Форум об облигации ПИК-Корпорация выпуск 2

👍 Топ-10 облигаций от аналитиков РБК Признаюсь честно, что после того, как я 👀 посмотрел, что выбрали аналитики ВТБ, я подумал, что либо уже началось «бахнем, да так, что весь мир в труху», либо за мной пора высылать санитаров, которые объяснят мне, почему их выбор действительно хорош. Но тут эксперты из РБК предложили свою подборку, и я понял, что всё со мной нормально, это в ВТБ попили кофе с зелёными таблетками от Аяза Шабутдинова. Параметры подборки: доходность выше 15%, рейтинг не ниже A-, дюрация от полугода до трёх лет. В частности, короткая дюрация считается повышенным фактором снижения рисков, а сокращается она с помощью амортизации. Моё мнение: одобряю, все выпуски знаю. Примечательно, что все без оферт и 9 из 10 с амортизацией. Считаю амортизацию плюсом (как минимум, не считаю её минусом), так как дюрация снижается, и благодаря амортизации деньги можно стараться эффективнее реинвестировать в актуальные инструменты. Без оферт — это однозначно плюс, я очень редко беру выпуски с офертой, а если кто-то не знает, что это такое, то она и нафиг не нужна, эта ваша оферта. Получается, что аналитики доказали, что не все они не аналитики. Большая часть представленных бондов есть в моём портфеле, кроме, разве что, пары штук. Ну и сам список, собственно. 1. ГК Пионер — 001P-05 (Пионер 1P5), A- ISIN: $RU000A102KG6 Дата погашения: 17.12.2024 Доходность: 17,15% Купон: 9,75%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да 2. Интерлизинг — 001Р-06 (ИнтЛиз1Р06), A- ISIN: $RU000A106SF2 Дата погашения: 24.08.2026 Доходность: 16,77% Купон: 13,5%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да 3. Брусника — 002Р-01 (Брус 2P01), A- ISIN: {$RU000A102Y58} Дата погашения: 10.06.2025 Доходность: 16,43% Купон: 11,85%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да 4. Лидер-Инвест (Эталон Финанс) — БO-ПO3 (ЭталФинП03), A- ISIN: $RU000A103QH9 Дата погашения: 15.09.2026 Доходность: 16,39% Купон: 9,1%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да 5. Элемент Лизинг — 001P-06 (ЭлемЛиз1P6), A ISIN: $RU000A1071U9 Дата погашения: 02.10.2026 Доходность: 16,11% Купон: 15,50%, 12 раз в год Оферта: нет Амортизация: да 6. ХК Новотранс — 001P-01 (Новотр 1Р1), AA- ISIN: $RU000A1014S3 Дата погашения: 27.11.2024 Доходность: 15,55% Купон: 8,75%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да 7. ОКЕЙ — 001P-03 (О'КЕЙ Б1Р3), A- ISIN: $RU000A1014B9 Дата погашения: 26.11.2024 Доходность: 15,19% Купон: 7,85%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да 8. Синара-Транспортные Машины — 001Р-02 (СТМ 1P2), A ISIN: $RU000A103G00 Дата погашения: 22.07.2026 Доходность: 15,13% Купон: 8,7%, 2 раза в год Оферта: нет Амортизация: нет 9. Европлан — 001Р-04 (Европлан 1Р4), AA ISIN: $RU000A103S14 Дата погашения: 25.03.2025 Доходность: 15,13% Купон: 8,97%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да 10. ПИК — 001P-02 (ПИК К 1P2), AA- ISIN: $RU000A1016Z3 Дата погашения: 11.12.2024 Доходность: 15,07% Купон: 8,25%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да Эмитенты собраны действительно качественные, с хорошими финансовыми показателями и качественным управлением. Поскольку сейчас не самое время котлетить ВДО с низкими рейтингами, хорошей практикой считается повысить минимальный уровень рейтинга. Для меня — это BBB-, но A- даже ещё получше. ✔️ Тем не менее, это не отменяет диверсификацию. #облигации

