогноз Самолета все равно выглядит завышенным: 1️⃣ Отмена льготной ипотеки с господдержкой с 1 июля 2024 года (сейчас ужесточены условия); ужесточение условий получения семейной ипотеки; 2️⃣ Снижение спроса на недвижимость (Самолет прогнозирует снижение продаж первичной недвижимости в стране с 9 млн кв. метров в 2023 году до 8 млн кв. метров в 2024 году; это 11% снижение; я видел прогнозы по снижению спроса до 30%) 3️⃣В 2023 году Самолет прогнозировал продажи в размере 1,9 млн метров кв., выручку – 350 млрд руб. В итоге продали 1,6 млн метров кв. и 256 млрд руб. выручки, что тоже не мало, но меньше прогноза. Да, объемы строительства у Самолета будут выше, чем раньше – НО квартиры еще нужно будет реализовать. Я прогнозирую 402,1 млрд руб. выручки Самолета. При этом, даже мой прогноз, который на 20% ниже прогноза Самолета – дает инвесторам запас прочности. ✔️ Чистая прибыль, в млрд руб. 2017 = 3,5 2018 = 2,4 2019 = 0,9 2020 = 4,5 2021 = 8,4 2022 = 15,3 2023 = 26,1 2024 (мой прогноз) = 33,7 Мой прогноз на 2024 год основан на следующих факторах: • Средняя цена квадратного метра в продажах Самолета = 215,6 тыс. рублей (как в 1-м квартале 2024 года) • Объем продаж = 2 093 тыс. квадратных метров (сама компания прогнозирует 2 700 тыс. квадратных метров) 📊 Мультипликаторы • P/E 2023 (капитализация / прибыль) = 8,9 • Потенциальный P/E 2024 = 6,9 Исторический P/E на уровне 10-11. ℹ️ Долговая нагрузка Долговую нагрузку Самолета корректно оценить сложно, потому что да – долг компании составляет 512,6 млрд руб. на конец 2023 года. НО – остаток средств на эскроу-счетах около 297 млрд руб. (на декабрь 2023 года), и большие запасы. То есть долг перекрыт замороженной наличкой и нераспроданной недвижимостью. Проблема в том, что по эскроу застройщикам не платят проценты, а вот застройщики по кредитам проценты платят, и поэтому финансовые расходы Самолета высокие (в 2023 году 38,3 млрд руб., я закладываю в модель их рост до 57,5 млрд руб. в 2024 году). 💸 Дивиденды Самолета В интервью в апреле 2024 года IR компании Николай Минашин заявил: «По дивидендной политике мы должны выплачивать минимум 5 млрд руб. в год. Я могу сказать, что в бюджете на 2024 год такая выплата запланирована. Но решение, естественно, за советом директоров» То есть за 2023 год запланировала выплата 81,2 руб. на 1 акцию и доходность 2,2%. Напоминаю, что есть еще программа байбека на 10 млрд руб., о которой я писал в первой части обзора, и она важнее для акционеров, чем дивиденды. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Продолжение в следующем посте (про справедливую стоимость и плюсы / минусы) - он уже у меня в профиле. Переходите и читайте!

