🪤Бесплатными могут быть только див гэпы в российском фондовом рынке. Привет всем подписчикам наших стратегий и пользователям Пульса! Подводим итоги очередного месяца. Результаты Мая: •Финансовый компас -3,64% •Финансовый компас Start -3,57% •Первая стратегия для ИИС! -0,34% •Рынок (MOEX): -7,28%. •С учетом дивидендов, MOEX: -6,12% (в стратегия дивиденды по БСП и АЛРОСА не учтены еще, т.к. зачисляются на месяц позже, чем вам приходит). 🔴Ключевые события: 1. Рост инфляции - ожидания по повышению ставок. Не исключено, что рост будет на 200 б.п., то есть до 18%. Влияние повышения на 1% будет из разряда «ни туда, ни сюда». Мы ранее писали о таком варианте (подробнее тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Guseyn_Rzaev/6270f621-2a84-47f9-9995-02f5db160b42?utm_source=share), поэтому увеличивали долю кэша еще до основной коррекции, и поэтому наши стратегии показали себя лучше рынка. 2. Отказ от выплат дивидендов ряда компаний: GEMC, Газпром, Полюс, MGNT - бесплатный див гэп на 412 руб. 3. Налоговая реформа. Повышения налогов на бизнес с 20 до 25%. Увеличение НДПИ в ряде секторов + возможны новые надбавки (был анонс от Силуанова, но без конкретных отраслей). 4. Запуск конкурса на 10 000 0000 руб за подключение и пополнение стратегии для текущих и новых клиентов (детали тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Guseyn_Rzaev/0ef660b1-ab9a-457a-963f-d94f358ced04?utm_source=share). 🔮Обзор стратегий: •Покупали акции AFLT в стратегии Финансовый компас Start Компания на днях отчиталась по МСФО - результаты отличные. Впервые за многие годы показан прибыльный первый квартал (низкий сезон). Аэрофлот подтвердил смену тренда в финансовых показателях, считаем, что вплоть до очередного отчета акции компании будут выглядеть лучше рынка. •Вышли из NLMK - накануне див отсечки, т.к. посчитали, что див гэп не будет закрыт. Дело в том, что компании предстоят большие капитальные затраты, поэтому будущие дивиденды под риском. Как итог -23% с момента продажи, акционеры компании получили двойной див гэп: один с дивидендам, второй в подарок, и уже идут на третий :( •Увеличивали долю кэша во всех стратегиях. Активнее всего в Финансовый компас еще до начала основной коррекции, тк допускали риск повышения ставок. 🫂Понимаю переживания всех подписчиков стратегий из-за коррекции на рынке и снижения доходности, поэтому еще раз продублирую ключевые тезисы - как быть в подобной ситуации: 1. Не паниковать. Снижение - неотъемлемая часть фондового рынка, такая же как и рост. Опытные инвесторы и профессионалы знают, что это даже хорошо: есть возможность купить качественные активы дешевле (как ваш любимый бренд/ товар в сезон распродаж). Мы выходили из коррекций в сентябре, декабре, феврале и каждые раз вырастали сильнее рынка, это можно увидеть на графике стратегии. Что нужно для повторения? 2. Покупать. Мы планируем использовать заготовленный кэш для увеличения долей/покупок наиболее качественных активов и активов с высокой бетой, от которых ожидаем сильного отскока. ‼️Важно: вы покажете результат лучше стратегии, если еще и пополните счет. Таким образом вы двойной эффект от покупок подешевевших акций. Кроме того, вы поучаствуете в конкурсе на 10 млн руб. 🧐 Но что, если рынок не вырастет? На самом деле для нас вторичны настроения рынка. Да, в моменте это повлияет на портфель, но долгосрочно нет, т.к. наши стратегии в основном построены на фундаментальных идеях, а не настроении индекса. Например: GLTR - ставка на получение дивидендов около 20%, RTKM - переоценка стоимости компании за счет вывода дочек на IPO, +акции с высокими темпами роста и высокой маржой и др. ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас

Воспоминания биржевого спекулянта. Банки начали повышать ставки по вкладам. Это означает, что вероятность повышения ставки ЦБ возрастает, поэтому и коррекция продолжается, а рынок будет под давлением до заседания ЦБ - 7 июня. Далее как часто бывает - на факте ожидаемого события рынок встает на ноги и продолжает идти дальше. О возможно сценарии повышения ставки на 100-200 б.п. мы писали еще в публикации: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Guseyn_Rzaev/6270f621-2a84-47f9-9995-02f5db160b42?utm_source=share Именно поэтому мы до начала основной коррекции увеличивали долю кэша, а сейчас снижаемся меньшими темпами чем рынок. При этом в ключевых позициях мы остаемся и не планируем выходить. А ближе к окончанию коррекции, используем имеющийся у нас кэш и облигации, чтобы купить наиболее интересные из подешевевших акций (мы вас предупредим когда именно будем покупать). Также все чаще слышу вопросы о том, что на фоне коррекции рынка не лучше ли нам выйти из позиций в стратегиях, чтобы не терпеть убытки. Когда отвечал на подобные вопросы вспомнил диалог двух инвесторов из известнейшей книги в сфере инвестиций «Воспоминания биржевого спекулянта». Эту книгу рекомендую всем, она поможет понять психологию рынка. - Мистер Партридж, я только что продал свои акции Climax Motors. Мои люди сказали, что вот-вот начнется коррекция и что скоро я смогу выкупить их дешевле. Так что лучше и вам поступить так же, если они все еще у вас на руках. - Да мистер Харвуд, они все еще у меня. Разумеется! - Ну а теперь самое время зафиксировать прибыль и вложиться снова на откате. - Нет, нет! Этого я сделать не могу! - Почему? - вскричал Харвуд - Потому что сейчас рынок «быков»! - Так-то оно так, произнес Харвуд, не скрывая разочарования. - Я знаю не хуже вашего, что сейчас рынок «быков». Но разве не лучше сейчас сбросить эти акции, а потом опять купить их на откате? Это же выгодно. - Дорогой мой, сказал старина Партридж с явным огорчением в голосе. - Ведь если сейчас я продам эти акции, то потеряю позицию, и с чем я тогда останусь? Если бы вам было столько же лет сколько и мне, и вы бы прошли бы через такое же количество бумов и паник, как я, вы бы знали, что потеря позиции - это то, чего никто на свете не может себе позволить, даже Джон Рокфеллер. Я надеюсь, что коррекция наступит и вы сможете выкупить свой пакет акций с хорошей скидкой. Но лично я могу играть только в согласии с собственным многолетним опытом. Я дорого заплатил за него и не хотел бы платить за те же уроки второй раз. Финансовый компас Финансовый компас Start Первая стратегия для ИИС! ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас

Разбор Alibaba - не ожидали? Alibaba - это главный игрок рынка электронной коммерции не только в Китае, но и в мире имеет сильные позиции. 🔢Главные активы: •TaoBao (аналог Авито), Tmall (аналог Яндекс Маркет), AliExpress для международной торговли и Alibaba.com для оптовой. Электронная торговля приносит компании 53% выручки. Ещё примерно 20% дают бизнесы в сфере продуктового ретейла, медицины, мобильных игр, путешествий и др. На облачные технологии приходится 10,5% выручки, в основном за счёт подразделения Cloud Intelligence Group. Также у Alibaba есть свой облачный провайдер Alibaba Cloud. Вполне логичным для торгового гиганта выглядит собственный логистический бизнес (9,7%) — это компания Cainiao. А известный финтех Ant Group (материнская компания Alipay) зарабатывает на мобильных платежах, что тоже выглядит органично для бизнеса Alibaba. 📊Последние финансовые рузультаты по МСФО за 1Q24: •Выручка: 221,9 млрд юаней (+7% г/г); •EBITDA: 23,7 млрд юаней (-4% г/г); Alibaba продолжает цикл наращивания инвестиций в пока еще убыточные, но быстрорастущие сегменты локальные сервисы и международный e commerce. •Свободный денежный поток: 12,2 млрд юаней (-58% г/г). FCF за 24г 152,6 млрд юаней (-10% г/г). Рост CAPEX в 6 раз г/г для поддержания быстрого развертывания внутреннего облачного бизнеса. Alibaba разделится на шесть независимых подразделений: облачное, онлайн-торговлю, логистику, локальные сервисы, глобальный цифровой бизнес и цифровые медиа/развлечения. Каждое подразделение будет иметь свой совет директоров и бюджет. Кроме того, они смогут проводить IPO. Глава Alibaba Дэниэл Чжан останется руководителем компании и возглавит облачное подразделение. 🌱Драйверы роста: •Перспективы рынка электронной коммерции. Ожидается, что к 26г объема рынка онлайн-торговли увеличится с текущих 2,88 трлн до 3,98 трлн$. При этом, согласно прогнозам Statista, к 2026 году товарооборот в онлайн-магазинах Alibaba вырастет до 1,375 млрд$. •Международная экспансия. Alibaba активно развивается за пределами родного рынка, и компании есть куда расти. Например, в сторону Индии: страна уже обогнала Китай по численности населения, а развитие интернета и онлайн-торговли способны сделать этот регион одним из самых прибыльных направлений для Alibaba. Для сравнения: интернет охватывает лишь около 50% населения Индии, в Китае — около 76%. •Облачный сегмент. Alibaba Cloud занимает 4% мирового рынка облачных услуг. Согласно прогнозам, до 2030 года объем рынка будет расти в среднем на 14% в год. Если Alibaba сможет просто сохранить свою долю, то выручка увеличится как минимум в три раза в течении семи лет. ⚠️Риски •Стагнация основного бизнеса (всего +5% по итогам 23г). На сформированном рынке онлайн-ритейла крупному игроку сложно показывать двузначные темпы роста. В то же время в 2024 финансовом году (он заканчивается в марте — после 1-го квартала) этот сегмент принёс Alibaba всю операционную прибыль (EBITA) — 194,83 млрд юаней, в то время как новые бизнесы — только убытки (около 20 млрд юаней). Одним из ключевых факторов снижения акций Alibaba в последние годы было регуляторное давление из-за большой холдинговой структуры компании. Например, провал в выведении на IPO финтех Ant Group. Поэтому Alibaba ещё весной 23г объявила о разделении на шесть отдельных бизнес-групп. В долгосрочной перспективе выход этих компаний на IPO увеличит общую оценку Alibaba. •Конфликт Китая с Тайванем. Не считаем реалистичным этот сценарий, тк смысл бороться за восстановление экономики, вливать в нее деньги, придумывать различные стимулы, чтобы потом провернуть такое нехитрое дело, которое может привести к рецессии. •Конкуренция. На своем рынке Alibaba конкурирует с другими крупными игроками, такими как JD.com и Pinduoduo, на международном — с Amazon и Ebay. Конкуренция может снизить маржинальность Alibaba и ослабить ее позиции. BBM4 BBU4 ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас