Форум об облигации Сегежа 002P выпуск 5

Добрый день, немного запоздалый пост) в марте месяце пополнил счет на 31 044,96 рублей, а так же реинвестировал выплаты по купонам и дивидендам приведенные в таблице ниже. В портфеле 50,5% акций и 49,5% облигаций, докупил так же облигаций Результаты за месяц пассивного инвестирования за март(без вычета налогов) приведены в таблице ниже, всем профита) $RU000A107RZ0 , $RU000A1053P7 , $RU000A1077V4 , $LKOH , $NVTK , $SBERP , $SVCB , $UGLD

$RU000A108991 добавили флоатер ПАО "Сегежа Групп" $SGZH 003Р-04R. Купон равен ΣRUONIA+4,3%. Рейтинг Эксперта РА от 26.12.2023 🅱️🅱️🅱️. Амортизации нет, требуется "квал". Оферты нет. Объем выпуска: 10 млрд.₽. Доступно по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A108991 Прошлые выпуски: $RU000A107BP5 $RU000A105SP3 $RU000A105EW9 $RU000A1053P7 $RU000A104UA4 $RU000A104FG2 $RU000A1041B2 Спасибо @T.S

Главное на рынке облигаций на 09.04.2024 $RU000A1087G4 💵 МФК «КарМани» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии 002P-01 объемом 300 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00321-R-002P. Бумаги включены в Сектор ПИР. Ставка 1-го купона установлена на уровне 20% годовых. Процентные ставки со 2-го по 36-й купоны будут переменными и рассчитываться по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 4% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИФК «Солид». Кредитный рейтинг эмитента — ruBB с позитивным прогнозом от «Эксперта РА». $RU000A106UM4 🏗 Московская биржа зарегистрировала двухлетние облигации «ДАРС-Девелопмент» серии 001Р-02. Регистрационный номер — 4B02-02-00109-L-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Компания 16 апреля планирует провести сбор заявок на выпуск 001Р-02 объемом не более 1 млрд рублей. Ориентир ставки купона — не выше 18% годовых. Купоны ежеквартальные. Техразмещение запланировано на 19 апреля. Организаторы — БКС КИБ, Газпромбанк и УК «Горизонт». Кредитный рейтинг эмитента — ruBBB- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». $RU000A106R95 $RU000A105FS4 🖥 Московская биржа зарегистрировала двухлетние облигации «Селектел» серии 001P-04R объемом 3 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-04-00575-R-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. Провести сбор заявок на выпуск компания планирует сегодня, 9 апреля. Ориентир доходности — премия не выше 275 б.п. к двухлетним ОФЗ. Купоны ежемесячные. Выпуск будет доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после прохождения теста. Техразмещение запланировано на 12 апреля. Организатор — Газпромбанк. Кредитный рейтинг эмитента — ruAA- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». $RU000A1053P7 $RU000A105SP3 🌳 «Сегежа Групп» установила ставку купона трехлетних облигаций серии 003P-04R объемом 10 млрд рублей в размере RUONIA плюс спред 430 б.п. Купоны ежеквартальные. Сбор заявок на выпуск прошел 8 апреля. Техразмещение запланировано на 11 апреля. Бумаги предназначены только для квалифицированных инвесторов. Агент по размещению — Совкомбанк. Кредитный рейтинг эмитента — ruВВВ с развивающимся прогнозом от «Эксперта РА». $RU000A1037C8 $RU000A106J04 🌾 «Урожай» принял решение о размещении облигаций серии БО-04 со сроком обращения 3,5 года объемом 450 млн рублей. Кредитный рейтинг эмитента — B+(RU) со стабильным прогнозом от АКРА. $RU000A107S85 💴 МФК «Саммит» установила ставку 3-го купона облигаций серии 001Р-03 на уровне 21% годовых. 🌾 «Новосибирскхлебопродукт» установил ставку 46-го купона облигаций серии БО-П01 на уровне 12% годовых. 💰 МФК «Кэшдрайв» выкупила по оферте коммерческие облигации серии КО-П05 на 24,5 млн рублей плюс НКД. Цена приобретения составила 100% от номинала (1000 рублей).

Краткой строкой о первичных размещениях облигаций на этой неделе (информация из тг-канала Cbonds). 1. Сегежа. Очень высокий риск. Компания с трудом справляется с обслуживанием большого долга. "Мама" в лице АФК Система пока поддерживает, но что дальше? Ориентир по ставке RUONIA + 450 б.п. Сейчас это приблизительно 20,2%. В обращении есть выпуски срочностью 1 год и 1 год 10 месяцев с доходностью выше 25% годовых. Не участвую, посмотрю со стороны. Через Тинькофф поучаствовать нельзя. 2. Ульяновская область. Субфедеральный эмитент - редкий зверь в последнее время. Поэтому, всегда интересно. Но пока нет ориентира по купону - и обсуждать нечего. В Тинькофф не будет. 3. Русал в юанях. С учетом ориентира купона до 8% выглядит привлекательно. Это существенно выше прочих выпусков в юанях, а также замещающих выпусков в долларах и евро. При размещении ставку могут снизить. Мне и по 7,5% интересно, но не ниже. В Тинькофф поучаствовать нельзя. 4. Селектел. Качественный эмитент. Интересная отрасль. Поэтому скорее всего ставку при размещении снизит. Сейчас КБД на 2 года + 275 б.п. составляет в терминах доходности около 16,57%. Считаю, что ниже 16% неинтересно. Можно поучаствовать в Тинькофф. $RU000A1053P7,$RU000A105SP3, $RU000A101U61,$RU000A102CX8, $RU000A105104, $RU000A107RH8, $RU000A106R95,$RU000A105FS4, $TBRU,$RU000A0ZZMD7, $TLCB, $RU000A105RJ8