#чтотызаслово ВАМПИРСКОЕ ОТТЯГИВАНИЕ "Вампирское оттягивание" (Vampire Squeeze) — это термин, который, хоть и не является широко распространенным в финансовом мире, но весьма красочно описывает определенную корпоративную стратегию. Он относится к ситуации, когда компания занимает деньги для финансирования обратного выкупа акций. Этот процесс может временно увеличить стоимость оставшихся в обращении акций, но также увеличивает корпоративный долг, что потенциально может подорвать финансовую устойчивость компании в долгосрочной перспективе. История происхождения термина "вампирское оттягивание" не имеет четкой документации, но его можно интерпретировать как метафору, вдохновленную готическими рассказами о вампирах, которые питаются кровью, чтобы сохранить свою жизнь. В данном контексте, компания "питается" своими же акциями, "высасывая" из них стоимость за счет заемных средств, что может привести к "истощению" ее финансовых ресурсов. Пример использования такой стратегии можно наблюдать в случаях, когда руководство компании стремится поддержать цену акций в краткосрочной перспективе, чтобы улучшить показатели отчетности или отразиться на выплатах бонусов. Например, компания может занять крупную сумму для выкупа значительной части своих акций с рынка. Это приведет к повышению показателя EPS (прибыль на акцию) и, возможно, к росту курса акций. Однако если доходы компании не увеличатся, чтобы компенсировать заемные расходы, она может оказаться в сложном положении. Такие действия могут быть особенно рискованными в периоды экономической нестабильности, когда рыночные условия быстро меняются, и компаниям сложнее прогнозировать свои доходы. В случае негативного развития событий, компания, использовавшая стратегию "вампирского оттягивания", может столкнуться с необходимостью рефинансирования долга на менее выгодных условиях или даже с риском банкротства. Термин "вампирское оттягивание" служит напоминанием о том, что финансовые решения, кажущиеся привлекательными в краткосрочной перспективе, могут иметь долгосрочные последствия, которые могут оказаться губительными для компании. Как и в случае с мифическими вампирами, привлекательная внешность может скрывать внутренние риски. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #дайджест_пульса

Первая часть майских праздников завершилась. Уверены, что вы провели эти дни ярко 🔥 Расскажите, чем занимались в праздники и чем планируете заняться во второй их части? А может вы сделали что-то полезное для своих инвестиционных портфелей? 😉

Обзор компании от PKN. Сегодня разберем Whoosh 🛴 ($WUSH) Whoosh — это компания, которая предоставляет услуги по аренде электросамокатов в России. Она была основана в 2017 году и быстро завоевала популярность благодаря удобному сервису и доступной цене. Whoosh предлагает пользователям арендовать электросамокаты для передвижения по городу. Для этого необходимо установить приложение компании на смартфон, зарегистрироваться и следовать инструкциям. После этого можно найти ближайший самокат, разблокировать его с помощью приложения и начать поездку. Компания зарабатывает на предоставлении услуг аренды электросамокатов. Пользователи платят за каждую поездку, а также за доступ к сервису. Whoosh также получает доход от рекламы и партнёрских программ. Кроме того, компания активно развивает свою инфраструктуру, устанавливая новые станции для электросамокатов и улучшая качество сервиса. Это позволяет ей привлекать больше пользователей и увеличивать свой доход. Теперь разберем финансовые показатели по МСФО за 2023 год👇 Капитализация: 24,2 млрд. руб. (+33% г/г) Выручка: 10,7 млрд. руб. (+54% г/г) Чистая прибыль: 1,94 млрд. руб. (+134% г/г) Долг: 10,7 млрд. руб. (+91% г/г) С дивидендами все намного интереснее. Компания выплачивала дивиденды только раз за 3 квартал 2023 года. Размер дивидендов был 4,6% (10,25р). У компании интересная дивидендная политика, которая взаимосвязана с долговой нагрузкой, если она будет ниже 1,5х, то компания должна выплатить 50% чистой прибыли. Если 1,5-2,5х, то 25%. При превышении — ничего. Однако, по последнему отчету показатель был <1х. •Отчет компании за 2023 год - https://whoosh-bike.ru/ir/reporting Вывод ✍️: Начнем с мультипликаторов: EBITDA - 4,5 млрд. руб. (+79% г/г), рентабельность около 41,9%, P/E - 12,5 (-43% г/г), P/S - 2,26 (-14% г/г), ROE - 33,9%. Компания показывает неплохие финансовые отчеты и шикарно набирает обороты за последние 3-4 года. Также компания занимает огромную долю данного сектора и начала развивать велошеринг (На фото). Однако, один из главных негативных факторов, это законодательство. Мы часто в новостной ленте встречаем различные запреты и ограничения данной сферы. Также с каждым годом растет долг, но компания наращивает масштабы. Стоит упомянуть дивиденды, которые мы видели только 1 раз, возможно, следующие года порадуют. Лично считаю, что дальнейшего быстрого роста 🚀 компании, мы вряд ли увидим, но он будет. Поэтом интерес к акции постепенно снижается, с целью спекуляций это шикарная акция С вас лайк 👍 и комментарий. @Pulse_Official , можно оценку 😄❓ —————————————————— А если еще не подписан на PKN, то жду тебя в профиле пульс❗️ Топовые идеи с высоким профитом, ежедневные новости и обучение 📚 #обзор #пульс #новости #инвестиции #россия #рынок #пульс_оцени #акции #идея #новичк

Ещё не все кирпичики пирамидки рассмотрели, поэтому переходим к ДУ - доверительному управлению. Доверительное управление - это форма инвестирования, в которой операции с активами инвестора проводит профессиональный доверительный управляющий за что берется комиссия за управление. Доверительное управление бывает на недвижимость, все активы, действия на брокерском счету, но в данном случае я буду рассматривать только одну форму ДУ - это стратегии, которые создают и ведут управляющие компании, а инвесторы при желании присоединяются к ним. Также как и ИСЖ стратегии ДУ бывают с защитой капитала: 🔶Менее 100%; 🔶100%; 🔶Более 100%; 🔶Могут быть и без защиты капитала. Стоит отметить, что с защитой капитала 100% при негативном сценарии стратегии, инвестор назад получит свои средства за исключением комиссии за управление. На практике я встречала ДУ с защитой капитала более 100% только с целью перекрытия комиссии за управление. Пример, как это выглядит, комиссия за управление 1,5% в год, срок 5 лет, защита капитала 108%. Т. е. эти 8% возместят комиссию за управление. Доход бывает: 🔶От коэффициента участия (КУ); 🔶Купонный; 🔶Гарантированный, несмотря на то, что он тоже купонный - хочу выделить в отдельный блок. Стратегии купонные и с коэффициентом участия рассматривали в постах про ИСЖ, механика в ДУ аналогичная. А вот у гарантированного купона часто бывает важная особенность при погашении, если погашение проходит по остаточной стоимости. Опишу на примере: стратегия состоит из акций 4 компаний, гарантированный купон Х% годовых, выплачивается каждый квартал. Если предусмотрена возможность досрочного закрытия стратегии при росте всех бумаг на У%, то в дату наблюдения проводится просмотр и при удовлетворении условия - стратегия досрочно закрывается. Если такая возможность не предусмотрена, то наблюдение происходит только в последнюю отсечку. Указывается диапазон, при котором стратегия закрывается с полным возвратом средств, например, если стоимость каждой из бумаг не упала ниже 80%. Если хотя бы одна из акций стоит меньше 80%, то выбирается самая худшая акция и погашение происходит по её остаточной стоимости. Пусть на момент закрытия акции стоят 140%, 76%, 50% и 200%, так как две акции стоят меньше 80%, то погашение будет по остаточной стоимости самой худшей, т.е. 50% от внесенной суммы. Поэтому при заключении договора с гарантированным купоном и выплатой по остаточной стоимости нужно изучить активы, которые входят в стратегию. Стратегий ДУ очень много, они могут отличаться количеством активов, КУ, купонами, регулярностью выплаты, защитой капитала, могут появляться и новые формы ДУ, поэтому при выборе нужно обращать внимание на: 🔶Регулярность получения дохода; 🔶Вид стратегии: КУ или купонная, если купонная, то с эффектом памяти или нет; 🔶Защита капитала; 🔶Возможность досрочного закрытия; На этом завершу рассказы о пирамидке. Следующий пост навеян мыслями, а есть ли плохие финансовые продукты. #панда_учит #пульс_учит

📊💼 Роль инвестиционных фондов в формировании рыночных тенденций Инвестиционные фонды играют ключевую роль в формировании рыночных тенденций и определении направления движения финансовых рынков. Вот как они влияют на рыночные процессы и почему их деятельность так важна: 🔸Диверсификация портфелей: Инвестиционные фонды обычно управляют большими портфелями активов, включая акции, облигации, недвижимость и другие финансовые инструменты. Благодаря этому они способствуют диверсификации инвестиционных портфелей, что помогает инвесторам снизить риски и улучшить стабильность доходности. 🔸Влияние на ценовую динамику: Массивные объемы средств, управляемых инвестиционными фондами, могут оказывать значительное влияние на ценовую динамику финансовых рынков. Покупка или продажа больших пакетов акций фондами может привести к значительным изменениям цен на рынке. 🔸Создание рыночных трендов: Деятельность инвестиционных фондов может способствовать формированию и усилению рыночных трендов. Например, когда фонды начинают активно инвестировать в определенные отрасли или регионы, это может стимулировать рост цен акций в этих секторах и создать новые инвестиционные возможности для других участников рынка. 🔸Влияние на ликвидность рынков: Управление инвестиционных фондов также оказывает влияние на ликвидность финансовых рынков. Значительные объемы средств, управляемых этими фондами, могут улучшить доступность капитала на рынке и обеспечить более эффективное функционирование рыночных механизмов. 🔸Основные факторы роста и падения: Деятельность инвестиционных фондов может стать одним из ключевых факторов, определяющих рост или падение цен активов на рынке. Их решения по распределению активов и выбору инвестиционных стратегий могут повлиять на общие тенденции и направления движения рынка. ‼️Таким образом, инвестиционные фонды играют важную роль в формировании рыночных тенденций, определяя ценовую динамику, создавая новые инвестиционные возможности и влияя на ликвидность и стабильность финансовых рынков. Их деятельность имеет значительное влияние на инвесторов и других участников рынка, и поэтому они являются неотъемлемой частью современной финансовой системы. #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #инвестиции #пульс_оцени #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #обучение#пульс_учит

​​ЛСР на гребне льготой ипотеке  Застройщики завершили 2023 год на мажорной ноте благодаря программам льготной ипотеки. Этот сектор привлекал внимание инвесторов из-за своей позитивной конъюнктуры. С 2024 года льготные программы урезали, но не отменили. Поэтому, пусть и не с таким же энтузиазмом, девелоперы продолжают оставаться на прицеле у инвестиционных домов. На этом фоне интересно взглянуть на отчетность ЛСР.  Компания выпустила сильный отчет по МСФО за 2023 год. Выручка выросла со 139 до 236 млрд рублей (+70% г/г). Видим, что льготные программы действительно позитивно влияют на финансовые потоки. Чистая прибыль выросла в два раза с 13,3 до 28,3 млрд рублей. Финансовое положение остается стабильным, ЛСР $LSRG успешно трансформировал часть краткосрочного долга в долгосрочный.  На фоне позитивных результатов логично ожидать и рекордных дивидендов. Рекомендация СД – 100 рублей на акцию, дата закрытия реестра 02.05.2024. Котировки не могли не отыграть рост выплат и хорошую отчетность, поэтому к текущей цене доходность выплаты составляет всего 8,9%.  Благодаря прошлогодним рекордным показателям относительно текущей капитализации в 115 млрд, фундаментальная оценка остается привлекательной даже при цене акции в 1118 руб. Однако выдача льготной ипотеки в первом квартале уже снижается на 38% г/г по Москве, по всей России осталась на значениях прошлого года. После отмены программы господдержки в 8% летом и потенциального ужесточения семейной программы, рынок может сжаться еще сильней.  Учитывая будущее ухудшение конъюнктуры, фундаментальная оценка уже не кажется такой привлекательной. Более того, при падении продаж снизится и прибыль, что в свою очередь повлияет на размер дивидендов. Поэтому текущая доходность в 8,9%, на мой взгляд, не отражает все риски при инвестировании в данную бумагу.  Спекулятивно еще возможно краткосрочное продолжение роста котировок ЛСР. При этом, уже по результатам первого квартала инвесторы попадут под «холодный душ» реальности. Тем более дивидендная отсечка все ближе. Не исключено, что после нее акциям потребуется значительное время чтобы закрыть гэп.   ❤️ Понравилась статья, ставь лайк! Поддержи автора и не забудь подписаться на мой блог. Найдешь уйму полезной информации #пульс_оцени #псвп #хочу_в_дайджест

Всем привет!👋 📌Сегодня хочу разобрать компанию Транснефть $TRNFP Транснефть - российская нефтепроводная компания, контролируемая государством. 📍Оператор магистральных нефтепроводов, нефтепродуктов. 📍Является крупнейшей в мире нефтепроводной компанией, владеет 68 тыс. Км магистральных трубопроводов, более 500 перекачивающими станциями, более 24 млн кубометров резервуарных ёмкостей. 📌Количество акций в обращении 155,49 млн 📌Привилегированные акции компании Транснефть до недавнего момента были на бирже одни их самых дорогих акций. Компания произвела сплит акциями, который состоялся 21.02, дроблении акции повысил спрос и ликвидность. 👉🏼Если раньше не каждый мог купить себе акцию цена, которая стоила примерно 140-160 тысяч, то сейчас почти каждый может купить себе акции компании. 📎Компания отчиталась за 2023 год: За 2023 чистая прибыль компании выросла на 22,2% г/г и составила 296,5 млрд руб. Выручка за 2023 составила 1330,9 млрд руб 📍Компания опубликовала отчет по РСБУ за 1 квартал 2024 года: Выручка увеличилась на 13,2% и составила 323,6 млрд руб, чистая прибыль компания получила в размере 42,71 млрд руб, что на 21% ниже, чем в прошлом году, на фоне выхода отчета акции компании теряли 1,5-2%, на данный момент акции торгуются на бирже 1595-1605 руб на акцию. 📎Выручка: - в 2020 - 962 млрд руб - в 2021 - 998,17 млрд руб - в 2022 - 1204,7 млрд руб - в 2023 - 1330,9 млрд руб 📎Чистая прибыль: -в 2020 - 133 млрд руб -в 2021 - 152,2 млрд руб -в 2022 - 242,6 млрд руб -в 2023 - 296,5 млрд руб 📎Результаты за 2024 год в сравнении с 2023: 📍Чистая прибыль в 1 квартале 2023 54,19 млрд - в 1 квартале 2024 42,7 млрд 📍Выручка в 1 квартале 2023 285,7 млрд - в 1 квартале 2024 323,6 млрд 📎Компания очень неплохо завершила 2023 год. Показала рост чистой прибыли и выручки, но на данный момент расти не на чем, после отчета по РСБУ, акции просели на 2,5%, драйвером роста акции послужит рекомендация дивидендов. Считаю, что Транснефть - является хорошим кандидатом для покупки в долгосрочный портфель, бизнес компании не зависит от курса и цен на нефть, а будет расти за счет индексации тарифов. 📎Дивидендная политика: 📍При определении размера дивидендов ПАО «Транснефть» руководствуется распоряжением Правительства Российской Федерации от 29.05.2006 №774-р, предусматривающим выплату дивидендов в размере не менее 50% от нормализованной чистой прибыли по МСФО и устанавливающим правила ее нормализации. 📍Дивиденды учитывая сплит (до сплита): 2020 - 92,2428 руб (9224,29) или 5,2% на акцию 2021 - 104,9736 руб (10497,36) или 8,5 на акцию 2022 - 166,652 руб (16665,2) или 11,87% на акцию 2023 - прогноз дивидендов за 2023 — 190 - 210 руб за акцию или 11,2-13,2%. 📍Компания может выплатить очень хорошие дивиденды за 2023. Думаю, что рекомендует дивиденды примерно в начале июня. После сплита начал покупать акции на долгосрок на ИИС, в процентном соотношении - 8,22%, дальше планирую понемного докупать акции на ИИС. Также купил акции компании в портфель стратегии на среднесрочную позицию, в процентном соотношении - 21,76%. 👉🏼Мой опыт торговлей компании я уже рассказывал в прошлом обзоре до сплита, также я писал что у меня было 8 (800) акций. Частично акции компании брал для спекуляции после сплита, поэтому 600 акций компании я продал, заработав на 1 портфеле 11,2%, на втором портфеле 4,7%. Хотя в приложении Тинькофф показывает почему то -98,9%. 👉🏼Так как акции после сплита начали падать в цене, получилось заработать намного меньше, чем рассчитывал, но главное, что прибыль хоть и небольшая, но имеется. 👉🏼На данный момент у меня 200 акций в первым портфеле акции имеют + 10,36%, брал по 1448 руб за акцию, на втором портфеле акцию имеют +3,23%, брал по 1548 руб за акцию. Оставшиеся 200 акций держу для получения дивидендов. Думаю, что цена акций Транснефти на протяжение года составит не менее 1800-1900 руб. Всем спасибо!📈📈📈 #пульс , #учу_в_пульсе , #прояви_себя_в_пульсе , #обучение , #пульс_оцени , #хочу_в_дайджест , #псвп

Новые владельцы iPhone 15 Pro В рамках акции Приведи друга мы разыгрывали новые iPhone 15 Pro 256 Gb. Условия акции можно посмотреть тут: https://acdn.tinkoff.ru/static/documents/promo-bring-your-friends-investments-iphone-giveaway.pdf Подводим итоги розыгрыша 👇 20 счастливчиков, обладателей новых смартфонов от Apple (в скобках указали последние 4 цифры номера телефона): Егоров В.В. (55-62); Коряковцев В.В. (96-54); Демич Е.Н. (50-33); Степаньянц С.Е. (52-08); Фроликов А.Н. (91-29); Довгалюк С.А. (38-01); Рябчевский А.В. (13-20); Егоров Т.А. (57-67); Скидан О.В. (12-34); Прокопчук З.Е. (19-94); Нигматов Н.Ф. (44-33); Науменко О.С. (15-02); Петухова А.Н. (35-58); Крестовский А.В. (28-75); Абрамова Е.В. (47-42); Асташева В.В. (03-49); Поливин А.В. (09-48); Митрошенкова О.С. (47-77); Алёхина Н.А. (17-54); Вельгуш Е.В. (51-57). Поздравляем победителей 🎉 Обязательно свяжемся с вами в ближайшее время, чтобы договориться о доставке приза.

Успеть за дивидендами Когда и какие бумаги нужно купить, чтобы получить выплаты Топ-45 крупнейших российских публичных компаний могут выплатить акционерам еще порядка 4,2 трлн рублей за оставшиеся до конца года девять месяцев. В 2023 году за аналогичный период дивиденды составили 2,3 трлн рублей. Чтобы вы не пропустили дивидендное ралли, собрали в таблице объявленные самыми ликвидными эмитентами российского рынка дивиденды с отсечкой в период с конца апреля до конца июля 👇 * Северсталь анонсировала две выплаты — за 2023 год и первый квартал 2024-го. ** Дата, на которую нужно купить акции Татнефти, чтобы попасть в реестр получателей дивидендов, зависит от того, когда пройдет собрание акционеров. В случае, если голосование состоится по плану, 14 июня, купить бумаги под выплату нужно будет 3 июля. Если кворум в назначенный день не соберется, тогда купить акции нужно будет по 8 июля включительно. *** Дивидендные доходности указали с учетом цен на конец торговой сессии 27 апреля.

Евротранс $EUTR - отчет раньше времени, но при этом сильно лучше ожиданий? Обновляем DCF-модель! Друзья, вчера вышел отчет по компании Евротранс. Приведем краткие итоги, и разницу с нашими ожиданиями. ◾️Выручка - 126,7 млрд руб. (в 1,95 раза выше прошлого года в 64,9 млрд руб.) оказалсь на 27% выше наших ожиданий ◾️EBIT (прибыль до налогов и процентов) - 11,1 млрд руб. (в 1,98 раза выше прошлого года в 5,6 млрд руб.) оказалась на 7,2% выше наших ожиданий ◾️Чистая прибыль - 5,15 млрд руб. (в 3 раза выше прошлого года в 1,74 млрд руб.) на 29% выше наших ожиданий. Актуализированная DCF-модель дала повышение целевой цены с 320 руб/акцию до 355 руб/акцию. Стоит отметить, что помимо получения фин.результатов лучше ожиданий, были еще несколько интересных моментов в отчете: 🔸 Компания, как и обещала, выкупила часть заправок из лизинга, а также погасило часть кредитов. Вместо них выпустили облигации под 13,5% и небольшую часть под 17%. Это позитив для будущих фин.результатов, т.к. ставки по кредитам были 18%+ 🔸 У компании сильно выросла дебиторка. С одной стороны, это минус, что деньги пока не дошли до компании, с другой - в 2024 году может быть хороший положительный ден.поток от этого. Без минусов тоже не обошлось: 🔻По итогам 2023 года у компании практически нулевой денежный поток, дивиденды за остаток года если и будут, то минимальные 🔻Отражение на балансе неотделимых улучшений по основным средствам похоже на раздутие баланса 🔻Покупка ПО и прочих нематериальных активов на 3,5 ярда похожа на вывод денег с баланса Несмотря на это, фин.результаты действительно неплохие. Если непонятные инвест.затраты на ОС и НМА были разовыми, то уже в следующем году мы сможем увидеть неплохой положительный денежный поток и дивиденды. При этом какого-то эффекта от появления электро-заправок еще нет. Посмотрим, может быть и он буст результатам со временем даст. #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #псвп

Добрый день друзья! Сегодня хочу сделать обзор про очень интересный актив на нашем рынке, про ПАО "Татнефть", возможны дивидендные сюрпризы в этом году. 📌$TATN - одна из крупнейших российских нефтяных компаний, они занимаются нефтегазодобычей, нефтепереработкой, нефтегазохимией, электроэнергетикой, разработкой и производством оборудования для нефтегазовой отрасли и имеют блок сервисных структур, свою сеть АЗС и композитный кластер. Основные активы расположены на территории РФ, компания ведет проекты на внутреннем и зарубежном рынках. Потенциал компании позволяет осуществлять крупные инвестиционные проекты, обеспечивает высокую дивидендную доходность акционерам, сохраняя на высоком уровне финансовую устойчивость и ликвидность👍. 📌Посмотрим на цифры: Выручка за 2023 год подросла и составила 1 589 082 млн руб. тогда как за 2022 - она была на уровне 1 427 147 млн. руб. Чистая прибыль за 2023- 286 263 млн. руб, что немногом больше, чем годом ранее - 284 903 млн. руб. 📌Общие долговые обязательства за 2023 года подросли до 22 857 млн. руб., так как за 2022 год долг был на уровне 14 501 млрд. руб., но чистый долг минусовой, это говорит о запасе кэша👍. Стоимость активов изрядно подросла и составила 2 045 173 млн. руб (смотри график) , так как за прошлый года она составляла - 1 675 837 млн. руб., конечно помогла инфляция но рост в 18%- это очень позитивно☝. 📌Капитальные затраты за 2023г изрядно подросли и составили 223 599 млн. руб., та как за прошлый 2022год они составляли 160 895 млн. руб., свой вклад внесли новые покупки бизнесов и инфляция. Операционный денежный поток снизился и составил за 2023 год - 326 632млн. руб. с 357 698 млн. руб. годом ранее🤔. 📌 ⚠️Риски: - усиление санкций и масштабирование ограничения поставок нефтепродуктов; - рост налоговой и долговой нагрузки; -рост капитальных затрат ввиду отсутствия (и кратного удорожания) иностранных комплектующих. 🚀Факторы роста: - максимальная прибыль на акцию за все время; -возврат к ежеквартальным выплатам дивидендов; - возможный рост цен на нефтепродукты; -диверсификация бизнеса. 📌 Дивиденды. Аналитики прогнозирует разные цифры по дивидендам в течение 12 месяцев, уже объявили финальные за 2023г в размере 25,17руб, что соответствует 5% от котировок на закрытие вчерашней сессии, но я лично рассчитываю что рекомендованный размер дивидендов и дальше будет в размере 100% от чистой прибыли, тут можно спрогнозировать дивиденды на уровне 18% в течение следующих 12месяцев, что неплохо, при условии удержания максимального размера прибыли на акцию 💵. . 📌Прогнозы от аналитиков по акциям ПАО "Татнефти" на ближайшие 12 месяцев в пределах до 850р/акц., что подразумевает рост порядка 14% с учетом дивидендов это вполне позитивная перспектива🤝, но что-то мне подсказывает, что пойдем выше⬆️. 🧐 Итог: компания ПАО "Татнефть" начала платить ежеквартальные дивиденды, это радует, жду увеличения коэффициента дивидендных выплат, жду развития бизнеса по производству шин на внутреннем рынке, перспективы есть и огромные, актив очень хороший среди того что имеем. По акциям в дальносроке только позитив🚀. Коллеги, поделитесь мнением о данном активе❓ $TATN #пульс_оцени #обзор

Апрель подходит к концу, а значит пора подвести итоги очередного месяца в нашем конкурсе #прояви_себя_в_пульсе! По традиции объявляем и награждаем самых активных и ярких блогеров! 👏 🏆 Призовых мест в номинации «Выбор Тинькофф» в этом месяце заслуженно удостоились @BrownEyedSamurai, @PaulTos и @N.Malikova. Эти блогеры получили за прошедший месяц самое большое число бейджей «Выбор Тинькофф». 🏆 Самый познавательный контент в апреле, который по традиции мы отмечаем в номинации «Учу в Пульсе», создавали @Panfilov_Invests, @Panda_i_dengi и @Bender_investor. А теперь отметим блогеров, которые в апреле пользовались особым успехом у аудитории Пульса 👇 Среди начинающих авторов c числом подписчиков до 1000 человек хотели бы выделить @ELVOVNA80 и @ua1cec_invest. У авторов немало аналитики, интересных рассуждений о рынке и собственном опыте в инвестициях — так держать! 👍 В категории от 1 000 до 5 000 подписчиков отметим @White_Rabbit_Tratatuy и @KapmarVV. Этих авторов вы, скорее всего, уже замечали в Пульсе 👈 В категории от 5 000 до 10 000 подписчиков особенно были заметны VASILEV.INVEST и Invest_Dim. 👏 Но и это еще не все ☝️ В апреле после долгой паузы свой блог начал активно вести @Monester. У этого автора получаются интересные разборы компаний и корпоративных новостей 👍 И напоследок отметим @istrateg. После зимнего перерыва этот автор вновь рассказывает читателям Пульса о своем опыте в трейдинге и мыслях о фондовом рынке. Надеемся, в мае оба автора порадуют Пульс еще чем-нибудь интересным 💪 Все перечисленные авторы получат по 3 000 рублей подарочными акциями и бейджи «Выбор Тинькофф» на профили на ближайший месяц. Напомним, эти бейджи помогают авторам попадать в подборки Пульса, благодаря чему их контент может увидеть больше пульсян. ☝️ Поздравляем победителей! А наш конкурс продолжается. Не забывайте ставить хештег #прояви_себя_в_пульсе и, возможно, в следующий раз мы наградим именно вас. 💛

Итоги дня 📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👇 В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX.