Пришла пора брать Европлан? У компании отличные отчеты. Однако, ожидания аналитиков неоднозначны: с одной стороны, жесткая ДКП давит на маржу бизнеса, с другой, фундаментально лизинг должен расти. Мне компания не интересна. SFIN LEAS Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Обзор рынка лизинга (май 2024)' от НРА. В 2023 году на лизинговом рынке наблюдалось бурное восстановление. Объем нового бизнеса в натуральном выражении вырос приблизительно на 45% до 626 тыс. единиц. В денежном выражении новый бизнес в РФ достиг рекордного объема в 3,59 трлн рублей, а лизинговый портфель компаний практически достиг 10 трлн рублей. В первом квартале 2024 года рост лизингового рынка продолжается, но является неустойчивым, поскольку основным движущим фактором является волатильный сегмент розничного автолизинга. Для создания условий для устойчивого и долгосрочного роста, необходимо создание новых его точек, таких, как лизинг оборудования для станкостроения и высокотехнологичных отраслей, а также лизинг недвижимости. Тренды:  Ужесточение денежно-кредитной политики в четвертом квартале 2023 года и продолжающееся санкционное давление оказало значительное негативное влияние на динамику нового бизнеса в начале 2024 года.  По итогам 2024 года НРА ожидает рост нового бизнеса в натуральном выражении на 10%–15% (до 700 тыс. единиц), а в денежном выражении на 20%–25% (до 4.3–4.5 трлн рублей). Лизинговый портфель на конец 2024 года превысит 13.5 трлн рублей, а доля лизинга в ВВП составит около 1.8%-2%.  Рост объемов продолжит происходить за счет автолизинга и спецтехники, в то время как в секторе лизинга промышленного оборудования ожидается стагнация.  Жесткая конкуренция на рынке в условиях высокой производственной инфляции может привести к дальнейшему снижению маржинальности лизинговых компаний еще на 3%–5% от уровней 2023 года. По оценкам НРА, средняя инфляция средств производства в 2024 году составит около 10%, в связи с этим рост нового бизнеса в денежном выражении составит 20%–25%. Доля МСП в лизинговой отрасли в 2024 году продолжит составлять около 60%, в то время как доля прочих сегментов (крупного бизнеса и государственных компаний) останется близкой к 40%. Наиболее активными лизинговыми получателями в сегменте МСП являются средние предприятия, доля проникновения лизинга в этот сегмент составила около 45%. Доля проникновения лизинга в сегменте малых предприятий оказывается в два раза меньше. НРА объясняет это невысокой финансовой устойчивостью предприятий в этом сегменте. Ключевыми движущими силами на лизинговом рынке в 2024 году продолжат быть платежные и торговые ограничения в результате санкций, динамика курса рубля к основным валютам, уровень жесткости денежно-кредитной политики, динамика регулирования в области импорта, а также параметры программ государственной поддержки и национальных проектов. Точками долгосрочного «роста», наряду с государственными программами поддержки лизинга, в следующие три квартала года могли бы стать (1) развитие лизинга недвижимости, поддерживаемое необходимостью увеличения количества складских и производственных помещений; (2) возрождение станкостроения и производства средств производства; (3) лизинг оборудования для высокотехнологичной промышленности и цифровизации экономики. В среднесрочной перспективе рост лизингового рынка мог бы быть «запитан» обновлением подвижного состава на железнодорожном транспорте, а также лизинга морских и воздушных судов. #выжимки - новая рубрика "Выжимки" в ней я буду публиковать самую интересную и полезную информацию из разных отчетов и/или обзоров от управляющих компаний, фондов, банков и других. Сам постоянно читаю и изучаю сотни страниц отчетов, а полезной информации зачастую не так много. Поэтому буду делиться тем полезным, что найду.

Ипотека в начале года замедлилась Жесткая денежно-кредитная политика ЦБ начинает давать свои плоды. Выдача ипотеки уменьшилась. Однако, все не так плохо. Думаю, застройщики найдут выход из ситуации, как находили много раз до этого. Взять хотя бы ипотеку под 0,1%. В прочем маржу у них это подъест. Мой фаворит Эталон ETLN PIKK SMLT LSRG ETLN Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'ОБЗОР РЫНКА ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В I КВАРТАЛЕ 2024 ГОДА' от ДОМ.РФ. В I кв. 2024 г. выдача ипотеки снизилась: банки предоставили 288 тыс. кредитов (-17% к I кв. 2023 г.) на 1,1 трлн руб. (-17%). Этому способствовали жесткие денежно-кредитные условия, модификация льготных программ, а также изменение регулирования Банка России Спад выдачи ‒ в основном за счет рыночных программ (-31% г/г по количеству), ставки по которым были высокими (17-18% в I кв. 2024 г. против 11-12% годом ранее). Ставки по льготным программам не превышали 8%, что привело к перетоку спроса в этот сегмент Выдача ипотеки с господдержкой в I кв. составила 141 тыс. кредитов (+7% к I кв. 2023 г.) на 0,7 трлн руб. (+14%). Кредитование ускорилось по всем программам, кроме «Льготной ипотеки» (-10% г/г по количеству) из-за ужесточения ее условий в конце 2023 г. Наибольшим спросом пользовалась «Семейная ипотека» – на нее пришлось 51% всех льготных кредитов Ипотечный портфель с начала года вырос на 434 млрд руб. (+591 млрд руб. в I кв. 2023 г.) до 18,6 трлн руб. на 01.04.2024. Прирост портфеля замедлился до умеренных темпов в результате снижения выдач по рыночным программам и «Льготной ипотеке» В апреле спад на рынке ипотечного кредитования продолжился. По оценкам ДОМ.РФ , за 4 мес. выдано 417 тыс. кредитов (-16% к 4 мес. 2023 г.) на 1,5 трлн руб. (-18%). С учетом текущей динамики выдач за I пол. 2024 г. банки предоставят порядка 0,6 млн кредитов на 2,3 трлн руб. (на 20-25% ниже уровня 6 мес. 2023 г.) В I пол. 2024 г. выдача ипотеки снизится на 23% г/г в условиях сохранения высоких рыночных ставок. #выжимки #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Мечел и Распадская — что с углем? Угольная отрасль находится не в самой лучшей форме сейчас. На компании давит снижение цен, логистические трудности. Дивиденды Мечел не может платить из-за высокого долга, а Распадская из-за юрисдикции своей материнской компании. В данные момент не могу порекомендовать эти акции к покупке. MTLR RASP Рубрика #выжимки Самое важное из исследования 'Добыча угля, производство кокса, агломерация угля, антрацита и бурого угля (лигнита) и производство термоуглей' от Veta. Для перенаправления экспорта угля в страны и стимулирования внутреннего спроса необходимы инвестиции в отрасль на уровне 1–1,2 трлн руб. до 2030 г., из них около 200 млрд руб. — из федерального бюджета. В 2022 г. Минэнерго оценило инвестиции, которые потребуются угольной отрасли до 2030 г., чтобы избежать негативного сценария развития с резким спадом производства, добычи и экспорта. Банк России представил три сценария макроэкономического развития и денежно-кредитной политики на 2023– 2025 гг., которые отражают изменившиеся условия развития российской экономики и неопределенность внешних условий. Для российской экономики реализация мирового кризиса одновременно с ухудшением геополитического фона существенно осложнит структурную перестройку и адаптацию к новым условиям. Выпуск в 2023 г. сократится еще сильнее, чем в 2022 г. В 2024 г. падение продолжится, и лишь в 2025 г. возможен рост — не более 1%. Из-за усиления геополитического напряжения часть из вновь установившихся в 2022 г. связей может разорваться. Согласно прогнозу Минэнерго, существует два сценария развития угольной промышленности до 2030 г.: - по негативному сценарию — к 2030 г. добыча угля может упасть на ↓12,5% относительно показателей 2021 г. (на 55 млн т), а объемы экспорта — на ↓30% (на 64 млн т); - по позитивному сценарию — в России ожидается падение уровня угледобычи на ↓3% (на 13 млн т), а уровень экспорта может снизиться на ↓1,8% (на 4 млн т). МЭА прогнозирует снижение экспорта энергетического угля из России примерно до 150 млн т в 2025 г., то есть на ↓4,3% ниже объема экспорта в 2022 г. Российский уголь осваивает новые рынки. Увеличился экспорт в Китай — за год он вырос на ↑30% — до 69 млн т. В 3,5 раза возросли поставки в Индию до 9 млн т. Также в ближайшие 20–30 лет будут обеспечивать рост потребления угля страны Африки. Прогнозирование развития российской угольной отрасли с учетом воздействия внешних обстоятельств затруднительно. Возникает необходимость поиска новых рынков, привлечения инвестиций в отрасль для сохранения объемов выпуска и развития транспортных узлов #выжимки #учу_в_пульсе #обучение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени