11 июня 2024
Синара по итогам анализа ПАО «МГКЛ» присвоило рейтинг «Покупать» и целевую цена 3,5 руб. за акцию
Сегодня аналитическая команда ИБ Синара начинает анализ ПАО «МГКЛ» с присвоением рейтинга «Покупать» и установлением целевой цены в 3,5 рубля за акцию, что предполагает потенциал роста на 39% к концу 2024 года.
Основные моменты анализа:
1. Оценка стоимости:
- Мы оцениваем стоимость МГКЛ по модели дисконтирования дивидендов, используя следующие допущения:
- Безрисковая ставка: 14%
- Премия за риск по инвестициям в акции: 7%
- Стоимость капитала: 24,5%
- Темп роста в постпрогнозный период: 8%
- Справедливая стоимость компании на конец 2024 года составила 6,1 млрд руб., капитализация — 4,5 млрд руб.
2. Текущие показатели:
- На данный момент акции МГКЛ торгуются с коэффициентами P/E 2024П и P/BV 2024П на уровне 8,5 и 4,1 соответственно. Это демонстрирует премию к оценкам конкурентов, например, компании СмартТехГрупп, занятой в кредитовании под залог автомобилей (5,8 и 1,1).
3. Основные драйверы роста:
- Развитие основного бизнеса — ломбардов.
- Расширение торгового бизнеса — сети под брендом «Ресейл Маркет».
- Планы МГКЛ делиться с акционерами не менее 50% чистой прибыли делают акции особенно привлекательными для долгосрочных инвесторов.
4. Будущие темпы роста:
Компания демонстрирует сильный рост по ключевым показателям. Ожидается, что выручка в 2024 году увеличится на 86.3%, а в 2025 году — на 26.2%. Портфель займов также будет расти значительными темпами: на 30.3% в 2024 году и на 36.6% в 2025 году. Чистая прибыль, по прогнозам, вырастет на 44.3% в 2024 году и на 2.9% в 2025 году.
Заключение:
Синара уверена, что акции ПАО «МГКЛ» обладают значительным потенциалом роста и являются привлекательными для инвесторов благодаря сильной стратегии развития и планам по возврату значительной доли прибыли акционерам. Они рекомендуют инвесторам рассмотреть возможность покупки акций МГКЛ для диверсификации своего портфеля и достижения долгосрочных финансовых целей.
Кстати, я держу акции MGKL в своем портфеле