Тема застройщиков не раскрыта. Ч.2. Что по эмитентам? Пик $PIKK $RU000A1016Z3 💸Долго не отчитывался, чем вызывал негодование инвесторов, которые давно начали отдавать предпочтение Самолёту. В январе-июне этого года конс. выр. сост. около 265 млрд руб. Сопоставимые данные за 1пг22г. застройщик не приводит. По сравнению с 1пг21г. выручка выросла на 40%, тогда как прибыль снизилась в 2,5 раза. Общий долг компании на конец июня 2023 года составил 693 млрд руб. 🖇Напрягают немного кадровые движения и продажа доли в 20% бывшего ген.дира. А ранее и ВТБ избавился от 12,36% акций группы ПИК. Слухи о переходе в гос руки и некие проблемы не засавляют тут же себя ждать..Зато набор земель в пул у них тоже не в паузе, не отстают от догоняющего самика. Консолидация участков проходит на С-З Мск в р-не Строгино, а так же в Москворечье-Сабурово на юге Мск и Варшавском проезде. Первенство явно не готовы отдавать) 💭Акции продала, добирать сейчас не готова. По выпускам облигаций нет интересных купонов. Только если на рост тела ставки делать. Самолет $SMLT $RU000A104JQ3 $RU000A104YT6 📍Сегодня НКР подтвердило кред.рейтинг на уровне А стаб. {гибкая бизнес-модель, рост фин.показателей, умер. долг. нагрузка, адекватная оценка системы управления и стратегии как и положит. кредитная история}. 💸В 1П2023 Рентаб-ть по скорр. EBITDA по итогам 1 пг 2023 составила рекордные 32,6% по сравнению с 27,7% годом ранее;Чистая прибыль выросла на 73% г/г до 9,2 млрд руб.; Соотношение чистого долга к скорр. EBITDA (LTM) на 30.06.2023 составило 1,08х по сравнению с 1,61х на 31.12.2022. 🖇Недавно смолёт приобрел МИЦ чем увеличил свой земельный банк до и скоро догонит ПИК🤓. Завтра компания представит опер результаты за 3кв. Их прозрачность подкупает, в отличие от коллеги выше. Но думаю кратный рост продаж уже в цену акций должен быть заложен, и учитывая грядущую просадку по отрасли, для среднесрочных позиций искала бы точку сокращения. 📎Компания формирует мини-экосистему. Развивает сервисы «Самолет Плюс», «Целепорт», «Аренда в Можнотеку»,совершает сделки M&A. Прямой фин. эффект от этого будет несущественным, но конкурентоспособность на рынке компания этим однозначно поддержит в долгосроке. 💭Облигации держу и уверенно подкупаю. А акции увы не ловила на полукоррекции конца сентября и вышла на прошлом пике 🤷🏽‍♀️ Сэтл групп $RU000A105X64 📎 В Петербурге, по данным «Наш.Дом.РФ», Setl занимает второе место после ЛСР в списке крупных застройщиков жилья. На ее долю приходится 16,44% на локальном рынке, или 1,19 млн кв. м. Сейчас «первые» по объему ввода в СПБ: уже сдали больше 1,1 млн кв.м. 📍Недавно также закрыли одну из крупнейших сделок на земельном банке РФ. Фин. устойчивая - во вложении стабильно растущие показатели по годам. В мае 23г Акра подтвердила А.стаб. 💸Последний доступный отчет з 1пг23г. чуть слабее от года к году, чем 22г, краткосрочные долговые обязательства с конца 22г. выросли на 7%, долгосрочные на 35%. Вдобавок они обещали внести разовый платеж за сверхдоходы до конца ноября. 💭По облигациям держу указанный выпуск, аккуратно докупаю. Эталон $ETLN $RU000A105VU7 💸Эталон отчитался слабовато: выручка на уровне 1П2022г + чистый убыток (без учета курсовых разниц) в 1,9 млрд. Новый бизнес в регионах РФ пока не компенсирует замедление в других сегментах. Чист. корп. долг на конец 1П2023г составил 14,5 млрд рублей, ND/EBITDA = 0,74. Учитывая специфику сектора — это более чем комфортный уровень. На балансе компании 25,7 млрд денежных средств + 47,9 млрд на счетах эскроу. В Петербурге во 2-м квартале 2023 года новые продажи в рублях выросли на 74% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а в столичном регионе — на 81%. До конца года в планах «Эталона» вывести в продажу еще около 150 тыс. кв. м в регионах. 📍Прошел слушок, что хотят возвращаться к своей див.политике, правда пока за счет чего не ясно, да и с продажами там не вау, не говоря о начинающейся просадке отрасли. Рейтинг А-, стаб. 💭 Облигации держу, докупаю.

Тема застройщиков не раскрыта. Ч.1. Ой я знаю, она ваша любимая) Потому что в ленте каждого эмитента вижу разногласия в духе: -«Стройка скоро умрёт! Это пузырь!Так её, так её!» -«Нет, недвижка будет жить вечно и ничего ей не будет!». Ладно, похоже пора немного разобраться, заодно и по некоторым эмитентам пробежаться. На рынке корпоративных облигаций застройщики занимают почетное 5е место по доле среди отраслей. (см. скрин). Не мудрено - после перехода на эскроу-схему, застройщикам требуется финансовое плечо, поддерживающее процесс до сдачи объекта в эксплуатацию. Если с акциями где там хаи, где лои можно действительно долго спорить, то с облигациями попроще. Надо брать, пока ДОХи приятные )) Убедишись, что компания на плаву, разумеется. Почему рано хоронить первичку? При текущих ставках на ипотеку, дисконт первич.рынка к вторич. снова стал расширяться, как в конце 22г. 🤔Представьте, что будет с ценами на квартиры, если льготную ипотеку отменят и ставки сравняются с вторичкой 👉🏽(кажется, что цены на первичку начнут остывать, но скорее просто меньше пользоваться спросом (простите, однако себестоимость сильно растет и дешевле предложения точно не будут, просто цены будут не так голопирующе расти, либо качество отдаваемых квартир ещё больше снизится, чтобы претендовать на хоть какую-либо маржу для застройщиков). 🤌🏽Поэтому и отмена льготной ипотеки маловероятна, так как это будет большим ударом для сектора и экономики. 👆🏽Как вы знаете застройщики это системообразующие и значимые предприятия. Программу льготной ипотеки на новостройки запустили в России в 2020 г. как меру господдержки в пандемию. В дек. 2022 г. власти продлили ее до 1 июля 2024 г., текущ ставка 8% у основных банков (начиналось с 7%). Так же на рынке действует программа семейной ипотеки (доступна с 1 реб).Семьи с детьми могут взять ипотеку по льготной ставке — до 6% на весь срок кредита, ещё и мат кап применить. На днях кстати, вышло инфо, что ужесточат процесс проведения таких сделок (хотят избежать лазеек с обналичиванием сертификатов с помощью включения в цепочку органов Опеки, так то у кого были планы- не тормозите. Опека- лишняя волокита). Правительство видит эффективность этой программы и отмечает ее экономическое и социальное влияние, а вот остальные могут и пересмотреть на целесообразность. (Там ещё 5% IT-ипотека и 2% Дальневосточная). В сентябре был пик продаж по застройщикам, все кто хотел застать старые ставки-активизировались к покупкам.С окт. начался спад, и судя по всему высокосезонный 4й кв. будет в этом году «не как обычно». Думается мне, что этот резкий всплекс уже заложен в котировки акций (можно даже отчеты не ждать). Но гайки подкручиваются стройке не только ставками. Начиная с сентября 2023г Правительство РФ повысило минимальный взнос по всей льготной ипотеке с 10-15% до 20%, а с 1 января 2024 года — до 30%. То есть через полгода копить на «первоначалку» придется вдвое больше. Знаете ли при средней цене квартиры в Мск/Питере 10 млн накопить 30% (3млн) могут не только лишь все (с) 😁🤭 Большинство госбанков (Сбер, ВТБ и т.д.) прогнозируют спад спроса на ипотеку во 2П2023г и его продолжение в 2024г. Этот прогноз также поддерживает и ЦБ РФ, который отмечает признаки пузыря на рынке недвижки и указывает на необходимость его ликвидации. Застройщикам придётся пересмотреть планы и бюджеты, если ещё не начали 😉 Однако полная отмена льгот маловероятна, а со спросом в ближайшие 3-5 лет учитывая демографические планы страны скорее всего будет все нормально. 👍🏽 $PIKK $RU000A1016Z3 $SMLT $RU000A104YT6 $RU000A104JQ3 $RU000A105X64 $ETLN $RU000A105VU7 $LSRG $RU000A106888 Пост про застройщиков был в планах давно, но все, что ни делается, я и не делаю. Зато сейчас, пока ставки растут, а облигации снижаются пища к размышлению стала даже актуальней. 💭👇🏼

Главное на рынке облигаций на 11.10.2023 $RU000A106B51 {$RU000A102ZT7} 💸 МФК «Быстроденьги» сегодня, 11 октября, начинает размещение облигаций серии 002P-03 объемом 250 млн рублей и сроком обращение 3,5 года (1260 дней). Регистрационный номер — 4B02-03-00487-R-002P. Бумаги включены в Сектор ПИР. Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов и размещается по закрытой подписке. Ставки 1-6-го купонов установлены на уровне 21% годовых, 7-12-го купонов — 18% годовых, 13-18-го купонов — 16% годовых, 19-42 купонов — 15% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Кредитный рейтинг эмитента — ruBB со стабильным прогнозом от «Эксперт РА». $RU000A1040V2 {$RU000A102HG2} 🏛 «Охта Групп» сегодня, 11 октября, начинает размещение трехлетних облигаций серии БО-П03 объемом 500 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-03-00551-R-001P. Бумаги включены в Сектор Роста. Ставки 1-4-го купонов установлены на уровне 17% годовых, 5-8-го купонов — 16% годовых, 9-12-го купонов — 14% годовых. Купоны ежеквартальные. Предусмотрено досрочное погашение бумаг по усмотрению эмитента через 1,5 года. Сбор заявок на выпуск прошел 2-6 октября. Организатор — Совкомбанк. Кредитный рейтинг эмитента — BB(RU) с позитивным прогнозом от АКРА. 🧼 «Чистая Планета» 12 октября начнет размещение пятилетних облигаций серии БО-01 объемом 100 млн рублей. Ставка 1-18 купонов установлена на уровне 17,5% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрено досрочное погашение облигаций по усмотрению эмитента в даты окончания 32-го и 46-го купонных периодов и безотзывная оферта в дату окончания 18 купонного периода. Организатор — ИК «Юнисервис Капитал». $RU000A102ZH2 {$RU000A102B48} ⛽️ «Якутская топливо-энергетическая компания» (ЯТЭК) установила ставку 1-6-го купонов трехлетних облигаций серии 001Р-03 объемом 6 млрд рублей на уровне 15,35% годовых. Купоны ежеквартальные. Сбор заявок на выпуск прошел 10 октября. Организаторы — БКС КИБ, Газпромбанк и Россельхозбанк. Техразмещение запланировано на 13 октября. Кредитный рейтинг эмитента — А(RU) со стабильным прогнозом от АКРА. 🚙 Московская биржа зарегистрировала трехлетние облигации «Элемент Лизинг» серии 001Р-06. Регистрационный номер — 4B02-06-36193-R-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. 13 октября эмитент планирует собрать заявки на выпуск объемом не менее 1 млрд рублей. Ориентир ставки купона — не выше 16% годовых. По займу предусмотрены ежемесячные купоны, а также амортизация. Организатор — инвестиционный банк «Синара». Техразмещение планируется 18 октября. Кредитный рейтинг эмитента — А-(RU) со стабильным прогнозом от АКРА. $RU000A106SK2 $RU000A106862 {$RU000A1005T9} 🏡 АКРА подтвердило ESG-рейтинг ФПК «Гарант-Инвест» на уровне ESG-5, категория ESG-С, что соответствует высокой оценке в области экологии, социальной ответственности и управления. ⛽️ АКРА присвоило «Трансойл» кредитный рейтинг B(RU) со стабильным прогнозом. $RU000A0ZZ1M2 🏙 НКР подтвердило кредитный рейтинг «ПИК-специализированный застройщик» («ПИК СЗ») на уровне AA-.ru со стабильным прогнозом. $RU000A1016Z3 $RU000A105146 🏙 НКР подтвердило кредитный рейтинг «ПИК-Корпорация» на уровне AA-.ru со стабильным прогнозом.

#обзордня                                     ОБЗОР ДНЯ 🗓 10 ОКТЯБРЯ                                    💲Курс доллара на завтра 99,93 (-1,41%)                                         ‼ Завтра        Минфин на аукционе предложит выпуски ОФЗ 26241 и 52005     РусГидро разместит на бирже новый выпуск БО-П12      Пройдет оферта в ХК Финанс 001-Р08 - выпуск и сам эмитент не имеют кредитных рейтингов ни от одного РА    МФК Быстроденьги 11 октября начнёт размещение нового выпуска 002P-03. Интерес участия:  ⭐⭐⭐    🆕️ Размещения                                     ЯТЭК на сборе заявок в новый выпуск 001Р-03 установил купон 15,35% годовых, увеличив объём размещения с 5 млрд. до 6 млрд.руб. Фабрика Фаворит разместила новый выпуск БО-01 Газпром капитал разместил новые выпуски БО-002Р-09 и БО-002Р-10 с привязкой купона к RUONIA                                  СФО ВТБ РКС Эталон 17 октября планирует разместить выпуск 03     МТС-Банк 17 октября  проведет сбор заявок в новый выпуск 001P-03      Маэстро разместил дебютный выпуск 001Р-01  Чистая планета 12 октября начнет размещение дебютного выпуска БО-01 с купоном 17,5% годовым с офертой через 1,5 года   🅿 Рейтинги                                            Оренбургская область - АКРА  подтвердило рейтинг ↔ А+(RU), прогноз позитивный $RU000A0JVM81 $RU000A0ZYKH5 ПИК-Корпорация  - НКР подтвердило рейтинг ↔ АА-.ru, прогноз позитивный $RU000A1016Z3 $RU000A105146      🆙️️ Сделки                                                               👆 в профиле

