Коллеги, доброе утро! ВТОРНИК 11.06.24: ❗️ Основные макрособытия: 🌎 саммит БРИКС в России - день 2 🛢️ ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти - 14:00 МСК 🛢️🇺🇸 краткосрочные прогнозы по рынку нефти от Минэнерго США - 19:00 МСК 🛢️🇺🇸 нефть США - запасы API - 23:30 МСК 🇷🇺 Завтра 12.06 - биржа не работает, праздничный день 📁 Отчеты/СД/див./компании: 🧬 #gema ММЦБ - ГОСА по дивидендам 2023г (2.2руб/акц) 🏭#POLY Polymetal - День инвестора 🏭#POLY Polymetal рассмотрит вопрос о смене названия на Solidcore Resources 📱 #YNDX #ydex заканчивается период сбора ЗПИФом "Консорциум Первый"  внебиржевых заявок на выкуп и обмен акций Yandex N.V. (подробнее) 🏦 #SBER Сбер - РПБУ (май) - 09:55 МСК ✈️ #aflt Аэрофлот - операционные результаты (май) 🤔ЧТО ПО ЧЕМ: 🛢️ Нефть была ниже $80, а значит вновь США тарят ее в свои резервы. Дополнительно к текущим закупкам поступил запрос на поставку 6 млн бар. или около 70 тыс. бар/сутки. В прошлые разы нефть при таком исходе находила поддержку. Это может взбодрить и индекс мосбиржи в следующие недели. Уже сейчас брент вернулась выше $81. 🥇 Золотодобывающим компаниям всё сложнее находить и разрабатывать новые месторождения. Согласно данным международной торговой ассоциации, добыча на рудниках выросла всего на 0,5% в 2023 году по сравнению с прошлым годом. Высокие капитальные вложения в разработку рудников и труднодоступность новых месторождений не позволяют добыче значимо увеличиваться. Тут определенно есть многолетний тренд и золото будет расти не только из-за инфляции денег, но и из-за банального сокращения добычи с истощением текущих рудников. Как и прежде, считаю перспективы ЮГК отличными в течении следующих 5-10 лет. Полюс будет разрабатывать месторождение, которое может удвоить добычу золота компанией, но прежде капексы в разработку. Поэтому Полюс реализуется по-настоящему через несколько лет. Текущие цели ЮГК 1,05 рубля, Полюс 16к. 🌟 И сразу по Полюсу: Доказанные и вероятные (P&P) рудные запасы "Полюса" к 2024 году выросли на 18,5%, до 109 млн унций золота. 40% запасов приходится на "Сухой Лог". И компания подтвердила в отчёте, что структуру акционерного капитала покинула группа Акрополь, выбравшая весь объем обратного выкупа летом прошлого года. Обидно, когда такие классные с операционной точки зрения компании имеют мутную политику. 👩‍🍼 СД МД Медикал груп рекомендовал дивиденды за 1кв24 141 руб/акция, что составит 13.2% дивдоходности. Отсечка 20 июня. Компания распределяет накопленную прибыль после редомициляции. Форвардная дивдоходность будет около 5-9% к текущим ценам в зависимости от коэффициента распределения. Компания здорового человека, в отличии от ЮМГ. 🏦 Акционеры ВТБ поддержали рекомендацию не выплачивать дивиденды за 2023 год. А еще утвердили обратный сплит акций в соотношении 5000 к 1. Так компания по текущим будет торговаться по 101 рублю. Видимо, дали запас, чтобы было куда падать. Хорошего дня 🤝 ————————————————————————— #события $BRN4 $VTBR $PLZL $POLY $SELG $UGLD

Мечел показал операционные результаты 1кв24. 🟢Добыча угля увеличилась на 22% г/г 🔴 Производство чугуна и стали сократилось на 16% г/г. 🟢 Реализация концентрата коксующегося угля выросла на 68%, в т.ч. х2 для третьих лиц 🟢 Энергетических углей на 24% 🔴 Реализация углей PCI снизилась на 44%. 📊 Цены на уголь стабилизировались на 10ти летних средних. Объем продаж вырос и за счет роста добычи, и за счет распродажи склада. Однако экспортные пошлины Китая вносят свой негативный вклад в рентабельность продукции. Часть добытого перенаправлено на внутреннее потребление. Как это все выглядит в цифрах - увидим в финансовом отчете. Пока предварительно скажу, что отчет будет нейтральным. Увеличится операционный денежный поток, что позволит комфортно и дальше обслуживать долги компании. Курсовые разницы в этом периоде не будут сильно влиять на чистую прибыль. Без них в 2023 году чп была бы в 2 раза больше. Первый квартал был неплох по ценам на уголь, но второй выходит слабым. Так что выглядит все противоречиво, но отчет скорее всего окажется сильнее г/г. 🟡 Мечел вновь решил невыплачивать дивиденды по своим акциям. Уход с Лондонской биржи дурно повлиял на компанию, ведь даже в самые сложные времена по префам шли выплаты. Теперь времена не простые, но в разы лучше ситуация с долгом. Опасаюсь, что Мечел совсем закроется и станет еще одним примером отсутствия должного уровня защиты прав миноров. 📉 За 2023 год дивидендная база по префам составляла 32 рубля/акция, при этом повод к невыплате более чем формальный - недостаточность капитала по РСБУ, что решается одним переводом с дочерней компании. 📊 По мультипликаторам даже после падения котировок Р/Е 5.7, EV/EBITDA 4.4. Выглядит на уровне известной троицы металлургов, только у них нет проблем с долгами. При благоприятных рыночных условиях Мечел может очень резво уполовинить мультипликаторы, однако налоги, пошлины и текущие цены на товар не дадут этого сделать. 🤝 Все еще не считаю Мечел интересным к покупке. Держу руку на пульсе и обязательно сообщу Вам когда придет время. Ставите 👍, если было полезно. #MTLR $MTLR $MTLRP #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

Коллеги, доброе утро! ВТОРНИК 04.06.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇨🇭Швейцария - потребинфляция CPI (май) - 09:30 МСК 🇺🇸США - Производственные заказы (апр) - 17:00 МСК 🇺🇸США - число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (апр) - 17:00 МСК 🇷🇺 #moex Мосбиржа - обороты за май - 17:30 МСК 🛢️🇺🇸нефть США - запасы API - 23:30 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: ☎️ #IVAT  на Мосбирже стартуют торги акциями IVA Technologies 🇷🇺 #ROST РОСИНТЕР - СД решит по дивидендам 2023г 🏭 #selg Селигдар - ГОСА по дивидендам 2023г (2руб/акц) 🤔 ЧТО ПОЧЕМ: 🇷🇺 Майский указ: увеличить капитализацию фондового рынка до 60% ВВП. 😄 Инвесторы: Это же индекс МОЕХ х3! ❇️ Минфин РФ: сейчас все будет! внес поправки. Взамен курсовых пошлин вводятся: 1️⃣ предлагает увеличить налог на добычу полезных ископаемых для железной руды с 4,8% до 6,7% (в прошлом проекте было увеличение до 5.5%) Страдают черные металлурги. 2️⃣ увеличить более чем вдвое рентный коэффициент при расчете налога для апатит-нефелиновых, апатитовых и фосфоритовых руд, а также ввести его для калийных солей в размере 8,8. 3️⃣ ввести акциз на природный газ, приобретенный для производства аммиака, в размере 2 400 руб. за тысячу куб. м. (ранее предлагалось 1200 руб) Можно предположить, что ебитда Фосагро снизится на 11-12% из-за пунктов 2 и 3. Другие производители удобрений тоже ощутят давление. Теперь мне интересна Фосагро около 5к и ниже. 4️⃣ Налоговую ставку при добыче алмазов и драгоценных и полудрагоценных камней предлагается поднять со следующего года с 8% до 8,4%. Алросе не привыкать к повышениям НДПИ. Но у компании и так рынок плохо себя чувствует. 5️⃣ НДПИ на золото с 1 января 2025 года может увеличиться на надбавку в размере 10% от превышения мировой цены над уровнем $1.900 за тройскую унцию. Чем дороже золото, тем больший процент от выручки отдадут золотодобытчики государству. Сегодня это 1.7%. Вряд ли будет выше 3%. Интересно, а те 78к с килограмма оставят? Ее тоже вводили взамен курсовой пошлины. ЮГК в фаворе, но и Селигдар ниже 60 выглядел неплохо. 6️⃣ В отношении коксующегося и энергетического углей предлагается установить дополнительную надбавку к ставке в размере 10% от превышения цены в морских портах Дальневосточного федерального округа над установленным пороговым значением. Мечел вытер слезу долговой распиской. •Индекс МОЕХ, не оправившись от прошлых новостей о налоговой оптимизации, продолжил свое падение. Если раньше экспортная пошлина была вариативной и выплаты зависели от курса рубля и желания компании продавать за рубеж, то теперь де-факто они стали обязательными и даже более жесткими, чем раньше. Как-то неправильно Минфин понял майский указ. •Тем временем нефть не впечатлилась значительным продлением ограничений ОПЕК на добычу нефти и рухнула на 4%. Может сходить ниже, но далеко не отпустят. Вполне может быть еще один фактор давления на индекс мосбиржи. •Компания "Смарт Горизонт" (CarMoney) получила аккредитацию в реестре компаний, осуществляющих деятельность в области ИТ. Самый дешевый тех, налетайте, господа! А если серьезно, то я бы не спешил вписываться. Компания ожидает за 2024 год результатов, схожих с 2023 и это совсем не то, что хотели бы видеть инвесторы. Тем не менее, тут есть опцион на кратную переоценку на горизонте 1.5 лет. •ТМК объявляет об отмене SPO в связи с неблагоприятными условиями на российском рынке акционерного капитала. Отличная возможность, если вдруг кто хотел взять в портфель. #события $TRMK $BRM4 $UGLD $SELG $PLZL $ALRS $MTLR $PHOR $CHMF $NLMK $MAGN

Коллеги, доброе утро! ПОНЕДЕЛЬНИК 03.06.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇷🇺РФ - Manufacturing PMI (май) - 09:00 МСК 🇹🇷Турция - потребинфляция CPI (май) - 10:00 МСК 🇨🇭Швейцария - Manufacturing PMI (май) - 10:30 МСК 🇩🇪Германия - Manufacturing PMI (май) - 10:55 МСК 🇪🇺Еврозона - Manufacturing PMI (май) - 11:00 МСК 🇬🇧Британия - Manufacturing PMI (май) - 11:30 МСК 🇨🇦Канада - Manufacturing PMI (май) - 16:30 МСК 🇺🇸США - Manufacturing PMI (фев) - 16:45 МСК 🇺🇸США - ISM Manufacturing PMI (май) - 17:00 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: $IVAT: Последний день приема заявок на участие в IPO ПАО "ИВА" $HNFG:  Дивгэп (30р, 4,2%) $IRAO: Дивгэп (0.0326р, 7.7%) $TGKN: Последний день с дивидендом (0,001288р, 8.8%) $MGKL: Последний день с дивидендом (0.08р, 3.2%) $TRMK: Последний день с дивидендом (9.51р, 4.8%) 🤔 ЧТО ПОЧЕМ: 🛑 Индекс Мосбиржи продолжил отвесное падение на новостях о том, что в Госдуму внесли законопроект о полном запрете розничной продажи в РФ вeйпов. Колоссальные налоговые потери в экономике, рост безработицы, закрытие производств и шокированные ведущие телеграмм-пабликов из 7Б класса. Магнит уже заявил о потенциальном снижении продаж на 20%. Котировки компании упали на 8.5%. Хаос, ужас, котики. А если серьезно, то рынок отыгрывает повышение налогов на 5% и возможный рост ставки на заседании ЦБ 7 июня. И как по мне, еще процент-два и отыграет с лихвой. Вас предупреждали еще в марте. С тех пор я нарастил облигаций и кэша до 45% и теперь спокойно могу докупать. Много есть интересных бумаг, которые уже заслуживают внимания. Скорее всего, уже на этой неделе нащупаем дно. Также считаю, что следующий квартал -два нас ждет боковик или более пологий тренд вверх. Ставка 16% была весомым сдерживающим фактором роста, а с ее повышением лучше не ставить высоких целей по индексу. Депозиты все более привлекательны по отношению риск/доходность, чем акции. Будем обосабливаться в новом мире. 🛢 ОПЕК+ продлил действующие квоты на весь 2025 год. При этом общая квота снизилась из-за ухода Анголы. Определенно это окажет поддержку котировкам нефти. ОПЕК имеет запас прочности для контроля ситуации на этом рынке. 🏪 СД Магнит рекомендовал дивиденд 412,13 рублей/акция. С учетом январских, всего за 2023 год выплатят 824.26 рублей, а ДД составит 11.7%. Выплата явно не оправдала ожиданий рынка. На самом деле дивиденд за год рекордный, а в дивполитике не прописано распределение всего, что есть в компании. Так что компания не виновна в неоправданных ожиданиях, однако все еще при кэше, с прекрасным балансом и способна генерировать подобного размера дивиденды и в будущем. Оценена в принципе справедливо и не особо привлекает к покупке. 💳 Киви Финанс вышел из дефолта, выкупив 100% предъявленных к оферте облигаций серии 001Р-02. Теперь же все остались при своих, кроме владельцев акций (тоже неоднократно предупреждал об огромных рисках) и тех, кто слил облигации на панике. Осведомленность и железные нервы творят чудеса. 💡 Акционеры Россети Урал одобрили дивиденды 2023г (0,05441 руб/акц)  и дивиденды 1кв 2024г (0,03836 руб/акц). Суммарная дивдоходность составит 15.1%. В дивидендах часть прибыли от продажи дочерней компании, так что акция разовая. Расставить на такой подарок постоянно не стоит. ———————————————————————— #события $MOEX $MRKU $MGNT $QIWI #нефть

📈 ГРЕМУЧАЯ IVA Ворвалась на IPO и сделала переподписку 4х в первый же день сбора заявок. ☎️ Ива – разработчик систем корпоративной коммуникации. Телефония, видеоконференции, мессенджеры, почта и т.п. Всего 14 продуктов. Занимает четверть рынка и аналитики считают, что этот рынок будет расти до 2028 года на 32%/год. Соответственно, чтобы расти быстрее рынка, Иве придется поработать локтями. Текущее размещение как часть маркетинга. Компания не нуждается в средствах на развитие и произойдет кэш-аут. Менеджмент рассчитывает, что присутствие на бирже и открытость повысят узнаваемость и доверие среди потенциальных клиентов. Продадут 11% существующих акций, что будет достаточно для включения в индексы в будущем. Чем же компания так привлекательна, что достаточно было пары часов, чтобы подписать книгу заявок? 1️⃣ ИТ компания. Это хайп и в прошлом, и в настоящем, ведь требуется замещать иностранные бренды. 2️⃣ Приличные темпы роста – указывается СГТР 21-23 в размере 110%, но это та же уловка, что и с Элементом. Увеличиваем буквально на год – СГТР значительно меньше, порядка 75%. Но тоже очень крутой результат. Главный вопрос – как долго его сможет поддерживать компания. В своих расчетах аккуратно взял 45% на следующие пару лет. 3️⃣ Отличная маржинальность – рентабельность Ебитда составила 80%, а чистой прибыли 72%. 4️⃣ Долговая нагрузка около 0. Чего еще желать от компании? Разве что низкой оценки. За 2023 год компания: 🟢 Увеличила выручку на 77% до 2.45 млрд г/г. 🟢 Нарастила Ебитда на 83% до 1.95 млрд. 🟢 Чистой прибыли прилипло на 75% больше г/г в размере 1,76 млрд. При капитализации в 30 млрд рублей получим форвардные мультипликаторы на конец года EV/Ebitda 10.6, P/S 8.4, P/E 11.7. Это чуть ниже среднего по рынку среди ИТ. Вполне адекватные значения. 📈 В структуре акционеров как минимум трое активно управляют компанией. ☑️ Николай Ивенев владеет 31,58% ☑️ Андрей Зокин 26,05% ☑️ Станислав Иодковский 20,49% - генеральный директор ☑️ Евгений Терентьев 17,94% - советник генерального директора ☑️Виктор Петров 3,95% - руководитель R&D Стоит отметить, что еще в начале 2022 года был один акционер – Васильев Вадим Викторович с долей 100%. Так что тут состав активно преобразовывался в течении прошлых двух лет. 👛 Недавно была принята дивидендная политика, согласно которой компания будет стремиться выплачивать дивиденды от 25% скорректированной чистой прибыли при условии, что соотношение чистый долг/EBITDA будет не более 2х. За 2023 год это вышло бы от 3 рублей или от 1% ДД. За 2024 год это будет примерно от 5.3 рублей. Время покажет, каково желание менеджмента=акционеров в получении кэша. 🤝 Ива оставила приятное впечатление, и такая компания вполне может стоить на 15-20% дороже. Целевую цену поставлю 353 рубля. На самом размещении будет ракета, которую обеспечит высокая переподписка. Обратной стороной станет низкая аллокация в портфелях. В целом, все как обычно. В размещении участвую спекулятивно. Поддержите мой контент 👍 #IVAT #IPO $ivat #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #маклер

Коллеги, доброе утро! ПЯТНИЦА 31.05.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇹🇷 Турция - ВВП (1кв 2024г) - 10:00 МСК 🇪🇺 Еврозона - потребинфляция CPI (май -предв) - 12:00 МСК 🇺🇸 США -инфляция - PCE Price index (апр) - 15:30 МСК 🇨🇦 Канада - ВВП (1кв 2024г) - 15:30 МСК 🎈🛢️🇺🇸 нефть-газ - буровые Baker Hughes - 20:00 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: 🏭 #selg Селигдар - День инвестора 🏦 #moex Мосбиржа - повторное ГОСА по дивидендам 2023г (17.35руб/акц) 🤵‍♂️#HNFG акции  Henderson торгуются последний день с дивидендами 1кв 2024г (30руб/акц) 💡 #irao акции  ИнтерРАО торгуются последний день с дивидендами 2023г (0,326 руб/акц) 👛 #leas Европлан - ГОСА по дивидендам 2023г (25руб/акц) 💡#MRKU Россети Урал - ГОСА по дивидендам 2023г (0,05441 руб/акц)  и дивидендам 1кв 2024г (0,03836 руб/акц) 🤔 ЧТО ПОЧЕМ: 💳 Элемент разместился по нижней границе диапазона в 223.6 рублей/лот и капитализацией 105 млрд. В моменте цена падала до -10%, торги закрылись на -3.8% от размещения. Новости о начисляемых дивидендах не помогли акции. За 2023 год Элемент предложил распределить 946,7 млн рублей, что даст 1.8 руб/лот или ДД 0,8% годовых. Рынок явно не впечатлился такой доходностью. Текущий Р/Е 19 при EV/Ebitda 13.4. В размещении не участвовал и вам не рекомендовал. 📈 С 21 июня будут новые базы расчета индексов. Ожидаем притоки денег от индексных фондов в Европлан (включен в индекс МОЕХ и РТС), Астра, МТС-Банк (индекс средней и малой капитализации). Русал покинет голубые фишки, а Фикспрайс малую/среднюю капитализацию. 🍾 КЛВЗК в отчете по РСБУ 1кв24 показал рост выручки г/г на 22.4% и чистой прибыли на 70%. Пока это не то, что мы ждем, но и срок от размещения очень небольшой. Инвестиции не успели преобразоваться в активы. Кристалл собирался увеличивать маржинальность за счет ухода от водки в сторону ликеров. Пока увеличения маржинальности нет. Без исполнения этого плана компания дорогая даже после коррекции. Стоит внимательно следить за успехами. 🥃 Новабев раздаст всем акционерам еще по 7 акций на каждую имеющуюся. Их обеспечит добавочный капитал и часть нераспределенной прибыли. Цена одной акции соразмерно упадет. Это позволит увеличить ликвидность и доступность акции/удобность набора позиции. Небольшой плюс акционерам. 🏭 Транснефть в 1кв24 увеличила выручку г/г на 17.4%, прибыль на 4.8%. Виной тому опережающий рост себестоимости на 27.2% В целом компания остается стабильным генератором кэша. Отчет вижу нейтральным, а оценку чуть ниже справедливой. ⛴️ Совкомфлот рекомендовал финальные дивы 11.27 руб/акция, тем самым итоговая выплата за 2023 год составит 17.59 рублей. ДД 13,8%. В принципе могу понять эту высокую доходность риском снижения ставок фрахта, но пока можно держать бумаги. Дивиденд за 2024 год может быть примерно на этом же уровне. Котировки акции могут быть и повыше. Хорошего дня 🤝 ————————————————————————— #события $BELU $FLOT $RUAL $LEAS $ELMT $kvlz $ASTR $MBNK $RUAL $TRNFP

Коллеги, доброе утро! ЧЕТВЕРГ 30.05.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇨🇭 Швейцария - ВВП (1кв 2024г) - 10:00 МСК 🇪🇺 Еврозона - Consumer Confidence (май) - 12:00 МСК 🇪🇺 Еврозона - потребительские инфляционные ожидания (май) - 12:00 МСК 🇹🇷 минутки с прошлого заседания ЦБ Турции - 14:00 МСК 🇺🇸 США - ВВП (1кв 2024г -предв) - 15:30 МСК 🇺🇸 США - заявки на пособия по безработице - 15:30 МСК 🇺🇸 США - продажи новых домов (апр) - 17:00 МСК 🎈натгаз США - запасы EIA  - 17:30 МСК 🛢️🇺🇸 нефть США - запасы EIA - 18:00 МСК 🇬🇧 глава ЦБ Англии - 21:50 МСК 🇷🇺 Кабмин рассмотрит проект поправок по совершенствованию налоговой системы 📁 Отчеты/СД/див./компании: ✈️ #aflt Аэрофлот - МСФО 1кв 2024г 🏭 #trnfp Транснефть  - МСФО 1кв 2024г 🛢️ #rosn Роснефть  - МСФО 1кв 2024г 💳 #elmt дебютные торги после IPO акциями Элемент на СПБ Бирже  💎 #ALRS акции Алроса торгуются последний день с дивидендом 2023г (2.02руб,акц) 🤔 ЧТО ПОЧЕМ: Росбанк и Тинькофф - Потанин планирует знатно обкэшиться на Росбанке, который оценили в 1.05 капитала. Самое забавное, что за много лет в среднем он торговался за 0.7 капитала, а самому Потанину достался почти даром. Как и доля в Тинькофф. Человек отлично умеет делать деньги. Итого допка в 70 млн акций пойдет за Росбанк, а остальное должны погасить. Как рынок реагирует на обкрадывания миноров ТКС? Правильно, оба банка растут 🤯 📈 IVA переподписала книгу заявок в первый же день в 4-5 раз. Чтож, ракета тут точно будет, равно как и низкая аллокация. Можно копить кэш для подачи заявки, но, разумеется, сперва все равно стоит посмотреть бизнес. Уже следующий на разбор. 💻 Диасофт за 1кв24 рекомендовал дивиденд в 28.6 руб/акция. Дивдоходность 0.5%, что не плохо для IT в разрезе квартала. Отсечка 9 июля. 🌟 Полюс отказался выплачивать дивиденды, мотивируя финансированием проектов и "созданием акционерной стоимости". Вы зарабатываете на золоте больше, чем кто либо на этой планете. Цена вашего товара растет, местная валюта девальвируется. Вы игнорируете дивполитику и проводите мутные выкупы акций выше рынка. Вы обещали частично погасить казначейский пакет если не получится использовать его. Вы уничтожаете акционерную стоимость. Я закладывал 60% на невыплату, но все равно негодую. 🚜 АТОН посчитал во сколько обойдутся новые налоговые инициативы для Фосагро - около 12 млрд в параметрах 2023 года или 6% ебитды. Вроде и не много, но с учетом давления на свободный денежный поток, можно ждать сокращения дивидендов на 8-10%, а значит рублей на 500 акциям стоит быть пониже. 💼 Недельная инфляция с 21 по 27 мая выросла на 0.1% против 0.11% и 0.17% в прошлые недели. В годовом выражении гораздо выше таргета. Думаю, уже все заложили повышение на 100 б.п. Однако я вижу возможный сценарий, при котором ставку придется поднимать еще пару раз в следующие полгода. Да и не удивлюсь, если в июне поднимут на опережение на 200 б.п. Заклинаю держаться от длинных ОФЗ подальше. Хорошего дня 🤝 ————————————————————————— #события $PLZL $SU26244RMFS2 $SU26243RMFS4 $SU26238RMFS4 $AMRE $DIAS $TCSG $RU000A1062L7

Коллеги, доброе утро! СРЕДА 29.05.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇩🇪 Германия - потребинфляция CPI (май -предв) - 15:00 МСК 🇺🇸 США - Richmond Manufacturing Index (май) - 17:00 МСК 🇷🇺 РФ - промпроизводство (апр) - 19:00 МСК 🇺🇲🛢️ нефть США - запасы API - 23:30 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: 💳 #elmt заканчивается период сбора заявок на IPO Элемента 🏭 #trnfp Транснефть - СД даст рекомендации собранию акционеров ⛴️ #FLOT Совкомфлот - сд решит по дивидендам 2023г 👛#ZAYM Займер - ГОСА по дивидендам 1кв 2024г (4.58руб/акц) 🤔 ЧТО ПОЧЕМ: Минфин внес поправки в КабМин по совершенствованию налоговой системы. В ней налог на доходы компаний повышается всего на 5% до 25% - гораздо меньше, чем предлагала Госдума. Однако также предлагает повысить НДПИ на производство калийных удобрений в 2.3 раза, фосфорных в 2 раза и ввести акциз на газ для производства аммиака. 🚜 Это бруталити в отношении Фосагро и других производителей удобрений. Компания падает на вечерке -4% и вероятно это не конец. Ранее писал, что ждать ее ниже 6к, но покупать пока не стоит. Таргет обновлю позже. Еще Фосагро наконец определилась с дивидендом. СД рекомендовал выплатить за 2023 г. в размере 294 рубля на акцию и 15 руб за 1 кв 2024. Где они возьмут такие деньжища - хз. 💳 Группа компаний «Элемент» в ходе IPO покрыла книгу заявок. Информации о значительной переподписке в разы, пока нет. Стоит пояснить, что "в разы" это может быть и х2-х3, что предполагает аллокацию 50%-33%. А это значит, что хайпа не много и ракеты, вероятно, не будет. Сам не участвую в ИПО и пока не видел никого, кто отзывался о размещении с позиции недооценки. 💎 Алроса прекрасно отчиталась по РСБУ за 1кв24. Выручка +32% г/г, прибыль -8%. Опережающий рост себестоимости и коммерческие расходы сильно повлияли на результат. Однако напомню, что в начале года компанию хоронили. В марте писал(тык), что цена компании минимум 85 рублей, а по оптимистичному все 100. Подождем отчета МСФО, однако цифры РСБУ уже внушают уверенность. Сам рынок алмазов все еще слаб и цены даже ниже, чем были на закрытии Индии. Вместе с изменением ожиданий по процентной ставке ЦБ, я бы снизил оптимистичные ожидания до 93 рублей. 📈 Мосбиржа с 4 июня допустила к торгам акции ПАО "ИВА". Тикер #IVAT. Похоже, для меня снова есть работа... Рекомендуют дивиденды: ⚡ Европейская Электротехника рекомендовала 0.14 руб\акция по итогам 2023. Вместе с ранее начисленными 0.43 руб ДД выйдет в 3%. Не рекомендуют дивиденды: 💡 Россети. Им официально разрешило государство для финансирования инвестпрограммы. 🇷🇺 ТГК-1. Отчетность не показывают, дивиденд не платят. Может из-за финнов в капитале. Убыток по РСБУ звучит как отговорка. Хорошего дня 🤝 ————————————————————————— #события $PHOR $ALRS

Коллеги, доброе утро! ВТОРНИК 28.05.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇨🇦 Канада - проминфляция PPI (апр) - 15:30 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: 💡 #fees  Россети - СД решит по дивидендам 2023г 🤔 ЧТО ПОЧЕМ: 🚜 Совет директоров "Фосагро" рекомендовал три варианта выплаты дивидендов по итогам первого квартала: 165 рубля, 234 рубля и 309 рубля на акцию. Либо вообще отказаться от дивидендов. И это какая-то дичь. И даже дело не в самой нестандартности ситуации, а в сумме выплат. По дивполитике, при чистом долге/ебитда больше 1.5х /у Фосагро по итогу 1кв24 1.58х/ на дивы идет менее 50% свободного денежного потока. Вот только он составил несчастные 1.8 млрд, при выборе распределения 21.4 млрд, 30.3 млрд и 40 млрд соответственно.   Выплаты могут быть произведены только при небольшом наращивании чистого долга. Похоже больше на откуп перед мажоритариями из-за невозможности выплат по дивполитике за 4кв23 и 1кв24. Если мажоры разумны, то выберут минималку или вовсе откажутся от выплат. Сам бизнес переживает "возвращение к нормальности" после высоких цен на удобрения.  В 1кв24 г/г выручка выросла на 3%, Ебитда скорр упала на 23%, чистая прибыль скорр снизилась на 37%. Второй квартал будет для компании хуже. Прогноз ниже 6к в силе. 📱 МТС банк вполне ожидаемо сильно отчитался за 1кв24. Чистая прибыль выросла на 35% г/г, ROE составило 21%, что отлично. Утренняя волатильность выбила стопы спекулянтов, размещенных под 2500 и свозила котировки ниже 2400 на чисто техническом моменте. Кто покупал - тот молодец. •Рекомендуют дивиденды: 🛢️ Роснефть за 2023 год в размере 29.01 руб/акция. Отсечка 9 июля. С учетом январских дивов, за 2023 год выдадут рекордные 59.78 руб/акция или 10.3 дивдоходности. Пока не вызывает сомнений, что успех повторят и в этом году. 🛢️ Башнефть по 249.69 рублей на обычку и преф. Роснефть как всегда дала минималку минорам. Тем не менее ДД на обычку 11,4%, а на преф 8.5%. И куда преф так сильно разогнали? 📈 АФК Система без сюрпризов - 0,52 рубля или ДД 2%. Все по дивполитике. ⛴️ НМТП выплатит 0,772 руб/акция, ДД 7%. Бумага падает на 8.7%, видимо, ожидали куд больше. Тем не менее, все по дивполитике. 🐟 Инарктика 10 рублей за 1 квартал 2024. Конкретных значений не задано, но ход для июля весьма стандартный. Впереди еще обычно 2 выплаты на бОльшие суммы. 💻 Астра за 1кв 24г 7,89 рублей. ДД 1.3% за квартал. Имхо, шикарно для растущей компании. •Не станут платить дивиденды: ⛴️ ДВМП. В новых ценовых условиях бумага даже по текущим котировкам не особо интересна, а без выплат тем более. ⚗️ Фармсинтез. Убыточная компания, распределять нечего. 🖥️ Софтлайн. По дивполитике выплаты начнутся с 2025 года по результатам 2024. ✈️ Аэрофлот. Еще одна убыточная компания. Растет на том, что якобы ее убыток будет сокращаться. Честно говоря, с учетом допок она торгуется по 200 рублей как в старые-добрые-безоблачные. 🍾 КЛВЗ. Рано им начинать выплаты. Очень жду результаты инвестиций денег с ИПО. 💳 Группа компаний «Элемент» в ходе IPO покрыла книгу заявок. Источники, близкие к сделке, утверждают, что переподписка в разы вполне возможна — Ведомости. Звучит неубедительно, о значительной переподписке речи пока нет, осталось 2 дня сбора заявок. Подробный разбор компании: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/BIRZHEVOY_MAKLER/8eb9401b-179a-4e9d-b52e-ea484f286ef9?utm_source=share Хорошего дня 🤝 ————————————————————————— #события $MBNK $PHOR $элемент

IPO ЭЛЕМЕНТ ll ЧАСТЬ начало: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/BIRZHEVOY_MAKLER/8eb9401b-179a-4e9d-b52e-ea484f286ef9?utm_source=share Даже если Элемент действительно вырастет на 30% по выручке и немного улучшит свою маржинальность, то на конец 2024 года можно увидеть EV/Ebitda 11х, Р/Е 16,5х, P/S 2.5x. Просто напомню, что перед нами производство, хоть и технологичное, но капиталоемкое и трудозатратное. Это не Позитив, который создал линейку продуктов и продает их копии по подписке. И не Астра, ожидающая х3 за 2 года. Ежегодный рост на 30% следующие 5 лет едва оправдывает цену с учетом текущей инфляции. 💸 Субсидии отдельная история – компания очень неплохо выезжает на государстве. Половина долгов по льготной ставке в 1-2%, половина по ключ ЦБ +2.5%. Налог на прибыль платят по ставке 3%. Компенсируется большая часть затрат на разработку. Только за 2023 год Элемент получил 6.2 млрд субсидий за инвестиции, что больше его ЧП. Да и сама чистая прибыль на 14% состоит из субсидий. Будущий капекс планируется на треть закрыть льготными займами и 21% субсидиями. Занятно, но дополнительные 30 млрд хоть и дешевого, но долга, через пару лет поднимут NetDebt/ebitda куда-то к 3х с учетом роста грязной прибыли. А что, если господдержка испариться? Вот так вот раз – и нет льгот и субсидий? 👛 Элемент уже успел пообещать дивиденды через полтора месяца после размещения за 2023 год. Распределят 25% чистой прибыли, скорректированной на доходы от субсидий и грантов, приходящихся на капекс. Поскольку пояснение про субсидии скрыто в отчете, могу ошибаться. Кэшбэк скорее всего составит 2.47 рубля на лот или 1% ДД за 2023 год. Чистая прибыль на лот составляет 11.5 рублей. Осознайте весь беспредел оценки. Может быть однажды, если компания покажет опережающие результаты, или подешевеет на треть, я и призадумаюсь стать акционером Элемента, а по текущим точно не хочу. На IPO наверняка будет хайп. Быть может на днях узнаем подписку по книге заявок, от которой будет зависеть во многом торпеда или ракета. Спекульнуть может и удастся, вот только с ростом желающих продать в первый момент в расчете на халявные 10-15%, такая стратегия работает все хуже и хуже. Будете ли участвовать в IPO? Пишите в комментариях 👇 #IPO #elmt #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #маклер #элемент

ЭЛИМЕНТ IPO Если бы экскаваторы были лопатами, То они бы нипочем Никогда и не подумали Так дорого толкать себя на IPO Часть l 💻 В далеком 2003 году компания Intel показала прототипы чипов SRAM на техпроцессе 90 нм. Двадцать лет спустя компания Элемент выходит на IPO с продукцией до 90 нм. Очень хочу донести мысль чтобы развеять заблуждения. Многие сравнивают Элемент с Nvidia, AMD, Intel, TSMC и так далее. Это подразумевает сопостовимую дорогую оценку за эксклюзивность, однако это в корне не верно. Технология производства чипов 90нм и крупнее не уникальна и используется во многих странах. Да, требуются внушительные капзатраты для такого производства, но настоящий барьер начинается от 7 нм. Та же TSMC пытается освоить 2 нм. Именно за эти уникальные возможности инвесторы и платят премию к цене акций. 😕 Также неверно думать, что отставание в техпроцессе ставит крест на компании. Очень много применений более крупным чипам, тогда как низкий нанометраж требуется там, где важен размер и производительность – например, в мобильных телефонах. А для банковских карт технологии 7 нм приведут лишь к ненужному удорожанию продукта. Это как сравнивать лопаты с экскаваторами. С помощью экскаватора можно вырыть котлован под крутой объект, но и на лопаты спрос у многих дачников, которым для посадки картошки не нужны большие мощности. Однако Сaterpillar не может оцениваться так же, как и РЗСЛ (Рязанский Завод Садовых Лопат). 📊 И все же EV/Ebitda TSMC 13.5x, Intel 13.8x, Texas Instruments 21.8x, Analog Devices 25.5, Infineon 10.4, Microchip 17x. Вы поняли порядок, хоть и надо учитывать страновые риски. Не даром рынок РФ стоил дорого лишь до 2008 года. Элемент собирается разместиться по цене от 223,6 до 248,4 за лот в 1000 акций, что соответствует капитализации 90-100 млрд. Привлечь собираются 15 млрд. Наверняка это верхняя граница и капитализация будет 115 млрд с EV почти 130. С этими вводными за 2023 год EV/Ebitda составит 15х, Р/Е 21,7х, P/S 3.2x, P/B 2,9x. Будь это корейская компания с продвинутыми технологиями – вполне адекватная оценка. 🔼 Точно, там же много говорили про рост. СГТР выручки 31% с 2021 года, а ебитда росла в среднем аж на 62%. Однако добавим 2020 год и СГТР составит 15% и 27% соответственно. Без ударного 2023 года я бы сказал, что компания стагнирует. Менеджмент заявляет, что до 2030 года Элемент будет расти не меньше 30% в год при рынке 15%. Для этого в течении следующих нескольких лет будет вложено порядка 100 млрд в разработки и новое производство. Похоже, что до 2027 года будут расти на спросе, а после на новых мощностях. Я не верю в этот сценарий. Он основан на статистике и наблюдениях за последний год. Не исключаю, что с уходом мировых компаний в моменте возник чиповый ваакум, бенефициаром которого стал Элемент. Уверен, что достаточно скоро на рынок вернутся/выйдут другие игроки. Те же китайцы вместе с Тайванем занимают 15% мирового рынка полупроводников. А далее начнется вопрос себестоимости и конкуренции. Также я бы хотел уже ставить на то, что СВО уже через некоторое время закончится и на рынок вернутся производители из Кореи (22% мирового рынка) или иных стран. Да, в госсекторе и оборонке будут ставить в приоритет продукцию Элемента, но остальные могут быть не так лояльны. ВТОРАЯ ЧАСТЬ: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/BIRZHEVOY_MAKLER/8eb9401b-179a-4e9d-b52e-ea484f286ef9?utm_source=share

