2 июня 2024
Вам нравиться большие доходности в ВДО, но рисковать Вы не хотите. Что делать?
Это про меня. Мне и давно и сейчас хочется больше, чем может дать рынок с среднем, но к сожалению бесплатный сыр, он увы не для нас.
Несмотря на свою текущую консервативную позицию - так было не всегда. Я рисковал и отхватил за это по носу не раз и не два.
Самый простой способ избегать убытков от доходных, но рисковых активов - просто отказаться от них навсегда. Работает железно. Крайне эффективен. Если сравнивать в долгосрок, то консервативные стратегии, выигрывают у рисковых. Почему? Это тема для отдельного поста. Пока примите на веру или не принимайте. Это просто мое мнение.
Если же жопа не желает просто скрипеть седлом и ищет приключений, то второй эффективный способ набрать говна полный портфель и не поставить коньки в угол раньше времени - диверсификация.
Я писал об этом и не раз... Но не уверен, что многие это читали, вообще память человеческая коротка да и в целом - повторение мать учения.
Других общих подходов я не знаю. Именно общих. Диверсификация позволяет покупать в портфель, что угодно не думая ни о чем. Она не способна предотвратить потери, но позволяет снизить их до уровня вашей терпимости.
В самом простом варианте Вы делите свой портфель на дофига частей. Например 200 и на одну часть покупаете облигации только одного эмитента. Вероятность одновременного банкротства двух и более эмитентов мала, поэтому в моменте Вы можете потерять не более одного куска из 200, что не сильно ударит по портфелю.
Более продвинутая система - такую использую я, подразумевает качественную оценку эмитента и выделение ему доли в вашем портфеле в зависимости от этой оценки. И здесь в помощь приходят рейтинговые агентства. Оказывается разные эмитенты имеют разное кредитное качество, поэтому и доли им можно назначать в корреляции с эти свойством. Грубо говоря ОФЗ можно брать на 100% портфеля, а то что ниже ВВ, для них и 0,5% это много. При этом это также очень хорошо работает так как рейтинги эти даю не я и не вы и не телеграм эксперты и прочие жулики, а независимые участники рынка. В итоге не ваше ни чьё экспертное мнение на это не влияет и Вы просто подчиняетесь правилу - АА бери ВВ не бери.
В идеале, Вы точно знаете какую часть может занять бумага этого эмитента в вашем портфеле. Например, у меня доля гавноэмитента составляет 20000 рублей или 0,1-0, 2 процента портфеля. То есть ни о чем. Поэтому когда я говорю можно купить Феррони на падении, я всегда оговориваюсь - чуть-чуть. В моей модели даже если Феррони двинет кони завтра, я легко это переживу. А когда говорю МБЭС можно котлетить, это также моя субъективная оценка из моего подхода к оценке уровня риска. У вас она может быть другой.
Очень рекомендую Вам такой подход ибо он действительно универсален. Можно покупать абсолютно любые бумаги наплевав на все экспертные и не очень мнения. Я рискую, но риск ограничен моим болевым порогом. Я не знаю укусит меня крокодил или нет, но если засунуть в его пасть прядь волос это не имеет особого значения.
У такой модели диверсификации безусловно есть недостатки, но о них я расскажу в следующий раз.
И важно! Почему я написал 20000, а не 0,2% портфеля. Дело в том, что портфель то больше, то меньше соответственно сегодня 0,2% это 20000, а завтра 24000 или 17000. Чёткая сумма удобна тем, что 1) Я вижу набрана ли позиция целиком или можно добирать.
2) Если 20000 в портфеле, то это рейтинг ВВ и ниже. Не надо ломать голову, что перед тобой.