Основной целью создания инвестиционного портфеля из облигаций является получение стабильного дохода. Главный фактор, который следует учитывать инвестору при работе с данными финансовыми инструментами – изменение процентной ставки, которое может существенно изменить цену и доходность активов. Задача, которую приходится при этом решать – обеспечить оперативное реагирование на динамику этого показателя. Реализовать оптимальный вариант можно с использованием следующих стратегий:
✅ лестница
✅ штанга
✅ пуля
✅ колесо
Разберем каждую стратегию подробнее.
1️⃣ Лестница.
Основной базовый постулат стратегии заключается в равномерном распределении инвестиционного капитала между облигациями с разными сроками погашения.
🧠 Пример: инвестор вкладывает 1.000.000 рублей (допустим, срок инвестирования составляет не менее 10-ти лет). Данная сумма дробится на 10 равных частей по 100.000 каждая. Каждая часть вкладывается в облигации с разным сроком погашения. От 1 года до 10-ти лет. Таким образом, у нас получается 10 выпусков (для большей диверсификации/ надежности будет лучше, если эмитенты будут разные) со сроком погашения каждый год. При погашении очередного выпуска деньги вкладываются в выпуск с крайним сроком погашения + 1 год. В результате получается бесконечная лестница.
❗️покупаются бумаги только с фиксированным купоном.
❗️самый длинный выпуск должен соответствовать горизонту инвестирования.
2️⃣ Штанга.
В данной стратегии инвестиционный капитал распределяется в пропорции 50/50 между краткосрочными и долгосрочными выпусками.
Пример: инвестор вкладывает 1.000.000 рублей (срок инвестирования возьмем так же 10 лет). Данная сумма дробится на 4-6 частей (мы с вами возьмем вариант 4 частей).
1 год-250.000
2 год-250.000
9 год-250.000
10 год-250.000
Таким образом, у нас с вами получается штанга, на которой с одной стороны будут выпуски с коротким сроком погашения, на другом - с длинным.
❗️покупаются бумаги только с фиксированным купоном.
❗️самый длинный выпуск должен соответствовать горизонту инвестирования.
3️⃣ Пуля.
Данная инвестиционная стратегия предполагает, что денежная сумма потребуется к определенному периоду (к примеру, вы копите на обучение своего чада в институте). Поэтому выпуски облигаций подбираются таким образом, чтобы погашение произошло к определенной дате. Более распространенным случаем будет равномерная покупка облигаций, в рамках своего денежного потока, в течение всего периода до нужной даты.
❗️к покупке рассматриваются и облигации с плавающим купонным доходом.
4️⃣ Колесо.
Стратегия, ориентированная на увеличение доходности за счет использования механизма сложного процента.
Обуславливается покупкой облигаций со сдвигом дат купонных выплат. Вы как бы создаете замкнутую систему, где купоны реинвестируются в выпуски с ближайшей выплатой.
❗️срок инвестирования от 5 лет.
❗️чем чаще платится купон, тем лучше.
🧠подведем итоги:
Исходя из целей инвестора может применяться та или иная инвестиционная стратегия, каждая из которых хоть и преследует свою цель, но при этом остается достаточно устойчивой к факторам риска.
Спасибо за внимание!
#облигации
#купоны
#учу_в_пульсе
#пульс_учит
#пульс
#прояви_себя_в_пульсе
#пульс_оцени
#хочу_в_дайджест