GAZP Миллион вопросов не пора ли покупать падающий Газпром? Ответ один - не пора. Покупать настанет пора в тот момент, когда появится хоть какая-то ясность или определенность с бизнесом. Например к 2027 году могут построить СПГ завод в Усть-Луге и вторую ветку Силы Сибири, поднять тарифы на газ в России, провести либерализацию рынка и вообще разрушить монополию Газпрома. До 2027 года может быть еще много всего. А вот существенной прибыли от продажи Газа (без учета Газпромнефти) не ожидается. Более того, могут уйти те объемы, которые все еще поставляются через Украину и прибыль Газпрома станет еще меньше. Так что в данном случае падающий график это точно не повод рассматривать акции к покупке. #бородаинвестора #Газпром

​​Пока в Питере проходит экономический форум, в этих ваших америках снова надувается гигантский пузырь! Или все таки не пузырь? В общем капитализация Nvidia в ходе торгов достигала 3 трлн долларов, а сама компания стала второй самой дорогой в истории! Все это на фоне ажиотажного хайпа вокруг искусственного интеллекта. Давайте я выскажу свои дилетантские мысли по этому поводу. Во-первых, про пузырь. Понятно, что оценка в ТРИ ТРИЛЛИОНА сносит крышу. Еще сильнее она слетает если знать, что 2,5 из 3 трлн стоимости появилось только в последний год торгов. FOMO буквально начинает кусать тебя за ногу. Но если абстрагироваться от жадности и посмотреть на цифры трезво, то окажется, что пузырь не такой уж большой. Дело в том, что FAANG в последние годы в среднем торговался исходя из оценки в 20 - 25 операционных прибылей (условно EBITDA). Но не сегодняшней прибыли, а future last twelve month. То есть прибыли в следующие 12 месяцев. Так устроен американский рынок. Торгуются в основном не текущие цифры, а ожидания по будущей прибыли и отклонения от прогнозов. Так вот. Очевидно, что NVDA NVDA своими результатами стала рвать самые оптимистичные прогнозы. Рынок пересмотрел форвардные прибыли и начала скупать акции, которые в среднем стоят (стоили\будут стоить) дешевле чем другие гиганты. Плюс добавился индексный фактор и приток пассивных денег. В итоге пузырь все таки надулся, но не такой большой, как кажется из громких заголовков. Считаем. Форвардный OI = 70 млрд (может быть даже 80 млрд). 70*25 = 1,75 трлн. То есть, СПРАВЕДЛИВАЯ оценка NVDA сегодня близка к 2 трлн долларов. Да, котировки перегреты на 50%, но это объясняется как раз хайпом и притоком пассивных денег из-за роста веса в индексе. Я вам на российском рынке найду кучу компаний, которые имеют гораздо более неадекватные оценки. Чего только стоит вечно убыточный ОАК, который недавно стоил больше триллиона рублей. Надеюсь с этим вопросом мы разобрались. В NVDA есть перегретость, но точно нет никакого пузыря. Ожидателям неизбежного падения рынка и скорого краха США придется поискать аргументы в другом месте. Но еще мы можем порассуждать про перспективы ИИ. Нейросети и быстрое генерирование картинок (и даже видео) выглядит чудом, но спешить с выводами я бы не стал. Однозначно, когда-то ИИ станет частью нашей жизни, но по состоянию на сейчас: 1) Никакого ИИ пока нет и в помине. Есть алгоритм, который научился из миллиардов картинок и ответов компилировать внятные ответы на заданную тему. На мой взгляд говорить про полноценный ИИ можно будет тогда, когда он сможет сам решать какие-то сложные задачи без явного правильного ответа, а не искать решение в миллиарде подобных случаев ранее. 2) Кстати, идеальным тестом для ИИ стал Starcraft 2. Когда железяке отключили супер способности (невероятно высокую скорость клика) и игра пошла на оценку ситуации и принятие решений, супер железяка стала проигрывать обычным мастеровитым игрокам (сильным, но далеко не топовым). 3) Прямо сейчас ИИ сильно уступает человеческому мозгу в энергоэффективности. На решение сложных вычислительных задач он поглощает огромное количество энергии. Уже есть оценки, что сервера под ИИ будут сжирать 1% мирового производства в ближайшие годы!! Вполне вероятно, что при сокращении доступа к энергоресурсам ресурсам (они же вроде как ограничены?) технология будет все менее доступной, а ее применение ограничено. Если не придумают какую-то новую технологию))) На самом деле, все мои прогнозы конечно же пальцем в небо, я просто высказываю дилетантскую точку зрения. Но следить как за развитием технологии, так и за капитализацией NVDA очень интересно. П.С. единственная компания в России у которой есть зачатки своего ИИ ... Это Яндекс)) Может ему тоже пора хотя бы на 3 трлн рублей? #бородаинвестора #NVDA #ИИ #акции #инвестиции #дивиденды #биржа

Дайджест интересных новостей. 1) Во-первых, сегодня решение ЦБ по ставке. Может быть интересно и волатильно. Мое предположение - рынок уже отыграл повышение до 17 или 18% и на новостях может быть продолжение отскока\восстановления рынка. Но это не точно!! 2) Правительственная комиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций разрешила маркетплейсу Ozon OZON провести редомициляцию расположенной на Кипре холдинговой компании Ozon Holdings Limited до конца 2025 года. До дедлайна менеджмент тянуть наверное не будет, поэтому переезд Озона логично ждать к середине следующего года. А какие-то движения начнутся уже в конце нынешнего года. В связи с этим крайне интересна судьба акций на NASDAQ (их там много). Их можно выкупить с огромным дисконтом, что позитивно для акционеров-россиян. Но у Озона огромные убытки и нет денег. Так что акции инорезов могут переехать на счета С и висеть дамокловым мечом над рынком много лет\месяцев. 3) Активы на брокерском обслуживании. Объем в акциях в 2 раза выше пика 2021 года - ЦБ Как же похорошела Москва при Собянине!! 4) Розничные инвесторы занесли на рынок 250 млрд руб за 1-й квартал - ЦБ Если рынок при этом упал, значит кто-то вынес еще большую сумму!! Слабые руки, не иначе. 5) НЕСКОЛЬКО КОМПАНИЙ ИЗ КОНТУРА АФК "СИСТЕМА" В 2025 ГОДУ МОГУТ ВЫЙТИ НА IPO — ЕВТУШЕНКОВ — ТАСС Вот молодцы они в Системе. AFKS И аллокация на их IPO нормальная, не то что во всяких астрах и ивах. #бородаинвестора #дайджест #акции #инвестиции #дивиденды #биржа