💳МТС банк продолжает свой рост? 📌В конце апреля МТС банк вышел на IPO, спрос на акции тогда достиг отметки 168 млрд рублей при объеме размещения на 11,5 млрд руб. Недавно компания представила первый отчёт по РСБУ в публичном статусе. Как раз предлагаю проанализировать его. 📈Учитывая, что в основу бизнес-модели банка входит розничное кредитование, смотрим, как себя чувствует кредитный портфель физических лиц. И здесь все неплохо, рост на 32% г/г до 363 млрд руб. Ключевым драйвером такой динамики остаются потребительские кредиты и кредитные карты ❗️Также отмечу, что средства, привлеченные в рамках IPO, на эти результаты влияния не оказывали. Эффект от них мы увидим только в будущих периодах 📈Регуляторный капитал вырос на 24% с начала текущего года и превысил85 млрд руб. Вот на этот рост привлеченные средства от размещения акций эффект оказали. Норматив достаточности капитала (без учета бессрочных субордов), который важен для оценок перспектив роста банка, находится на высоком уровне. На 1 мая 2024 года показатель составил 10,8% при минимальном нормативном значении в 8%. С учетом прихода средств от субордов в регуляторный капитал, норматив увеличится еще сильнее. 📈Операционный доход за рассматриваемый период достиг отметки 28 млрд руб., что подразумевает рост на более чем 30% г/г. 📈Чистая прибыль составила 5,1 млрд руб., увеличившись на 39% г/г. Для сравнения, за весь 2023 год, который был рекордным, заработали 12,3 млрд руб. Так что высоки шансы на то, что с точки зрения динамики чистой прибыли за весь 2024 год, МТС банк может показать один из лучших результатов среди публичных банков. ❗️Но стоит отметить, что расти банковскому сектору при высокой ключевой ставке не так просто. Спрос на кредиты должен снижаться, а на вклады наоборот расти. Для банка вклады это расходы, а кредиты это доходы 💯Но на практике мы пока видим обратную ситуацию. По данным ЦБ, рост беззалоговых кредитов (основной сегмент деятельности МТС банка) может вырасти в текущем году на 8-10% вместо ранее озвученных 5-8%. И только в марте этот рост ускорился до 2% за месяц. При этом МТС банк обещает расти быстрее рынка. 📈Главным драйвером для дальнейшего роста сегмента беззалоговых кредитов остается сценарий по снижению ключевой ставки во 2 полугодии. Сейчас некоторые представители финансового сектора прогнозируют ее на уровне 13-14% на конец текущего года. Аналитики Сбера, например, ожидают 13% в базовом сценарии. Это поддержит динамику доходов банка, а в следующем году, при продолжении цикла снижения ставок, ускорит ее. ❗️Вот и получается, что даже в сложных условиях для сектора, МТС банк сохраняет двузначные темпы роста. С мая в работу пошли средства, привлеченные в рамках IPO, что также должно позитивно отразится на доходах компании. Ждем комментариев от ЦБ на следующем заседании, которое пройдет 7 июня. Возможно, появятся какие-то намеки на смягчение ДКП в следующих периодах, что может стать хорошим драйвером по переоценке акций банковского сектора вверх, включая МТС банк. Держите МТС банк? 👍Да 🔥Нет 🤔Присматриваюсь ♥Держу другие банки $MBNK