Про облигацию Сегежа 002P выпуск 5

Есть такая компания М.Видео-Эльдорадо $MVID, и в последние три года компания испытывает хронические проблемы. Убытки она стала получать ещё до СВО - первым убыточным периодом было 1 полугодие 2021 года. И вот с того момента акционеры М.Видео чистой прибыли вообще ни разу не нюхали. Совокупный убыток за эти три года превысил 19 млрд рублей. Не надо быть квалифицированным специалистом, чтобы понять, что в такой ситуации перед компанией рано или поздно возникнет вопрос "А где брать деньги?" В итоге ничего лучше допэмиссии акций они не придумали. Сегодня у них заседание совета директоров, на котором решится, сколько новых акций печатать, и как сильно доли нынешних акционеров размывать. Если бы я был сейчас акционером М.Видео, я бы сильно грустил. Но этого поста бы не было, если бы меня с компанией совсем ничего не связывало. Я являюсь не акционером компании, а её кредитором. У меня куплено немного облигаций М.Видео с погашением в 2025 году $RU000A104ZK2 . Это было довольно рискованным предприятием: я покупал их с доходностью к погашению 22-23% годовых, в то время как стандартные ставки по облигациям составляли около 16-17% годовых. И как кредитор М.Видео, я новостям о дополнительной эмиссии даже рад. Ведь компания привлечёт больше свободных средств, которые позволят ей не только продолжить свою деятельность, но и расплатиться со мной по долгам. В то время как акционеры терпят убытки, я зафиксировал для себя скромные 22% годовых на пару лет и сижу, стригу купоны. В индексе Мосбиржи (и в моём портфеле) есть парочка компаний с похожей историей. Взять, к примеру, Сегежу $SGZH . Эти тоже на протяжении 2 лет из убытков не вылезают. И у них тоже есть облигации с доходностью 22% (и даже 27%) годовых $RU000A1041B2 $RU000A1053P7 . И рынок тоже ожидает от них допэмиссии акций, которая может решить финансовые проблемы. Опыт моего взаимодействия с М.Видео мне подсказывает: если я буду в такой момент акционером Сегежи, я буду грустить. А как кредитор Сегежи - наоборот, буду радоваться и забирать свои 22% в год. Так может, сделать финт ушами и заменить мои акции Сегежи на её же облигации? @finindie

​💡Облигационный портфель. Обновил данные по облигционному портфелю. Средняя доходность к погашению выросла почти на 1 процент ( до 16,8%). В чем суть данного портфеля? Это портфель облигаций с разным уровнем риска: ОФЗ – низкий риск, надежные корпоративные облигации – средний уровень, ВДО ( высокодоходные облигации) – высокий уровень риска. Естественно все это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Можно так же взять выпуски с разными сроками погашения: короткие, средние, длинные. 🍏ОФЗ. Доходность к погашению многих выпусков уже более 13 процентов. Можно рассмотреть к покупке облигации с переменным купоном или длинные облигации на 15 - 17 лет. В случае с последними есть возможность зафиксировать высокую доходность на длительный срок или заработать на росте стоимости, когда ставку понизят. Например облигации ОФЗ 26238, на 17 лет. По сути аналог банковского вклада, только с возможностью заработать 10-15 процентов на росте ( при снижении ставки). $SU26238RMFS4 💡Корпоративные облигации («надежные») Многие корп. облигации так же стали стоить дешевле, а значит и доходность выросла. Если летом 23 года средняя доходность относительно надежных выпусков была в районе 11 процентов, то теперь она выросла до 16,5 процентов. Добавил в данный список бумаги, которые сам держу в своем портфеле: АФК Система, ВК, Самолет, Аэрофлот, Ленэнерго, Вис Финанс. $RU000A106EZ0 Так же можно рассмотреть такие бумаги как: ВЭБ, Почта РФ, РЖД – государственные или полугосударственные структуры. Эти компании в любом случае будут поддерживать. Риск невелик. 🍎ВДО - высокодоходные облигации. Самая доходная и самая опасная часть. Сегежа. Есть выпуски с доходностью более 27 процентов. Но у компании относительно низкий кредитный рейтинг и есть проблемы с прибылью ( убытками). В случае чего АФК Система может поддержать компанию, но надо понимать что риск здесь выше среднего. От длинных выпусков я бы держался подальше. Это те которые на 12-13 лет. Есть еще юаневых выпуск – неплохой вариант разместить свои деньги в валюте. $RU000A1053P7 М.Видео. Доходность все еще высокая, но при этом она немного снижается. В компании видны положительные сдвиги. Общие продажи в 2023 году увеличились на 10,6% , количество клиентов так же выросло. Компания решила продавать восстановленную технику... Интересное решение, если это будет приносить доход, то почему бы и нет. Ассортимент маркетплейса вырос в 1,5 раза и средний чек тоже. Компания так же создала микро-финансовую организацию и начала свой большой поход на Дальний восток. Интересно, а есть ли у них такая услуга: купить восстановленный телефон в кредит через их МФО... А чем это хуже ломбарда?)) $RU000A104ZK2 Ну и как вишенка на торте - Апри Флай Плэнинг. Один из крупнейших застройщиков Южного Урала. Рейтинг сомнительный – ВВ (НРА/НКР), инвестиционный риск средний. На всю котлету в такое лучше на заходить. $RU000A106WZ2 Средняя доходность данных ВДО к погашению –23 процента. Стоит ли ради более высокой доходности рисковать – решать только вам. Средняя доходность к погашению всех облигаций в данном портфеле около 16,8 процентов. 💡Как настроить данный портфель «под себя»? Если не хотите рисковать, то можно вообще убрать ВДО и облигации с низким кредитным рейтингом. Оставить ОФЗ / корпоративные облигации – 50/50. Периодически правда стоит докупать облигации на полученные купоны, тогда и доходность будет соответствующая. Хотите более высокую доходность – добавляйте в свой портфель больше ВДО и корпоративных облигаций. Плюс можно следить за новыми размещениями облигаций, иногда попадаются интересные варианты. Так же данный портфель позволяет сформировать постоянный пассивный доход – от 1080 до 1449 рублей в месяц. А если не хотите искать и выбирать облигации, то есть стратегия для ленивых) &Облигационная пенсия Успешных инвестиций. #офз #вдо #облигации #30letniy_pensioner #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест