СПб Биржа - новая бизнес-модель компании Совсем недавно мы разобрали с вами отчетность компании за 2023 год, в которой я акцентировал внимание на санкционном ударе и тех финансовых инструментах, которые позволили Бирже выдержать удар. Напомню, что компания осталась в зоне рентабельности. Сегодня хочу поговорить о точках роста и новой бизнес-модели СПб Биржи. Итак, начнем с главного вопроса, который мучает инвесторов - блокировка бумаг. Биржа SPBE вплотную занимается этим вопросом и рассчитывает, что разблокировка гонконгских активов может произойти быстрее других замороженных активов. В любом случае разблокировка - это долгий путь и не понятно чем закончится, а что сейчас? СПб Биржа активно ведет работу по привлечению компаний, планирующих размещение своих акций на бирже. Ранее стало известно, что компания Элемент готовит IPO именно на их площадке. Гендир Евгений Сердюков заявил, что компания обнуляет тарифы на листинг, дабы заинтересовать новых эмитентов. Не удивлюсь, что в ближайшее время мы увидим все больше новых размещений на СПб Бирже. Также компания планирует расширить спектр торгуемых инструментов. Биржа завершает создание технологии торгов и расчетов деривативами — фьючерсами и опционами на базовые активы стран Китая и Индии. Напомню, что именно эта команда в свое время подняла деривативный рынок на Бирже РТС, которую купила ММВБ (сейчас Мосбиржа). А еще Биржа собираются развиваться как платформа для вторичного обращения ЦФА. т.е. инвестор наряду с акциями сможет покупать через брокера ЦФА разных эмитентов. 🏦Выстраивание новой бизнес-модели позволит нарастить доход в будущем, вывести новые компании на фондовый рынок, и как следствие, повысить привлекательность самой СПб Биржи. Процесс сложный, но с опытной командой на борту, реализуемый. Одной из тем, волнующих инвесторов, становится обеспечение ликвидности, выходящих на IPO компаний и защита активов от блокировок. Тут нужно понимать, что в IPO задействованы только российские финансовые институты, что исключает инфраструктурные риски, а ликвидность будет обеспечена большим пулом профучастников рынка. В итоге, все эти действия позволят компании восстановить денежные потоки и нарастить клиентскую базу. Так что я с нетерпением жду новостей о планирующихся листингах и верю в успешную реализацию новой бизнес-модели СПб Биржи. ❗️ Не является инвестиционной рекомендацией

​​Абрау-Дюрсо - не справляется с нагрузкой Продажи алкогольной продукции в России демонстрируют стабильный рост, и я не могу пройти мимо финансовых и операционных показателей Абрау-Дюрсо. Давайте во всем разбираться. Итак, выручка компании в 2023 году выросла на 6% до 12,5 млрд рублей. В прошлом году на рынке сложилась абсурдная ситуация – импортеры из недружественных стран значительно нарастили продажи низкокачественного вина по низкой цене. Крупные торговые сети изменили формат своей работы – вместо привычных поставок через дистрибьюторов, они начали напрямую импортировать вина, делая акцент на их стоимости. Издержки в прошлом году росли быстрее выручки, что вызвало сокращение чистой прибыли на 27,7% до 1,3 млрд рублей. Девальвация рубля вызвала увеличение расходов на импортные комплектующие и оборудование, а рекордно низкая безработица в стране вынуждает индексировать зарплаты выше инфляции, чтобы удержать персонал и привлечь новых сотрудников в высокий сезон. Показатель чистый долг/EBITDA вырос с 2 до 3х. Чистый долг растет значительно быстрее выручки, к тому же у компании внушительный отрицательный свободный денежный поток и не удивлюсь, если она выплатит символические дивиденды за прошлый год или вовсе откажется от выплат. Компания показала слабые результаты за 2023 год, а какая динамика наблюдается в этом году? На днях Абрау-Дюрсо ABRD сообщила о росте продаж в 1 кв. 2024 года на 30%. В категории классических игристых вин рост составил 43%. Думаю, этот тренд сохранится в последующих кварталах, поскольку с 1 мая в 3 раза выросли акцизы на вино и производители алкогольной продукции будут перекладывать издержки на клиентов. В текущем году ожидается значительный рост выручки компании, однако возникает вопрос, сможет ли этот рост привести к соответствующему увеличению прибыли. Необходимо учесть, что увеличение себестоимости производства и расходов на обслуживание долга могут оказать давление на маржинальность бизнеса. Поэтому, несмотря на прогнозируемый рост продаж на 30%, не стоит ожидать аналогичного темпа роста чистой прибыли. ❗️Ставь лайк, поддержи автора и получи плюсик к карме. В наше время это особенно актуально ;)

​​Мосгорломбард выбрал верную стратегию развития Цены на золото с начала года демонстрируют неплохой рост, и в связи с этим интересно разобрать операционный отчет Мосгорломбарда MGKL за январь-апрель 2024 года. Итак, количество выданных займов в отчётном периоде увеличилось на 14,6%, до 94,3 тыс. В связи с ужесточением Центробанком России политики выдачи потребительских кредитов, ломбарды отмечают увеличение спроса на свои услуги. Услугами компании воспользовались около 45 тысяч человек, что на 36% превышает показатели предыдущего года. Российский финансовый сектор считается одним из наиболее развитых в мире, и ломбардный сегмент не исключение. В этой отрасли уже довольно давно применяются мобильные приложения. Клиентам нет необходимости лично посещать ломбард для оплаты процентов - все операции можно осуществить удаленно. Совокупный портфель, включающий в себя залоговые займы по ломбардному направлению и товарных остатков в ресейле, увеличился в 2,2 раза до 1,5 млрд рублей. Такой рост стал возможен благодаря двум ключевым факторам: увеличению стоимости драгметалла и активному развитию ресейл-направления, о котором компания подробно рассказывала перед IPO. 💬Гендиректор Мосгорломбарда Алексей Лазутин так прокомментировал операционные результаты: «Органический рост действующих отделений, агрессивная маркетинговая политика Группы и последовательная реализация стратегии развития ресейл-направления обеспечили рост операционных результатов». Ломбардный рынок в России ожидает дальнейшая консолидация. Согласно информации из реестра Центробанка, сегодня в стране действует 1894 ломбарда, что почти в два раза меньше, чем три года назад. Крупные участники рынка, включая Мосгорломбард, продолжат наращивать свою рыночную долю, в том числе за счет поглощения конкурентов. Ломбардный бизнес продолжает оставаться высокомаржинальным и менее регулируемым по сравнению, скажем, с микрофинансированием. Ассортиментная матрица ломбардов постоянно расширяется, что способствует увеличению рентабельности бизнеса. ❗️Еще одна статейка сегодня подъехала. Жду лайки и обещаю не сбавлять темп!