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 1️⃣0️⃣🔸1️⃣0️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣3️⃣ 🙃 Приветствую, друзья! Невероятно насыщенный день подходит к концу, умаялся с этими новыми размещениями. Однако новостной фон упускать из виду не стоит, поэтому без обзора никак нельзя. Давайте анализировать вместе! ---------- 🆕 НОВЫЕ РАЗМЕЩЕНИЯ / АНОНСЫ: 🔸 ЧИСТАЯ ПЛАНЕТА поделилась долгожданной датой размещения. Дебютант откроет биржевые торги 12 октября по своему выпуску БО-01 на 100 миллионов рублей. Оферта в 1,5 года несколько омрачает ежемесячную купонную ставку в 17,5%, но в целом неплохо. Ограничения по квалу нет, а первичный сбор уже позади. Кредитный рейтинг на данный момент не имеется. Ждемс) 🔸 УЛЬТРА готовит новый выпуск. Деталей пока минимум, однако эмитент более-менее щедрый (можете взглянуть на прошлое размещение $RU000A106AU9 и сопоставить с ключевой ставкой на тот момент). Из известного - лишь объем в 100 миллионов рублей и 4 года торгов. Я любопытный, буду следить за появлением новой информации внимательно. Кредитный рейтинг - 🅱️🅱️➖ от НРА. 🔸 ЯТЭК финализирует параметры своего нового выпуска. Итак, 6 миллиардов рублей (первоначальная формулировка не менее 5 миллиардов), квартальный купон в размере 15,35% (ориентир давался в 15,85%) и 3 года торгов с офертой через 1,5 года (тут без изменений). В целом относительно неплохо, рассмотреть покупку на вторичном рынке можно будет 13 октября. 🔸МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ завтра предложит два выпуска ОФЗ (флоатеров среди них не будет): $SU26241RMFS8 и $SU52005RMFS4 Выпуски не новые, поэтому размещаются лишь доступные остатки (кажется, у них всегда имеются свободные остатки, очень удобно). Купон первого выпуска постоянен в составляет 9,5 %, а вот вторая бумага хитрая и именуется линкером (номинал ежедневно индексируется на величину инфляции и дает бонусом купоны в 2,5 % раз в полгода). ---------- 📶 РЕЙТИНГИ: 👨‍🎓 АКРА: ➡️ ОРЕНБУРГСКАЯ ОБЛАСТЬ $RU000A0ZYKH5 $RU000A0JVM81: подтвержден рейтинг на уровне 🅰️➕, прогноз позитивный. 👨‍🎓 НКР: ➡️ ПИК-КОРПОРАЦИЯ и ПИК СЗ $RU000A0ZZ1M2 $RU000A1016Z3: рейтинг подтвержден на уровне 🅰️🅰️➖ со стабильным прогнозом. --------------- 🎁 КУПОНЫ (действующих выпусков): 🔸 ОФЗ 29008 $SU29008RMFS8: 19 купон в размере 10,29%. Почему так мало? У выпуска своеобразный порядок расчета - среднее арифметическое RUONIA за 6 месяцев + премия в 1,4%. Выстрелит попозже, получается! 🔸 РЖД по выпуску 001Р-27R $RU000A106VV3: 2 купон (выплата 14.11.2023) в размере 13,58%. Неплохой флоатер с ежемесячной выплатой для надежного хранения. Значение купона - RUONIA + 1.25%. 🔸 РОСТЕЛЕКОМ по облигациям $RU000A0JXPN8: 14 и 15 купоны (выплаты 17.04.2024 и 16.10.2024) в размере 13,2% (против 9,2% ранее). ---------- ⚖️ ПРОЧЕЕ: 🎈 О размещении новичков поговорим в статистике, а тут сегодня место для страшилки - господин Заботкин заявил, что ЦБ не исключает дополнительного ужесточения ДКП к уже принятым решениям по ключевой ставке. Но кажется, с этим уже все смирились - помните, что самое темное время перед рассветом :) ---------- 😉 Моя рабочая вахта близка к финалу - но цифры лидеров обязательно будут. Желаю вам лишь добра вокруг, в наше нелегкое время это очень сильно необходимо. Ненадолго испаряюсь) #новости #облигации #новые_размещения

$RU000A1016Z3 купоны пришли

Внимательно слежу за своими купонными выплатами. Есть небольшая задержка по бумагам $RU000A1016Z3 и $RU000A1034X1 .