#rgbi #офз $SMLT Привет, друзья! Сегодня в фокусе внимания информация от Центрального Банка по ключевой ставке. На этой информации у нас сегодня падают в цене облигации. Но стоит сразу отметить, что эта информация не новая, это публикация обсуждения по ключевой ставке от 26 апреля, то есть не то, что произошло именно сегодня. Основные мысли и выводы сразу, чтобы не томить: • Нет четкого сигнала, стоит ли повышать или понижать ставку далее. Интрига? Ещё какая! Так и задумывалось. Это негативная риторика, вносящая основную неопределенность и придающая дополнительную жесткость денежно-кредитной политике. • Период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике будет более продолжительным. То есть снижение ставки будет ещё более плавным, чем это ожидалось ранее. Вот именно эта информация как раз не новая. В итоге что я думаю: повышения ставки ожидать всё же не следует ни летом, ни осенью и вообще не в ближайшем будущем. Но вот сохранение ставки на прежнем уровне - это уже более вероятный сценарий на лето. Более, чем это казалось ранее. А осенью может начаться плавное снижение ключевой ставки. Это всего лишь моё видение и моё прочтение текущих замыслов ЦБ, прошу иметь это ввиду при принятии каких-либо решений :) Смысла для паники и распродажи облигаций я не вижу. Негативный сигнал есть и реакция на него вполне оправданная. Просадка в 1-1,5% по облигациям это не катастрофа. Доходность длинных ОФЗ сейчас около 14% при ключевой ставке 16%. Можно попадать ещё например до 14,5%. Но в 15% я уже не верю при отсутствии внешних штормов. Ну и не могу конечно не отметить, что на фоне этого приуныли и застройщики. Более длительные высокие ставки конечно же негатив для них. Говорю про Самолёт, так как держу в портфеле. Падение по Самолёту сегодня составило менее 1%, тоже вполне адекватная реакция (у других застройщиков примерно то же самое). Эх Самолёт Самолёт, 3600 метров над землёй такие большие и славные самолёты не летают. Обычно лайнеры с большим количеством пассажиров летают на высоте 9000-12000. Жду подъёма на заслуженную высоту. Готов ждать пару лет. 😉 И кстати хеджирующий шорт фьючерса по Самолёту (напомню шортил $SSU4 на почти 17% от депо) на этой просадке я закрыл в небольшую, но приятную прибыль. Остался только лонг. Посмотрим правильно ли это. На вырученные начал снова набирать $TRUR на просадке.