🪓Свежие облигации Сегежа 3P4R [флоатеры]. Доходность более 20%? Продолжаю копаться в 💩, чтобы разыскивать и доставать оттуда 💎. Вот и новый выпуск флоатеров от Сегежи - вроде и блестит, но как будто с явным коричневым оттенком🤔 🌲Эмитент: ПАО "Сегежа Групп" Сегежа Групп" (Segezha Group) — крупный лесопромышленный холдинг, объединяющий предприятия лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности. 🪵Сегежа сформировалась в 2014 году на основе лесо­промышленных активов АФК Система, которая является ключевым акционером Сегежи с долей более 70%. Основным преимуществом компании является вертикально интегрированная структура с полным циклом лесозаготовки и 100% переработкой древесины. ⭐️Кредитный рейтинг: ruBBB "Развивающийся" от ЭкспертРА. Рейтинг последовательно понижался в течение последнего года, начиная с ruA+. 💼Сейчас на бирже торгуется 9 рублёвых выпусков облигаций Сегежи общим объемом почти в 73 млрд руб. А также ещё один выпуск - юаневый на 500 млн ¥, который я давно и уныло держу в своем портфеле с просадкой почти в -20%. 📊Финансовые результаты Я подробно разобрал печальные результаты Сегежи по МСФО в своем посте от 24 марта: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/1c3aada7-9afc-491a-bf69-b82dae362394/ Кратко напомню основные показатели: 🔻Выручка уменьшилась с 96,9 млрд руб. до 88,5 млрд руб. Снижение произошло на фоне трансформации бизнеса под новые рынки сбыта и низких цен на всю продукцию группы. Цены снижаются 2-й год подряд. 🔻OIBDA рухнула почти в 3 раза — до 9,3 млрд руб. вместо 23,2 млрд руб. в 2022-м. Такая жесть связана с эффектом высокой базы 1П2022, ростом себестоимости и затратами на логистику. Рентабельность по OIBDA составила жалкие 10% по сравнению с 25% в прошлом году. 🔻Чистый убыток достиг 16 млрд руб. против 6,05 млрд руб. годом ранее. Реальный убыток оказался в разы выше прогнозов. Компания не успевает генерировать денежный поток, поэтому приходится усиленными темпами наращивать долг. ✅Хоть какой-то плюс: CAPEX сократился ровно на треть. Компания решила более экономно расходовать кэш и урезать расходы там, где это возможно. Также завершилась самая острая и ресурсоёмкая фаза перестройки экспортных потоков. ⚙️Параметры выпуска 003Р-04R ● Номинал: 1000 руб. ● Объем: 10 млрд руб. ● Погашение: через 3 года ● Купон: RUONIA+450 б.п. ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: ruBBB "Развивающийся" от ЭкспертРА ● Доступен для неквалов: нет 👉Выпуск доступен для квалифицированных инвесторов. 👉Сбор книги заявок - 8 апреля, размещение на бирже - 11 апреля 2024 года. 👉Ориентир купона находится на уровне значения ставки RUONIA + спред не более 4,5 п.п. 🤔Резюме: и хочется, и колется 🪓Итак, Сегежа размещает нетипично короткий для себя выпуск флоатеров объемом 10 млрд руб. на 3 года с ориентиром доходности "RUONIA + 450 б.п." и ежеквартальной выплатой купонов. ✅Эмитент крупный и очень известный. Правда, в последнее время известный в основном своими долгами и проблемами. ✅Ориентировочная доходность 1-го купона может составить 20%. В среднем для рынка это достаточно много, хотя например дальний фикс-выпуск Сегежа 3P2R торгуется уже с доходностью 30%. ✅Без амортизации и оферты, что при прочих равных я отношу к позитивным моментам. ⛔️ДОЛГИ!!! Если Русал пока "задыхается" от долгов, то Сегежа вообще уже на грани комы. Вариантов тут немного, их собственно три: дефолт (банкротство), мощная допэмиссия акций и вливание донорских денег со стороны АФК Система. 💼Вывод: С одной стороны, опилочники дают очень привлекательную доходность, с другой - на горизонте неиллюзорно маячит риск неприятной реструктуризации долгов. Больше похоже на отчаянное казино, чем на надежную инвест-идею. Наверно, хорошо, что выпуск только для квалов. $SGZH $AFKS $RU000A104UA4 $RU000A1041B2 {$RU000A1043G7} $RU000A104FG2 $RU000A1053P7 $RU000A107BP5 $RU000A105EW9 $RU000A105SP3 #sid #sgzh #облигации #флоатеры #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе