​💡Итоги недели. Индекс Мосбиржи теряет 5,5 процентов за неделю и 8 процентов со своего пика (17 мая). TMOS Причин много: отмена дивидендов Газпрома, риск длительного удержания или даже повышения ключевой ставки, новые налоги. Бизнесу это всё будет стоить около 2х трлн рублей. GAZP https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/30letniy_pensioner/55e07e06-ebdf-4c5d-90ea-bac25bf092bb?utm_source=share Индекс гособлигаций RGBI продолжает снижение, доходности некоторых ОФЗ поднялись до 15%. 7 июня будет решение по ключевой ставке. https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/30letniy_pensioner/31ce1a85-b9c0-4b37-b7cc-c8605451b8ef?utm_source=share Курс доллара к рублю - 88 -90. Причины укрепления рубля - пик налогового периода и задержки платежей за импорт в китайских банках. Но эти события временные. USDRUB Правительство одобрило проект налоговой реформы с 5-ступенчатой (13-22%) шкалой НДФЛ и повышением налога на прибыль компаний с 20% до 25%. Росбанк в рамках сделки по покупке ТКС Холдингом оценен в 1.05 капитала. Это норма. TCSG Роснефть отчиталась лучше прогнозов. А Фосагро и Башнефть хуже. https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/30letniy_pensioner/dfc0547b-41b4-4ff0-b670-2c0b10340616?utm_source=share Хорошего дня. 👍 #итоги #новости

💡Повышение налогов точно не повлияет на бизнес и инвесторов? По прогнозам Тинькофф повышение налогов сильнее всего повлияет на «ВТБ», «Сургутнефтегаз», «Газпром», «Мечел» и «Интер РАО». GAZP MTLR ВТБ придется заплатить 24% налогами от своей капитализации. У других компаний этот показатель будет на уровне 11-15% рыночной стоимости. А ВТБ точно-точно сможет заплатить дивиденды? Очень сомневаюсь. VTBR У Сбера заберут "лишние" 100 млрд. Повлияет ли это на дивиденды? Конечно же да. SBER Лучше всего защищены технологические компании, так как по мультипликаторам (форвардный P/E) они торгуются дороже банковского и энергетического секторов. Такой расклад сильно снижает рост нагрузки к капитализации от налоговых изменений. А вот менее «дорогие» компании под ударом. 🤷‍♂️ #налоги #новости

​💡Прогноз по средней ключевой ставке от ЦБ и возможная доходность ОФЗ. Регулятор может удерживать ставку на уровне 16% или даже повысить. Эксперты «Синары» обновили оценку совокупной доходности ОФЗ, которую бумаги могут показать до конца 2026 года. В базовом сценарии ключевая ставка: • 13% на конец 2024 года, • 10% на конец 2025 года, • 8% на конец 2026 года. Максимальную доходность — 50-53% — инвесторам к концу 2026 года принесут ОФЗ-ПД длиннее 12 лет. В негативном сценарии ключевая ставка: • 16% на конец 2024 года, • 13% на конец 2025 года, • 10% на конец 2026 года. При таком раскладе флоатеры обыграют инструменты с фиксированным купоном в текущем году — +9,9%, в 2025 году преимущество флоатеров над облигациями с фиксированными купонами тоже сохраняется — +23,9%, и лишь в 2026 году и только ОФЗ-ПД со сроком погашения свыше 10 лет обгоняют ОФЗ-ПК по итоговой доходности, при этом более короткие бумаги им проигрывают. 💡При любых сценариях самую высокую доходность могут дать длинные ОФЗ со сроком погашения 10-15 лет ( срок до 2026 года) . Доходность может составить 46-53 процента. Примеры ОФЗ : ОФЗ 26243 на 14 лет. ОФЗ 26240 на 12 лет. ОФЗ 26233 на 11 лет. SU26243RMFS4 SU26240RMFS0 SU26233RMFS5 В среднем рост после снижения ключевой ставки может составить 23-25 процентов + ежегодный купонный доход на уровне 12 процентов. Естественно это приблизительные расчеты. #офз #облигации #30letniy_pensioner #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест