Про облигацию ХКФ Банк выпуск 4

$RU000A103760 Старший долг ХКФ Банка с доходностью около 18% годовых. Банк вскоре будет поглощен Совкомбанком, что должно уже сейчас позитивно влиять на данную бумагу. Для сравнения, рублевая облигация Совка торгуется около 15% годовых. При всех вопросах к кредитному качеству самого совка, дох-ть (на самом деле кредитный спред) по старшему долгу на уровне 18% выглядит избыточной. Инвесторам, которые готовы запарковать средства на срок около года - может быть отличным вариантом. Бумага с погашением в 26 году, а значит когда мы наконец дождемся снижения ключа - то еще и на дюрации можно хорошо проехаться. При этом, выше доходности по бумаге пойти не должны, даже в негативном сценарии (повышение ключа летом до 17%). Таким образом, имеем неплохой апсайд при относительно ограниченном даунсайде (если конечно экономику не размотает..) #облигации

$RU000A103760 Хорошая бумага в портфель облигаций. Дюрация на сегодня - 1,85. Доходность (YTM) при цене 85,4 - 17,65%🔥🔥🔥 На мой взгляд отличное сочетание риск/доходность на сегодня в сравнении с другими аналогичными бумагами, с учетом одного важного допущения: ХКФ банк будет поглощен Совкомбанком уже в этом году(если конечно сделка не сорвётся, учитывая что все разрешения от регулирующих органов уже получены). А значит, можно для себя рассматривать,что данная облигация имеет кредитный рейтинг не ruA- (текущий рейтинг ХКФбанка), а ruAA (текущий рейтинг Совкомбанка) Если учитывать это допущение ,то YTM 17,7% при дюрации 1,85 - очень хороший вариант,один из лучших в моменте👍

Добрый вечер! Снова докупаю в портфель облигацию ООО «Хоум Кредит энд Финанс Банк» (ХКФ Банк), выпуск 4 $RU000A103760. В портфеле доля эмитента уже 2,2%, но на мой взгляд в этой истории риски достаточно умеренные: сделка по покупке Совкомбанком уже на финишной прямой (одобрена регулятором, начался процесс допэмиссии акций Совкомбанка, средства от которой будут использованы для покупки ХКФ Банка). По сути, должник по этой бумаге уже тоже Совкомбанк. Ну почти… Рассматриваемая облигация – это классическая бумага без амортизации с фиксированным ежеквартальным купоном. Доходность к погашению составит при покупке по текущей цене 15,3%. Составляющие доходности такие: • Срок до погашения: 2 года • Текущая цена: 855,9 руб. • Доход купоны: 179,55 руб. • Доход дисконт: 144,1 руб. • Расход НКД: -13,81 руб. • Расход комиссия брокера 0,3%: -2,57 руб. • Расход НДФЛ 13%: -39,95 руб. • Прибыль: 267,33 руб. • Доходность: 15,3% • Возможная дополнительная прибыль от реинвестирования купонов по средней доходности между RUONIA и инфляцией за вычетом НДФЛ из расчета полного срока до погашения: 18,62 руб. • Доходность с реинвестированием купонов: 16,3% Всем хороших инвестиционных идей! До завтра. #облигации Пояснение. Мне время от времени задают вопрос: как можно умудриться на облигациях показать минус 300% за год? Поэтому сразу тут изложу ответ: это не я такая «талантливая», а @Tinkoff_Investments неверно осуществляет расчёт доходности в «Пульсе». Создано обращение по этому поводу, краткий статус ниже: - находится в работе – 3 месяца и 0 дней; - причина ошибки – определена; - срок исправления – не определен. #ошибкатинькофф