Коллеги, доброе утро! ПОНЕДЕЛЬНИК 27.05.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇺🇸 США - нет торгов - Memorial Day 🇬🇧 Британия - нет торгов - Bank Holiday 🇩🇪 Германия - Ifo Business Climate Index (май) - 11:00 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: 📱 #mbnk МТС- банк  - МСФО 1кв 2024г 🚜 #phor "Фосагро" - МСФО 1кв 2024г 🚜 #phor "Фосагро" - СД может рассмотреть впорос о дивидендах 2023г 🪓 #sgzh Сегежа - ГОСА по дивидендам 2023г (не выплачивать) 🤔 ЧТО ПОЧЕМ: 🪓 Сегежа в 1кв24 увеличила оибда в 2.4 раза г/г, но это все равно очень мало. При увеличении выручки на 22% вырос и убыток на 38%. Компания все еще зажата между высокими процентами и низкой маржинальностью. 👛 Европлан в 1кв24 увеличил чистую прибыль на 33% г/г при рентабельности 37.8%. Недавно разбирали при размещении компании, так же хорошо и продолжает работать. Пока ничего не изменилось. Компания обещает по итогам года нарастить ЧП до 18-20 млрд / 20-30% ⛴️ Совкомфлот снизил выручку на 13% и чистую прибыль на 24% ввиду снижения ставок фрахта г/г. Все равно ставки ещё на хорошем уровне и зарабатывает компания не плохо. Отрасль цикличная и в этом есть свои риски. Дивиденды за 2023 подтвердили в размере 50% от скорр ЧП. Помимо январских выплат еще на 10 рублей можно рассчитывать. Итого ДД может составить 12.8%. 🛢️ Русснефть как обычно не будет выплачивать дивиденды по обычкам, зато по префам начислит х2 своей ЧП за 2023 год. 🇷🇺 НКХП рекомендовал дивиденды 6.93 руб/акция ⚗️ НКНХ рекомендовал дивиденды по 2.94 рубля на преф и обычку. Пэйаут выше, чем в прошлом году, но Сибур явно зажимает. 🇷🇺 А вот Казаньоргсинтез остался верен себе и как обычно рекомендует более 70% ЧП: 6.22/ обычка и 0.25/ преф. Вот что живительный Татарстан в акционерах творит. 💡 ОВК платить не будет, что логично после такой допки. 💡 Россети Московский регион рекомендует 0.14282 рубля/ акция. 🚗 Carmoney не рекомендует дивы и в целом поддерживаю, ведь только в прошлом году разместились и капитал еще очень нужен. Но дивполитику могли бы тогда и скорректировать по годам. 🪙 ЮГК не рекомендует распределять - банально нечего. Прибыль за 2023 около 0. Обещают подумать после первого полугодия. С такой ценой акции высокой дивдоходности не ждите. Может 4-5% по итогам 2024. А так у них фокус на снижение долгов. Хорошего дня 🤝. Сегодня разберём IPO 💳 Элемент, не переключайтесь. ————————————————————————— #события $PHOR $UGLD $UWGN $RNFT $LEAS $SVCB $SGZH

⛽ Трасса - заправка за миллиард? Заправка за полмиллиарда! Кто даст меньше? Безумный аукцион невиданной щедрости на рынке. Вчера вечером вышло публичное заявление генерального директора ПАО «ЕвроТранс» Олега Алексеенкова по результатам работы компании и объявленных дивидендах. У компании бизнес неплохо идет. Результаты за 2023 год освещал тут, а в 1кв24 показатели г/г значительно улучшились. 🟢 Выручка г/г прибавила 70% до 30.1 млрд рублей 🟢 Ебитда увеличилась на 55% до 3 млрд рублей 🟢 Чистая прибыль увеличилась в 2.8 раз до 493 млн рублей. 1кв2024 самый невзрачный и по 2024 году консервативно ожидается Ебитда около 13-15 млрд рублей. Самого отчета еще нет и я не могу прокомментировать указанные цифры. ⚡️ Очень ободряющую динамику показывают электрозаправки, которые в составе ебитда уже 2% и это только начало. В ТТМ ЕВ/Ебитда выкатилась ниже 4х, а Р/Е составило 6.5. С учетом новых данных и видения менеджмента скорректировал ожидания по 2024 году на ЕВ/Ебитда 3.5х и Р/Е 5.7х.  Я считаю, что это совсем не дорого с учетом темпов развития. 👛 Дивиденды оказались несколько выше моих ожиданий. За 2023 год итоговые будут 16.7 рублей, а с учетом выплаченных в декабре 8,88 рублей дивдоходность по году составит 11.4%, что очень даже классно. Пэйаут составил 79% от ЧП. Очень радует такое рвение компании делиться прибылью с акционерами и выполнение данных на размещении обещаний платить выше дивполитики первые пару лет. С другой стороны я никогда не был сторонником такого агрессивного вывода средств из компании. Должно оставаться что-то на развитие. 🤷‍♂️ Далее идет момент, который я не понял, но уточнить нет возможности. Олег Алексеенков сказал, что мажоритарии дивиденды реинвестируют обратно в компанию как раз для того, чтобы она могла развиваться. В моем понимании вообще не сходится картина. С финансовой точки зрения если не допка, то в балансе должна будет появиться строчка "задолженность по дивидендам" и однажды мажоры будут в праве ее потребовать. Возможно, именно такова задумка. В целом, я не против такого шага и похоже, что он будет полезен всем. 💸 Более того, были объявлены дивиденды за 1к24 в размере 2.5 рублей, что тоже есть пэйаут в размере 80% от ЧП за 1кв. Итого должны налить 19.3 рубля. В целом за 2024 год менеджмент ожидает порядка 30 рублей дивидендов. 🤝 Только укрепился в мыслях, что Евротранс стоит тарить в портфель. Сейчас - дешево. Цель в 350 рублей в течении года подтверждаю. Продолжаю наращивать позицию в ЛМ. Что думаете по Евротранс, пишите в комментариях 👇 #eutr $EUTR #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #маклер

🧊 Горячие головы нуждаются в компрессах со льдом. 🖥️ Результаты Софтлайн в отчете за 1 квартал 2024 заставили многих обратить внимание на компанию. Еще бы, сложно пройти мимо компании, которая г/г увеличила валовую прибыль х3 с рентабельностью 36.4% и ebitda х10 – сумасшествие. Погнали по фактам. Важно понимать порядок цифр. Сперва о том, что представляет из себя компания капитализацией в 58 млрд по итогам 2023: 🟢 Оборот прибавил 29% г/г до 91,5 млрд 🟢 Выручка выросла на 30% г/г до 73.2 млрд – P/S 0.8x 🟢 Валовая прибыль увеличилась на 92% до 23.6 млрд 🟢 Операционная прибыль выросла на 75% до 1.5 млрд 🟢 Ебитда увеличилась на 74% до 4.5 млрд – EV/Ebitda 14.4x 🟢 Чистая прибыль упала вдвое до 3.1 млрд. – P/E 18.9x За 1 кв 2024: ☑️ Оборот вырос на 52% до 21.5 млрд. ☑️ Валовая прибыль х3 до 7,8 млрд ☑️ Скорректированная Ебитда х10 до 1.8 млрд ☑️ Чистая прибыль из убытка 656 млн в прибыль 111 млн. ☑️ Чистый долг к ебитда ТТМ 2,2х 📊 Теперь немного пояснений. Я не знаю никакую другую компанию, которая так показывает свою рентабельность. Привычная нам рентабельность – по чистой прибыли к выручке или ебитда по отношению к выручке. Тут показывается как рентабельность валовой прибыли к обороту и выдаются значения, способные обмануть начинающего инвестора. Если подобным образом считать рентабельность Позитива, то она составит 81.3% вместо 48.7% по ебитда. Если перевести рентабельность Софтлайна в привычное русло, то вместо 25.8% по валовой за 2023 видим 6.1% по ебитда. Мне кажется, что этот момент стоит помнить. 🔽 Второй момент – компания на самом деле убыточна. И в 2022 году, и в 2023 отражения убытков удалось избежать благодаря изменению справедливой стоимости финансовых инструментов. Проще говоря – в кризис 2022 года компания скупила ОФЗ из Евроклира и облигаций Беларуси за 30% их стоимости. ОФЗ были использованы для гашения части кредитов, а после проданы в Газпромбанк с дисконтом 15% к номиналу. На такой сделке Софтлайн поднял довольно много денег и стоит похвалить менеджмент за такой ход, но… это ж IT компания. Почему она зарабатывает на финансовых рынках как хеджфонд?)) Остаток облигаций на балансе должен быть погашен в 1п2024 и принесет около 12 млрд кэша, из которых порядка 3-4 млрд будет отражено как прибыль по той же статье. Вижу заголовки следующего пресс-релиза: «Рост чистой прибыли х20 кв/кв». А если серьезно, то это и правда может спровоцировать сильный выстрел по акциям. Но если компания не начнет генерить чистую прибыль от основного бизнеса, то далее будет печальнее. 💸 Ранее Софтлайн был чистым ритейлером IT продуктов с услугами их настройки. Как тот же Магнит в продуктах – высокая выручка, высокая себестоимость, низкая маржа. Теперь же компания имеет свои продукты, за которые не надо никому отчислять деньги за лицензию. Это здорово повышает маржинальность и позволяет наращивать ебитда. В 2023 доля собственных решений составила 23,8% в обороте, поднявшись с 9,3% годом ранее. Компания ведет активные M&A сделки, которые давят на прибыль с одной стороны, но с другой такой подход окупается со временем за счет роста продаж собственных решений. В 1 квартале это значение достигло 29.4%, но я не очень хотел бы опираться на квартальные данные. Софтлайн подвержен сезонности, как большинство других IT – 4й квартал определяет успех всего года. Поэтому расценивать рост ебитда в 10х со 170 млн рублей – это рост самой компании или эффект низкой базы? Где-то посерединке в пользу второго. Никогда уже х10 не будет, хотя х2 допускаю. Для Софтлайн 4й квартал в 2023 определил 43% оборота, 46% валовой прибыли и 62% ебитда. •ПРОДОЛЖЕНИЕ И ВЫВОД В КОММЕНТАРИЯХ $SOFL $RU000A106A78

Коллеги, доброе утро! ПЯТНИЦА 24.05.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇩🇪 Германия - ВВП (1кв 2024г) - 09:00 МСК 🇨🇭 глава ЦБ Швейцарии - 10:45 МСК 🇺🇸 США - инфляционные ожидания (май) - 17:00 МСК 🛢️ нефть-газ - буровые Baker Hughes - 20:00 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: $CIAN ЦИАН - МСФО 1кв 2024г $FLOT Совкомфлот - МСФО 1кв 2024г - Решат по дивидендам: AFLT ASTR CARM KLVZ RKKE SOFL TRMK UGLD UNAC $MGKL МГКЛ - ВОСА по дивидендам2023г (0.08 руб/обычка-преф) $TRMK ТМК - ВОСА по дивидендам 2023г (9.51руб/акц) $KAZT КуйбышевАзот - последний день с дивидендами (15руб/обычка -преф) 🤔 МНЕНИЕ: 🇷🇺 Президент подписал указ о компенсации ущерба РФ и ЦБ РФ от недружественных действий США. По указу правкомиссия будет выявлять имущество и ценные бумаги, которые могут послужить компенсацией ущерба. К слову, ставлю, что Юнипро однажды тоже отберут/зачтут в компенсацию/отсудят и кубышка распакуется. Но там сидят немцы. А долей компаний США в публичных активах РФ так с ходу и не назову. Может быть средства граждан США со счетов типа "С" пойдут в расход? 📱 ВК в 1кв2024 нарастила выручку на 24% г/г до 33.8 млрд руб. Однако если смотреть кварталки за более длинный период, то сопоставимые значения есть и в 2021 году. Три года боковика, а сколько было разговоров про освобождение рынка когда уходили западные соцсети. Метрики растут, но причин для покупки все равно не вижу. 🏭 СД Норникеля рекомендовал акционерам отказаться от финальных дивидендов за 2023г. Декабрьские дивы 9.15 рублей с лихвой покрывают разумные выплаты для компании при ЕПС 13,78.  Менеджмент честно предупреждал нас об этом еще в феврале, о чем писал на канале. Однако текущий рост металлов на бирже только сейчас позволил назвать текущую цену акций "справедливой". До этого был даунсайд. И все же, апсайд появится, если к текущему ралли подключится и палладий. Пока высокие капексы компанию душат, но конъюнктура явно улучшилась. 🏦 Тинькофф - отказался выплачивать дивиденды за 2023 год, но все еще подтверждает скорое возобновление распределения прибыли. 👨‍💻 Аналитики SberCIB понизили целевую цену акций «Газпрома» с 180 до 95 руб и Новатэка с 1700 до 1230 руб. Не могу не выразить изумление от легкости переобувания в прыжках. Еще вчера рядовой инвестор покупал Газпром и Новатэк, ориентируясь по текущим таргетам Сбера, а сегодня они меняются так резко, будто половина активов компании развалилась ночью. И причина "невыплата дивидендов" - Господи, там дивы если б и были, то рублей на 15. Как объясняется снижение еще на 70 рублей? Да уже с февраля была понятна судьба Новатэка и год как понятна судьба Газпрома. Какой испанский стыд, хуже мамкиных трейдеров из 7"Б" класса. К слову, считаю что Газпром принципиально не интересен для инвестиций, а Новатэк уже ниже справедливых и по трехзначным котировкам вполне представляет интерес к покупке. Конечно, истинный драйвер роста выйдет тогда, когда компания решит проблему с танкерами для Арктик СПГ. Хорошего дня и которой пятницы 🤝 ————————————————————————— #события $GAZP $TCSG $VKCO

Коллеги, доброе утро! ПОНЕДЕЛЬНИК 01.03.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇩🇪 Германия - Manufacturing/Services/Composite PMI  (май-предв) - 10:30 МСК 😀 Еврозона - Manufacturing/Services/Composite PMI  (май-предв) - 11:00 МСК 🇬🇧 Британия - Manufacturing/Services/Composite PMI  (май-предв) - 11:30 МСК 🇭🇰 Гонконг - потребинфляция CPI (апр) - 11:30 МСК 😀 Турция - ставка ЦБ - 14:00 МСК 🇺🇸 США - Chicago Fed National Activity Index (апр) - 15:30мск 🇺🇸 США - Initial Jobless Claims - 15:30 МСК 🇺🇸США - Manufacturing/Services/Composite PMI  (май-предв) - 16:45 МСК 🇺🇸США - New Home Sales (апр) - 17:00 МСК 🇪🇺Еврозона - Consumer Confidence (май) - 17:00мск 🎈🇺🇸натгаз США - запасы EIA  - 17:30 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: $VKCO VK - результаты 1кв 2024г #m8n приостанавливаются торги акциями MDMG в связи с предстоящей конвертацией ценных бумаг в результате редомициляции #svet заканчивается период сбора заявок в рамках публичного предложения своих привилегированных акций на Санкт-Петербургской Валютной Бирже #gazp Газпром - СД решит по дивидендам 2023г (Правительство выпустило директиву не выплачивать) #rosn Роснефть - СД решит по дивидендам 2023г #KZOS "Казаньоргсинтез" - СД решит по дивидендам 2023г #MSRS  "Россети Московский регион" - сд решит по дивидендам 2023г #NKNC "Нижнекамскнефтехим" - СД решит по дивидендам 2023г #NMTP  "НМТП" - сд решит по дивидендам 2023г #VSMO ВСМПО-Ависма - ВОСА - компания решила не раскрывать рекомендации по распределению прибыли 🤔 МНЕНИЕ: 💼 Годовая инфляция в РФ с 14 по 20 мая ускорилась до 8,03% с 7,91% неделей ранее. Даже с учетом сезонности инфляция растет. Нас ждет интереснейшее заседание ЦБ в июне, когда сообщат, что больше не рассматривают вариант понижения ставки в этом году, да еще и увеличат на 100+ б.п. Осталось 2 недели, вряд-ли что-то изменится. 🏦 Мосбиржа в 1кв24 нарастила ЧП на 35% г/г до 19.4 млрд рублей. Определенно эффект низкой базы, ведь год назад торги только начали отходить от шока. Кв/кв идет снижение на 3.4%. В годовой динамике прослеживается опережающий рост расходов над доходами, что создало давление на рентабельность по Ебитда. Впрочем, она все равно на уровне 74.9%, что очень много. Компания все также остается самой надежной кэш-машинкой хоть не дешевая и будет перфомить на уровне рынка. 🇷🇺 Акрон в 1кв24 при +- той же выручке г/г сократил чистую прибыль на 60% и ебитду в 2 раза. Все из-за роста себестоимости и затрат на фоне снижения цен на удобрения. Лучшие времена удобрений прошли и следующих придется подождать. Дорогая компания для новых условий. 🏭 Мостотрест планирует четырехкратный рост выручки по РСБУ в 2024г. Стронг бай? Не спешите. Имеется в виду рост с 4 млрд до 16 млрд, а ведь еще в 2020 году выручка по РСБУ была 66 млрд. Вот только с того времени капитализация компании выросла, а финансовые показатели щупают дно. При стоимости в 58 млрд нам предлагается покупать строителя по форвардному и, скорее всего, разовому P/S 3,7. Между строительством мостов они там биотехом занимаются? Вряд-ли. Пустышка, как и Лензолото, на радость спекулянтам. 🔴 СД Мостотрест рекомендовал акционерам отказаться от дивидендов за 2023г. 🚕 СД Делимобиля рекомендовал акционерам отказаться от дивидендов за 2023г. Выплаты начнутся с 2024 года в размере 50%+ от ЧП. Ну правда же, странно отдавать деньги через 3 месяца, как привлек их в целях развития. 📱 СД Ростелекома рекомендовал акционерам дивиденды в размере 6,06 руб/акция за 2023г. ДД 5,7% на обычку и 6.7% на преф. Хорошего дня 🤝 ————————————————————————— #события $AKRN $MSTT $RTKM $RTKMP $RU000A101XS6

Коллеги, доброе утро! СРЕДА 22.05.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇬🇧 Британия - потребинфляция CPI (апр) - 09:00 МСК 🇪🇺 Глава ЕЦБ Лагард - 11:00 МСК 🇺🇸 США - продажи новых домов (апр) - 17:00 МСК 🛢️🇺🇲 нефть США - запасы EIA - 17:30 МСК 🇷🇺 РФ - проминфляция PPI (апр) - 19:00 МСК 🇺🇸 протоколы с прошлого заседания ФРС  - 21:00 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: 👩‍🍼#MDMG MDMG последний торговый день в "стакане Т+1" (подробнее) 🛢️ #bane  Башнефть - СД рассмотрит вопрос о дивидендах 2023г ⛽ #eutr "ЕВРОТРАНС" - СД решит по дивидендам 1кв 2024г 🏭 #GMKN Норникель - СД рассмотрит вопрос о дивидендах 2023г 🏭 #MSTT "МОСТОТРЕСТ" - СД решит по дивидендам 2023г 💡 #uwgn «НПК ОВК» - СД решит по дивидендам 2023г 💡 #irao Интер РАО - ВОСА по дивидендам 2023г ( 0,326руб/акц) 🤔 МНЕНИЕ: День корвалола. Помимо коррекции на рынке последних двух дней еще возникли забавные ситуации, которые могли бы сперва вызвать недоумение: 🤵‍♂️ СД Хендерсон не рекомендовал выплачивать дивиденды за 2023 год. Однако обещанные 30 рублей за 1й квартал в силе. Все хорошо, без выплат акционеры не останутся. Однако сам размер в 30 рублей несколько настораживает, ведь получается, что за квартал компания выплачивает сумму, соразмерную с половиной прибыли за прошлый год. Есть вероятность, что это разовая щедрость и дальнейшие выплаты будут скромнее. Жаль, еще нет отчета за 1кв по МСФО. 🛴 СД Вуш не рекомендовал выплачивать дивиденды за 2023 год. Тоже не о чем переживать, ведь за 2023 дивиденд уже был в декабре 2023 по итогам 9 мес. А 4й квартал, как правило, убыточен для компании и распределять там нечего. В декабре 2024 будем ждать выплаты по итогам текущего сезона. 🇷🇺 СД МКБ не рекомендовал выплачивать дивиденды за 2023 год. И зачем они утверждали новую дивидендную политику в марте этого года? Видимо, с прицелом на 2024. Интересный банк, могут быть сильные результаты. 10 рублей вполне реально увидеть. 🪨 Акционеры Распадская решили не выплачивать дивиденды за 2023 год. Пока мажоритарий Евраз иностранец, то кэш будет копиться в компании. 🏭 А вот Газпромнефть рекомендовала дивы веше консенсуса в размере 19.49 рублей/акция. До этого уже прилетало 82.94 рубля. Лучшая часть Газпрома тут. В нее стоит инвестировать. Есть нюанс- в этом году повысили пэйаут с 50% до 75%. Отсюда такая щедрость и оценка по котировкам. Вполне возможно, что пока Газпрому нужны будут деньги, выплаты будут повышеные. Отсечка 8 июля. 💡 СД Россети Волга рекомендовал  дивиденды за 2023 год в размере 0.0062 рубля или ДД 8.7% Маловато для сетей, могут слить, хоть сами акции и росли вчера. Хорошего дня 🤝 ————————————————————————— #события $IRAO $MRKV $CBOM $RASP $WUSH $HNFG $GMKN $EUTR

ПРОДОЛЖАЮ ОТВЕЧАТЬ НА ВОПРОСЫ ПОДПИСЧИКОВ: ❓Астра смириться дорого? Разгоняют лишь на ожиданиях? 💬Астра невероятно дорогая в моменте, но при заявленной скорости роста х3 за 2 года она станет просто дорогой уже через полгода при тех же самых котировках. Это сложно осознать, но тут действительно стоит смотреть уже не на форвардные 2024 года, а форвардные 2025 года. Участвовал в СПО по 555 рублей, что просто дорого, и пока держу. Готов буду скидывать экстремально дорого в этом году по 680+ или в следующем по 800+. Мне не так важно, время играет за меня. Некоторые компании просто не могут быть дешевыми и приходится дифференцировать дороговизну и искать компромиссы. Сам согласился бы покупать лишь от 550 и ниже, но осенью и по 600 будет нормально. ❓А можно разобрать акции производителя алкоголя Кристалл? Может ли эта бумага составить конкуренцию Белуге в портфеле инвестора? 💬Делал обзор на КЛВЗ в декабре перед размещением, и он пока вполне актуален. Как выкатят полугодовой отчет, то можно будет делать выводы. У них люто амбициозная программа и по оперативным данным они не особо за ней успевают. Я знаю таких людей, как руководитель Кристалла. У них огромные планы, они слишком оптимистичны и не закладывают вероятность ошибок или отклонений. Это хорошо, но всегда стоит ожидать меньшего, и все-таки, достойного результата. Поэтому пока я бы не давал никаких прогнозов по Кристаллу, кроме тех, что уже есть. Конкуренция Белуге да, но через год-два. ❓Какие могут быть сценарии у  Уфаоргсинтеза? Торгуются префы, дивы символические. Нераспределелнная прибыль растет. Материнская Башнефть получает средства в виде кредиторки, сама даёт средства в Роснефть через займы и дивы. Есть ли зачатки сценария, который может повлиять на рост котировок Уфаоргсинтеза? 💬Компанию подробно не рассматривал, но если там бабушка Роснефть, то ловить в ней нечего. Похоже, вы в самом вопросе дали ответ. Да и префы сейчас стоят столько, что если б и распределяли 50% ЧП, то дивдоходность была бы всего 6,6%. Знаю, есть стратегия покупать недооцененные акции внебиржевого рынка в расчете на увеличение ликвидности или качественного изменения отношения к миноритариям. Однако этот блудняк сюда не подходит. ❓Михаил, сейчас сезон высоких ставок, в это время принято закупаться длинными ОФЗ типа 26238, когда ставки будут понижать это будет драйвером для роста этих ОФЗ, но ведь понижение ставок так же является драйвером для роста и акций, так не лучше ли вкладываться в перспективные акции перед понижением ставок? 💬Верно подметили, акции также переоцениваются вверх при росте ставок. Рынок бондов и акций очень тесно идут и выбор лишь за самим инвестором и его склонностью к риску. Вы можете принять акции с рисками падения даже на снижающихся ставках, кто-то не может и для них существует более надежный выбор в облигациях. ❓Мосбиржа в прошлом году не смогла с первого раза собрать акционеров для голосования по дивидендам. В этом году опят 25. Из-за чего у Мосбиржи возникают проблемы с кворумом? 💬У них половина акций у замороженных нерезидентов, поэтому возникают проблемы с кворумом. Но пока решаемо. ❓Как правильно посчитать доходность портфеля, к примеру начинал с нуля, через год стал 1 миллион, вложил 900к, прибыль 100, но как в процентах посчитать правильную доходность, если просто найти сколько будет в процентах 100тыщ от 900 будет неправильно, потому что деньги я вносил постепенно, есть какая то формула? 💬Обычно используют доходность на средний капитал за период. 100 /(0/2+900/2)= искомая доходность. Можете подсчитать доходность для каждого квартала используя прибыль квартала в числителе. Так будет более репрезентативно. Спасибо, большое количество интересных вопросов 👍 #ответ_на_вопрос $ASTR #портыель $MOEX $SU26244RMFS2 $SU26243RMFS4 $SU26238RMFS4 $SU26227RMFS7 $SU29014RMFS6 #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #мнение $RU000A105Y14

Коллеги, доброе утро! ВТОРНИК 21.05.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇩🇪 Германия - проминфляция PPI (апр) - 09:00 МСК 🇪🇺 Еврозона - Current Account (март) - 11:00 МСК   🇨🇦 Канада - потребинфляция CPI (апр) - 15:30 МСК 🛢️🇺🇲 нефть США - запасы API - 23:30 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: 🚕#DELI Делимобиль  - сд решит по дивидендам 2023г 🛢️ #rnft Русснефть - сд обсудит дивиденды 2023г 🇷🇺 #nkhp "НКХП"  - сд решит по дивидендам 2023г 🪨 #rasp Распадская - ВОСА по дивидендам 2023г (не выплачивать) 🤔 МНЕНИЕ: 🏦 Группа "Ренессанс cтрахование" увеличила объём страховых премий в 1 кв 2024г на 39% до 33,3 млрд руб, чистая прибыль составила 2,5 млрд руб (+7,6% г/г). В прошлом году была высокая прибыль от инвестиционного портфеля, в этом году будет сложнее. Похоже, компания пересобирает портфель с уклоном в облигации. Как и раньше придерживаюсь мнения, что это консервативная история с доходом на уровне рынка. Ближе к 95 руб брать интересно. 🏦 СПБ Биржа опубликовала шаблоны для самостоятельного обращения в OFAC с целью получения индивидуальной лицензии на перевод ценных бумаг в расчётные организации, не находящиеся под санкциями. Ваши деньги - в ваших руках. 💡 СД Россети Ленэнерго рекомендовал дивиденды за 2023 год 22.2453 рубля на преф и 0.4249 на обычку. Тут без сюрпризов, фиксация на факте. Префы продолжают оставаться отличной дивидендной фишкой и идут за прибылью компании. Там за первый квартал уже заработали 11 рублей. Отсечка 2 июля. 🏭 СД Русолово не рекомендовал  дивиденды за 2023г. Тут и нечего было распределять. 🇷🇺 СД МГТС не рекомендовал  дивиденды за 2023г. -2% А тут давно пора бы эту компашку убрать из листинга Мосбиржи. 🇷🇺 СД Яковлев не рекомендовал  дивиденды за 2023г. -5.4%. Все думали, что компания заработает на увеличении заказов самолетов, да только ктож вам сказал, что заработают и миноры?) 🇷🇺 Акционеры КуйбышевАзот одобрили дивиденды по 15 рублей на каждый тип акции. Отсечка 27 мая. Это не много, но это честная работа. 🇷🇺 Правительство поручило подготовить директиву об отказе выплачивать дивиденды ПАО «Газпром» за 2023 год. На этой новости Газпром упал на 6.5% потянув за собой и индекс. Ловителям дна советую его здесь не искать. На текущих уровнях он будет годами. Хорошего дня 🤝 ————————————————————————— #события $IRKT $GAZP $ROLO $MGTSP $SPBE $RENI

Коллеги, доброе утро! ПОНЕДЕЛЬНИК 20.05.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇨🇦 Канада - нет торгов - Victoria Day 😀 Индия - нет торгов - выборы 🇨🇭 Швейцария - нет торгов - Pentecost 📁 Отчеты/СД/див./компании: 🏦#RENI Ренессанс Страхование - МСФО 1кв 2024г ⛽#EUTR завершается lock-up период в акциях ЕвроТранса после IPO 🛴#WUSH Woosh - СД решит по дивидендам 2023г 🏭#ROLO Русолово - СД решит по дивидендам 2023г 💡#MRKV  "Россети Волга" - СД решит по дивидендам 2023г 💎#ALRS Алроса - ВОСА по дивидендам 2023г (2.02руб,акц) 🤔 МНЕНИЕ: 💼 Годовая инфляция в РФ превысила 8%. ВВП РФ в 1кв 2024г вырос на 5,4% г/г. Отсюда имеем 2 пункта: 1️⃣ Текущая ставка не справляется с ростом инфляции. 2️⃣ Текущая ставка не тормозит экономику. Также выдача потреб-кредитов растет, а безработица на низах. Отсюда делаю вывод, что повышение ставки на 100 б.п. на заседании 7 июня скорее всего будет. И есть вероятность, что поднимут сразу на большую величину. Никаких длинных бондов, только флоатеры. 🏭 Русал в пятницу рос на 8% на новости: ОК "Русал" рассматривает возможность проведения buyback. А теперь Я расскажу как все было и что это все бред. На совете директоров акционеров опять побрили с дивидендами, что разумно, ведь у компании по итогам 2023 Чистый долг/ебитда 7.4х. До марта компания работала на грани рентабельности, пока цены на аллюминий чуток не отошли вверх. Кто-то, представляющий интересы Суал Партнерс, которые давно судятся по поводу отсутствия распределения прибыли, заявил "так может хоть байбек устроим, раз не дивиденды?" И на этом все. Никаких конкретных предложений и действий. И не будет. Не на что. Даже если всю прибыль 2023 пустят на выкуп - выкупят 4.5% акций. Нечего делать в Русале даже с аллюминием по 2500. 🏘️ Юнипро рекомендовал не выплачивать дивиденды. Акции падают на 2.5%. Рынок их правда ждал? очень странная реакция. 🚗 КарМани - разочаровала инвесторов тем, что прогнозирует ЧП на уровне 2023 года. Акции -3.7% совершенно справедливо прибились к минимумам. Совсем не то, о чем договаривались на IPO. Но в мусор записывать бумагу еще рано. Большие расходы идут на резервы и привлечение. В будущих периодах это даст положительный эффект. 🚜 Русагро - для российских растениеводов весенняя засуха в одной части страны и майские заморозки в другой оказались сильным ударом. Урожай зерновых в этом сельскохозяйственном сезоне может сократиться на 10%, по оптимистичным оценкам, и на 30% — по пессимистичным. Если верить комментариям Русагро, то их задело на доли процента, поэтому компания может оказаться бенефициаром на дефицитном рынке осенью этого года. Писал о таком повороте событий раньше всех и своими мыслями. Поэтому вы меня и читаете. 👛 МФК Займер рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год. Для подписчиков - не сюрприз(писал тут), ведь компания была порядочно освобождена от кэша мажоритарием перед IPO. В само размещение ввязывался, взял 2.5% и вышел. В принципе история выглядит интересно по текущим котировкам, если бы не регуляторный риск со снижением максимальной ставки до 100%. Это просто убьет маржинальность компании. Дивиденд за 1кв2024 составит 4.58 рубля. 🏦 Банк Санкт-Петербург прибавляет 2.5% на отчетности за 1кв24, в которой прибыль г/г падает на 11%. Все из-за эффекта высокой базы - год назад был огромный торговый доход, что есть разовый эффект, и восстановление резервов. Если рассматривать поквартально, то кв/кв рост 24.8% и в большей степени это чистый процентный доход, который вырос на 53% г/г. Рентабельность капитала на приличном уровне в 29%. Банк мне нравится, но до цели в 380 рублей остается всего 8%, а это не стоит того риска. Хорошего дня 🤝 ————————————————————————— #события $RUAL $ZAYM $CARM $BSPB $UPRO $AGRO #инфляция #мнение #маклер

💰 Банки с валютой в монетном маринаде. Совок. 🏦 Совкомбанк в моменте падал до -5% из-за потока новостей. 🕯  Мажоритарный акционер Совкомбанка планирует продать акции в рынок для увеличения free float до 10%. Это безусловный позитив, ведь это позволит оставаться в первом котировальном списке и входить в состав индексов. Однако фрифлоат должен удвоиться с 5%. Следующие полтора месяца банк может испытывать заметное давление на котировки. 📈 все 100% акций ХКФ банка могут быть оплачены за счет его допэмиссии. Для этого потребуется увеличить общий объем допэмиссии акций на 1 млрд штук - до примерно 2 млрд акций. Совкомбанк оценил доход от покупки Хоум банка в 10 млрд рублей. Тоже позитив, ведь покупать другой банк дешевле капитала с сопоставимой эффективностью - выгодно. А деньги можно пустить на развитие кредитного портфеля. 👛  Дивиденд рекомендован в размере 1.14 руб/акция (ДД 5,9%) выплаты на уровне 25-30% ЧП ждут и далее в 2025 году. Многие уже разогнали цифру 1.1 рубль, но это будет при условии чистой прибыли в 95 млрд на уровне 2023 года, однако... ‼️ ...банк больше не ждет чистую прибыль в 2024г на уровне 2023г из-за высокой ставки ЦБ. А вот это ожидаемо подписчиками моего канала, но сюрприз для рынка. При ЧП в 95 млрд вилка составила бы с учетом допок 1.05-1.25, но я бы закладывал меньшее значение с вилкой 0,85-1 рубль. Разница в ДД 1%, но сказаться на капитализации может на все 15%. 🟣 По итогам 1кв2024 ЧП выросла на 11% г/г до 25 млрд рублей. 12.1 млрд, если выкинуть единовременные доходы. Не люблю банки с большой составляющей разовых доходов - они очень непостоянны и мало предсказуемы. 🟢 За 1кв24 ROE 30.7% если считать с субордами. 🟣 Чистый процентный доход вырос г/г на 11% и составил 36 млрд рублей. Чистый комиссионный доход снизился г/г на 14% и составил 5 млрд рублей. Не совсем то, что ждешь от быстрорастущего банка. Хотя динамика процентных доходов впечатляет - они почти удвоились. Вот только расходы увеличились сильнее. 🟣 Кредитный портфель вырос на 18% до 2.2 трлн рублей. 💲 Как ни странно, в этом году я жду снижения прибыли и рентабельности банка. На этом фоне котировки в 20 рублей вполне нормальная оценка банка и по текущим точно брать не стал. Хотя стал бы - в конце года, поскольку 2025 жду от банка реального прорыва в показателях с консолидированным и интегрированным ХКФ. И тогда это будут другие ценовые уровни. А пока есть время подождать. Если увидим котировки у 16 рублей, то это будет поводом купить акций. #svcb $SVCB #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

💰 Банки с валютой в монетном маринаде. Тинек. Так уж вышло, что Тинькофф, Росбанк и Совкомбанк отчитались в один день. Не так давно были разборы отчетов за 2023 год и мало что изменилось, поэтому тут намерен поднять основные новости и тезисы. 🏦 За 1кв2024 увеличил чистый процентный доход на 56% г/г до 73.2 млрд рублей. 🟢 Чистый комиссионный доход на 12% до 18.3 млрд рублей. 🟢 Чистую прибыль на 37% до 22.3 млрд рублей. 🟢 За 1кв24 ROE 31.7% 👛 Тинькофф может вернуться к дивидендам в 2024 году.  Еслиб распределяли прибыль 2023 года, то возможно было бы 200 р/акция или 6.5% ДД. В 2024 будет сложнее, ведь нас ждет очень весомая допка взамен малоэффективного бизнеса. На таком фоне котировки так и остались на месте в нерешительности. 🪙 Совет директоров считает, что Росбанк стоит покупать примерно за 0,9-1,1 капитала. Финальная цифра будет после независимой оценки. Сделка закроется в конце 3го квартала 2024. 💸 В текущем году Тинек выкупил около 6% капитала / 12 млн акций с рынка. Уверен, что большая часть выкупа прошла после возобновления торгов в марте. Интересно, на каких уровнях бы торговалась бумага без этого байбека. 📈 В 2024 году Тинек ждет рост ЧП на 30%+ и процентного дохода на 40%+ без учета Росбанка 🏦 Тем временем Росбанк в 1кв24 снизил ЧП на 17% при ROE 12,6%. Чистые процентные доходы нарастил на 10.9%, а чистые комиссионные сократил на 17%. При этом капитал банка сопоставим с капиталом Тинька. Кипяток разбавят холодной водой и получатся весьма средние результаты по сектору, которые уже не могут и не должны стоить Р/В 3+. 💲 Повторю тезис, что консолидация с Росбанком обломает перспективы роста Тиньку. Многие рисуют цели в 5к, но это справедливо лишь для истинного Тинька. Совсем не факт, что он не останется на текущих или даже ниже. Всю тяжесть ощутим в 2025 году. При всей любви к Тиньку, я прощаюсь с банком, как с инвестиционной идеей. Рассмотрю лишь предложения около 2к рублей/акция. Это будет примерно Р/В 1 новой химеры, со средней рентабельностью Сбера. #tcsg $TCSG $RU000A1062L7 #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #маклер

Коллеги, доброе утро! ПЯТНИЦА 17.05.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇭🇰Гонконг  - ВВП (1кв 2024г -предв) - 11:30 МСК 🇪🇺 Еврозона  - потребинфляция CPI (апр) - 12:00 МСК 🇺🇸 США - индекс экономических опережающих индикаторов (апр) - 17:00 МСК 🇷🇺 РФ - потребинляция CPI (апр) - 19:00 МСК 🛢️🎈🇺🇸 нефть-газ - буровые Baker Hughes - 20:00 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: 🚗 #carm CarMoney - МСФО 1кв 2024г 🪓 #sgzh Сегежа - сд решит по дивидендам 2023г 👛 #ZAYM МФК Займер - СД утвердит дивиденды 2023г 💡 #lsng "Россети Ленэнерго" - СД решит по дивидендам 2023г 💊 #life "Фармсинтез" - СД рассмотрит вопрос об увеличении уставного капитала Общества путем размещения дополнительных акций посредством открытой подписки. 🤵‍♂️ #HNFG Henderson - ГОСА по дивидендам 1кв 2024г (30руб/акц) 🤔Из интересного: 👨‍🔧 За 1 кв 24 Хедхантер нарастил: 🟢 Выручку на 55% до 8,6 млрд рублей. Компания все также 92% выручки получает в РФ. Все сегменты растут равномерно. 🟢 Ебитду на 65% до 5 млрд рублей. 🟢 Скорректированная ЧП также выросла в 2.3 раза до 5 млрд. Очень крутой рост, который позволяет повысить цель с 5200 до 6000 на конец года. Текущие мультипликаторы TTM P/E 17.3, P/S 8.1, EV/Ebitda 13. Это нормальные цифры для таких параметров роста и маржинальности. К концу года станут еще ниже, что и даст повод к переоценке. Также в 3кв24 на биржу придут акции компании и появится возможность распределения прибыли. Хедхантер накопил солидно нераспределенки. Если пустят 80% ее на дивы прямо сейчас, да еще и 50% от ЧП, то можно получить около 10% дивдоходности. Правда это разовая акция и уже для последующих дивидендов будет около 3.5%. 🛴 В Петербурге полиция изъяла 2229 неправильно припаркованных самокатов. Косты пришли откуда не ждали. Скорее всего теперь такие случаи будут перекладываться на плечи пользователей. Такая регуляция и штрафы могут привести к снижению роста пользования сервисом. 🏦 Банк Санкт-Петербург погасил 4.3 млн акций. Осталось 457.5 млн. Эффект в 1% приятен, но ничего особо не меняет. 👛 С начала месяца рост цен в РФ к 13 мая составил 0,27%, с начала года - 2,65%. Годовая инфляция в РФ ускорилась до 7,92% с 7,81%. Ставка 16% не дает пока что эффекта для прижатия инфляции к цели в 4%. Раз так, то вероятность увеличения ставки ЦБ 7 июня до 17% и даже выше увеличивается. А там еще и инфляционные ожидания вновь подскочили с 11% до 11.7%. Если облиги, то флоатеры и короткие. Другие брать опасно. 📱 За 1кв24 Ростелеком г/г нарастил выручку на 8,9%, но операционные расходы были быстрее с 12.8%, что заставило прибыль рухнуть на 28%. 📈 Ростелеком выведет РТК ЦОД на IPO. За 2023 результаты компании прибавили 44% г/г, но за 1кв24 лишь 11%. Тем не менее, эта компания может быть оценена дороже самого Ростелекома. Ведь тут есть все, что любят хомяки: дата-центры, ИТ, компьютеры и т.п. Будто в 2000 вернулся. Пока вполне можно кататься на самом Ростелекоме спекулятивно. Ведь кто-то думает, что 1+1 =2, а кто-то знает АФК Систему, где 1+20 = 7 от силы. Фундаментально мы ближе к верхней границе разумности. 🇷🇺 РФ и КНР планируют в ближайшее время подписать контракт по "Силе Сибири - 2". На этом спекулянты могут погонять Газпром, но это все должно быть в котировках и моделях аналитиков. Согласование, годы капекса и к 2029+- поставка в Китай, что даст компании глоток свежего воздуха. Задерживать дыхание на столько лет вместе не намерен. 🏭 Русал не рекомендовал выплачивать дивиденды. Кто бы сомневался. И тут даже без упрека в сторону компании - ожидаемо. По индексу есть попытки взять 3500 п.п, ожидаю развития успеха на следующей неделе, с началом поступлений дивидендов от Лукойл. Часть из которых вернётся на рынок. Сегодня разберём Тинькофф и Совкомбанк будет интересно, не переключайтесь. Хорошего дня 🤝 ———————————————————————— #события #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест $RUAL $BSPB $RTKM $RTKMP $WUSH $HHRU

🏪 Магнит дивидендами так и тянет Компания представила отчет за 2023 год. 🟢 Выручка выросла на 8% до 2.54 трлн рублей, что на фоне Х5 и Ленты не впечатляет 🟢 но за счет сопоставимого роста себестоимости компания смогла увеличить чистую прибыль в 2.1 раза до 58.7 млрд рублей. 🟣 Ебитда осталась примерно на том же уровне с показателем 166.3 млрд рублей при рентабельности 6.5%. 🟢 L-F-L продажи увеличились на 5.5% при росте среднего чека на 4.8%. 🟢 Из-за выкупа акций, подушка кэша сократилась и чистый долг вырос на 71%, став равным 1 ебитда. Стоит отметить, что в номинале кредиты и займы снизились на 4%. 🟢 Можете заметить, что капитал компании просел на 24% до 158.5 млрд рублей. Это лишь из-за 30% выкупленных у нерезидентов акций. Такую просадку капитала одобряем. 🟢 Магазинами Магнит прирос на 6.4% до 29 165 штук. 📊 Приличный рост финансовых показателей сопровождался и ростом акций. Текущие мультипликаторы P/E 14.1, P/B 5.2, P/S 0.32, EV/Ebitda 6.1. В настоящий момент Магнит выглядит справедливо оцененным, и я не вижу значительного потенциала роста. Тот же Х5 будет интереснее после возобновления торгов. 🟡 Но если бумагу покупают, значит это кому-то нужно. А именно, дивиденды. У Магнита нет четкой дивполитики и горячие головы прогнозируют выплату от 400 до 1000 рублей. На самом деле даже у самого оптимистичного варианта есть право на жизнь и долгосрочный эффект, ведь имея на балансе треть своих акций, компания будет получать кэшбеком треть дивидендов. Магнит вполне может пойти по пути Белуги и распределять больше имеющейся чистой прибыли без вреда для себя. Но вопрос в том, как видит ситуацию совет директоров. Вполне возможно, что они решат придержать кэш в условиях высокой процентной ставки и распределить лишь порядка 500 рублей на акцию. С учетом ранее выплаченных декабрьских 412 рублей, набегает тоже очень приличная сумма. Под дивидендным допингом мы можем увидеть и новые вершины в бумаге. 📈 Казначейский пакет в 30% акций может стать геймченжером и при его гашении бумага не будет дорогой даже по текущим. Вполне сможем увидеть рост котировок до 11к. После полугодового почти безоткатного роста, это скорее холд, чем бай. $MGNT #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #маклер

Коллеги, доброе утро! ЧЕТВЕРГ 16.05.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇷🇺🇨🇳 Путин в Китае - день 1 - встреча с Си 🇪🇺отчет ЕЦБ по финстабильности - 11:00 МСК 🇬🇧 отчет ЦБ Англии по финстабильности - 11:00 МСК 🇺🇸 США - Заявки на пособия по безработице - 15:30 МСК 🇺🇸 США - продажи новых домов (апр) - 15:30 МСК 🇺🇸 США - промпроизводство (апр) - 16:15 МСК 🛢️🇺🇸 натгаз США - запасы EIA  - 17:30 МСК  📁 Отчеты/СД/див./компании: 🔖#HHRU HeadHunter  -  МСФО 1кв 2024г 📱 #RTKM  Ростелеком - МСФО 1кв 2024г 🏦 #tcsg ТКС Холдинг -  МСФО 1кв 2024г 🇷🇺 #SOFL Softline - МСФО 1кв 2024г 📱 #veon VEON - МСФО 1кв 2024г 🏭 #RUAL Русал - СД обсудит дивиденды 2023 🔋 #GTRK ГТМ - СД решит по дивидендам 2023г 🇷🇺 #KAZT "Куйбышевазот" - ГОСА по дивидендам 2023г (15руб/акц) 🇷🇺 #AKRN акции Акрон торгуются последний день с дивидендами 2023г (427руб/акц) 🤔Из интересного: 🛴 Whoosh опубликовал операционные результаты за 4 месяца 2024 года. Число поездок выросло на 67% г/г и составило около 20,7 млн. Флот г/г вырос на 53% до 194 тысяч СИМ. Приросли 10 городами. Отличные результаты, акции падают на 2.5%. Упадут еще на 15% - можно брать. 💲 ФТС отметила сокращение г/г российского импорта на 9,9% и экспорта на 2.3% в I квартале 2024. Это вполне может объяснить стойкость рубля в текущем году. При сохранении тенденции рубль так и будет на текущих уровнях или несколько укрепляться. Такое сокращение импорта пытаются объяснить сложностями в международных расчетах. Если это так, то ситуация однажды поменяется и импорт нормализуется. Минэк судя по всему закладывает это на вторую половину года. Сейчас неплохое время посмотреть в сторону валютных инструментов. 📈 "Мосбиржа" готова обдумать торги 24/7 для удвоения капитализации рынка. Все ради того, чтобы содействовать удвоению капитализации фондового рынка до 66% ВВП. Такие инициативы будут способствовать лишь капитализации самой Мосбиржи через увеличение комиссий. Хоть людям с Дальнего Востока определенно будет удобнее, вопрос ликвидности начнет вставать довольно остро. Так и вижу, как спекулянтов выбивает по стоплоссу в 4 утра на тонком рынке. Можно ведь достичь цели президента разными способами: 1️⃣ Дать указ Минфину пампить Сбер, Газпром и Лукойл; 2️⃣ Снизить ВВП до 150% от капитализации рынка; 3️⃣ А можно выстроить юридическую защиту миноритариев. Чтобы эмитенты следовали дивидендной политике, раскрывали отчетность в максимально возможном объеме, проводили встречи и презентации. Чтобы преследовалась инсайдерская торговля. И уж тем более, государство не должно отбирать акции, приобретенные в ходе торгов, как в случае с СМЗ. Там и поговорим за капитализацию. Хотя третий пункт бред какой-то. 🛢️ Совет директоров Сургутнефтегаз рекомендовал дивиденды по обычкам 0,85 руб/акция, по префам 12,29 руб/акция. Дивдоходность 2.5% и 17% соответственно. Отсечка 18 июля. Вчера обычка падала на 4.5%, а префы росли на 2.9%. Неужели для кого-то было неожиданностью? А вообще только отсюда можно было бы получить 4+ трлн капитализации при выполнении пункта 3️⃣. 👩‍🍼 Мать и дитя переезжают. 22 мая - последний день торгов депозитарными расписками Т+1. 💻 Акционеры Positive Technologies утвердили выплату второй части дивидендов за 2023 год в размере 51,89 рубля на одну акцию. Вместе с первой будет 99.19 рублей. И это еще не предел за 2023 год. 💡 Совет директоров «Россети Центр» рекомендовал дивиденд 0,06621 руб/акция, ДД 10.63%. Отсечка 4 июля. Хорошего дня 🤝. Сегодня разберём отчёт Магнит, не переключайтесь. ————————————————————————— #события $MRKC $SNGS $SNGSP $MOEX $WUSH

Коллеги, доброе утро! ВТОРНИК 14.05.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇩🇪 Германия - потребинфляция CPI (апр) - 09:00 МСК 🇨🇭 Швейцария - проминфляция PPI (апр) - 09:30 МСК 🛢️ ежемесячный доклад ОПЕК по рынку нефти - 14:00 МСК 🇺🇸США - проминфляция PPI (апр) - 15:30 МСК 🇺🇸 ФРС Пауэлл - 17:00 МСК 🛢️🇺🇸 нефть США - запасы API - 23:30 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: 🏭 #nlmk НЛМК - ГОСА по дивидендам 2023г (25.43руб/акц) 💻 #posi - Positive Technology - ГОСА по дивидендам 2023г (47/33руб/акц) и дивидендам 1кв 2024г (4.56руб/акц) 💡 #mrky «Россети Юг» - сд решит по дивидендам 2023г 🏦 #SBER Сбер - РПБУ (апр) - 09:55мск ✈️ #aflt Аэрофлот - операционные результаты (апр) 🤔Из интересного: 🏧 М-видео все же решило провести допку исходя из максимального количества акций в 30 млн штук, прописанных в уставе. Цена размещения еще не определена, размытие капитала пройдет на 17%. Признаться честно, предполагал внесение изменений в устав ради проведения гораздо более внушительного размытия. Идея в том, что при текущей цене в 190-200 рублей компания привлечет 5.7-6 млрд рублей, которые едва ли ей значимо помогут на фоне 70 млрд краткосрочных долгов. Выглядит как подорожник на перелом. Холдинг 🏦 SFI выразил готовность выкупить весь объем. А теперь следим за руками: и М-видео, и SFI принадлежат Гуцериеву. В сущности он просто профинансировал один проблемный актив средствами другого актива, сохранив свой контроль. Теперь очень интересно будет узнать цену выкупа, ведь миноритарии SFI рискуют не только получить на баланс бесполезный и проблемный актив, но и получить его дорого. Внутренняя кухня - она такая. Вместе с тем внезапная допка М-видео заставляет думать, что проблемы в бизнесе обострились. Еще прошлой осенью такую возможность отрицали. Я бы держался пока подальше от обеих компаний. 🚜 Русагро в 1кв24 нарастила выручку на 44%, а валовую прибыль на 60%. При этом допустила значительное увеличение всех возможных расходов от коммерческих до убытка от переоценки активов. Поэтому скорректированная ебитда осталась на том же уровне +2%, а чистая прибыль рухнула на 68%. В защиту можно лишь сказать, что если скорректировать на прочие финансовые доходы, то падение лишь на 40%. Также результат появился из-за высокой базы по сельхозу. Год назад реализовывали запоздалый сбор позапрошлого года. В текущем таких ресурсов нет. Порадовали свиньи - их реализовали меньше, но дороже, в результате снизилась себестоимость и выросла ебитда сегмента. В целом я бы охарактеризовал отчет как нейтральный. Больше порадовало заявление менеджмента, что заморозки не оказали значительного влияния на компанию и ущерб оценивается в доли процента. Значит удар на себя приняли другие, значит Русагро возможный бенефициар холодной весны. Посмотрим. По редомициляции все еще вестей нет. Можно подумать и о возвращении в бумагу, но хотелось бы большего дисконта. Пока цель в 1800 подтверждаю. 📱 ЗПИФ, приобретающий Яндекс, предложил обмен акций Yandex N.V. достаточно честно. Если вы покупали акции на Мосбирже или бирже СПБ, то вас обменяют 1 к 1. Если покупали на иностранных площадках, перевели до 7 сентября 2023 в депозитарий РФ и бумаги учитывались на одном и том же счете, вас обменяют 1 к 1 или выкупят - по желанию. Если бумаги кочевали на другой счет или попали в депозитарий до 30 ноября 2023 - вам предложат выкуп по смешной цене в 1251.8 рублей. Однако большего голландский Yandex N.V. вряд-ли стоит. Активы, генерирующие 95% выручки уже в российском Яндекс. Если вы обзавелись акциями зарубежом и не перевели в депозитарий РФ или сделали это после 30 ноября 2023 года, то вы остаетесь акционером голландской компании. Теперь все маски сняты, Яндекс может торговаться без дисконта за этот риск. Бумага явно не понимала как реагировать на эту информацию, поэтому внутридневной волатильностью в 11% выбила и шортистов, и лонгистов и закрылась в скромные +1%. После думок, ставлю цель на уровнь 5300р. $YNDX $MVID $SFIN $AGRO #события

🐄 Молоко, мясо, два нетеля.   🔆 Сегодня хочу рассказать об одном занятном эмитенте – Племзавод «Пушкинское». В последние полгода он активно размещал облигационные выпуски и за короткое время привлек 600 млн рублей по ставкам 18-19%. Есть и флоатер с изюминкой. Стоит посмотреть, не в корову ли корм. Есть РСБУ за 2023 год, в котором:     🔴 Выручка снизилась на 5% до 877,7 млн рублей. Это объясняется отчасти выпадением статьи доходов по продажам нетелей стельных коров. Они пошли на заполнение собственной молочной фермы, которую построили на первый выпуск облигаций. При возобновлении продаж можно рассчитывать еще на 50 млн выручки в год. Также на привлеченные от размещения облигаций деньги компания строит два телятника и купила уборочный комбайн. Обещают снизить себестоимость, да и логично дальнейшее увеличение производственных показателей. 🔴 Сама себестоимость увеличилась на 6% в основном за счет увеличения заработной платы. 🔴 Это привело к тому, что Ебитда снизилась на 27% до 198 млн рублей 🔴 А чистая прибыль упала в 8 раз до 21.7 млн рублей. 🟢 При этом операционный денежный поток в положительной зоне на 47.8 млн. Все таки предприятие зарабатывает в сложившихся условиях. 🟣 Netdebt/ebitda 3,8х, ebitda/% 2,8х. Самое интересное здесь то, что Министерство с/х Нижегородской области компенсирует часть купона по облигациям в размере ставки ЦБ. Т.е. при ставке 16% компания лишь доплачивает 2% по принятым на себя обязательствам. Такая схема распространена пока только в Нижегородской области и для предприятий АПК занимать на фондовом рынке дешевле, чем кредитоваться в банках. В связи с такой программой субсидирования, высокие ставки и долговая нагрузка не является значимой проблемой для компании. Если только программу не свернут, но шансов на это не много.     У ПЗ Пушкинское есть 1️⃣ 5ти летний флоатер RU000A107LU4 с купоном ставка ЦБ + 3%. 2️⃣ 4х летний обыкновенный бонд RU000A107761 по ставке 18%. Но тут они рискуют, ведь при снижении ставок они будут платить все больше процентов по этому выпуску. 3️⃣ 5ти летний флоатер RU000A1080Y2 – та самая изюминка. Купон привязан к ставке ЦБ, но собран так, что со временем прибавка за риск растет от 2% до 5%. Это очень удобно – можно хеджировать себя от увеличения ставки ЦБ и одновременно компенсировать ее снижение.   💲 Крайнюю бумагу держим в облигационном портфеле в Личном Маклере. Ставьте 👍, если вам интересны посты об облигациях. #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе $RU000A107LU4 $RU000A107761 $RU000A1080Y2 #маклер

Коллеги, доброе утро! ПОНЕДЕЛЬНИК 13.05.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇪🇺экономические прогнозы ЕК - 12:00 МСК 🇷🇺минутки с прошлого заседания ЦБ РФ - 16:00 МСК 🇺🇸США - инфляционные ожидания (май) - 18:00 МСК 🇨🇭глава ЦБ Швейцарии - 19:45 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: 🚜#AGRO «Русагро» - СД решит по дивидендам 2023г 💡#MRKS "Россети Сибирь" - СД решит по дивидендам 2023г 💡#MRKZ  «Россети Северо-Запад» - СД решит по дивидендам 2023г 💊#LIFE Фармсинтез - ВОСА по допэмиссии 🚜#AGRO Русагро - МСФО 1кв 2024г 🤵‍♂️#HNFG Henderson - операционные результаты за апрель 🤔Из интересного: 🏪 X5 рассчитывает завершить распределение акций для российских держателей в августе 2024г. Никаких дополнительных действий от держателей гдр не потребуется. Если будут действительно торговаться акции в текущем виде, то торги начнутся где-то по 10.8 к. Для покупок вполне интересно вплоть до 12к. 📄 Популярные бонды РКК (контейнерной компании) снова под давлением. Один из кредиторов намеревается подать на банкротство эмитента. Суть претензий не известна. Судя по отчету за 2023, РКК вполне может обслуживать свои обязательства, но с ликвидностью беда. Из-за ее недостатка был технический дефолт по облигациям в декабре. В течении пары дней разобрались. В марте НРА восстановило рейтинг до В- со стабильным прогнозом. Что поделать, ВДО такие ВДО 🤷‍♂️ В моменте облиги дают 25% эффективной доходности к погашению. Яб не брал - проблемный эмитент, хоть и платить должен. 📈 Индекс снова пытается идти к хаям. При текущей ставке ЦБ очень сложно расти акциям, ведь аналогичные доходности сейчас есть в облигациях с куда меньшим риском по волатильности. 🛢️ Брент стабилизируется в диапазоне $82-84. Сильно влияет ситуация на Ближнем Востоке. Куда пойдет нефть целиком и полностью зависит от них. В стане ОПЕК опять разногласия - Ирак не хочет продлевать сокращения. Тем временем США, пользуясь просадкой, вновь начали прикупать в запасы. Для компаний РФ нефть по 90 при рубле по 90 было просто шикарно. И снижение к 82 и далее к 75 не будет чем-то трагичным - нормальный рабочий диапазон. Позитивный взгляд на сектор сохраняю. Лукойл должен закрыть ГЭП достаточно быстро, при сохранении нынешнего уровня  геополитической конъюнктуры. Желаю хорошего дня и недели #события $AGRO $RU000A105VP7 $RU000A105ZW4 $RU000A106GZ5 $MOEX $BRM4 $FIVE

Коллеги, доброе утро! ПЯТНИЦА 10.05.24: ❗️ Основные макрособытия: 🇬🇧 Британия - ВВП (1кв 2024г) - 09:00 МСК 🇪🇺минутки с прошлого заседания ЕЦБ - 14:30 МСК 🇺🇸 США - инфляционные ожидания (май) - 17:00 МСК 🇺🇸 отчет WASDE - 19:00 МСК 🛢️🎈🇺🇲нефть-газ - буровые Baker Hughes - 20:00 МСК 📁 Отчеты/СД/див./компании: 🇷🇺#BELU акции Новабев Групп торгуются последний день с дивидендами (225руб/акц) 🤔Из интересного: 🏦  Акционеры ТКС Холдинга одобрили допэмиссию на 130 млн акций по цене 3423,62 руб по закрытой подписке для покупки Росбанка. Привлекут максимум 445 млрд рублей. Напомню, что далеко не все средства будут использованы. Банк выпускает акций с запасом. Неиспользованное будет погашено. Всего у банка на данный момент 199.31 млн акций, т.е. размытие в своем максимуме может достичь 65%. Капитал Росбанка 226 млрд. При покупке по Р/В 1 денег от допки останется чтобы еще раз купить Росбанк. В структуре акционерного капитала Интеррос занимает чуть меньше 45%, еще 47.5% благотворительный фонд, подконтрольный Потанину, 7.5% можно сказать квазиказначейские. В зависимости от того, сколько подконтрольных долей будет участвовать в сделке, миноров либо оставят на бирже, либо могут попросить на выход с выкупом по средней за 6 месяцев цене, что ниже текущей. Покупка по Р/В 1 и ниже воспримется рынком как позитив для Тинька, хоть для Росбанка и 0,8 дороговато будет. Соответственно выше 1 - негатив. По мне вся эта сделка сплошной негатив, убивающий высокую рентабельность Тинька. Бренды оставят разные, но отчетность Тинька уже будет консолидировать болото Росбанка. Как Тинек представляет себе дальнейшее развитие узнаем на презентации новой стратегии в конце года. 💡 Совет директоров "Россети Центр и Приволжье" рекомендовал дивиденды за 2023г 0,03883 руб/акц. Дивдоходность 10.5%, акции падают на 6%. Похоже, дивгэп уже заложен. Я вместе с рынком ждал дивиденд чуть выше. Тем не менее компания остается неплохой дивидендной фишкой. Выплаты растут 5й год к ряду и стали сопоставимы с высокой базой 2018-19 годов. Отсечка 28 июня. 🏘️ А вот Самолет дивиденды зажал полностью. Да, мы его держим не за выплаты, а за рост показателей, но зачем дивидендная политика, если ей пренебрегать? Даже минимальных 5 млрд (81 руб/акция), которые резервировали еще с начала года, не будет. Минус в карму, но пока никакой катастрофы. 🏧 Ситилинк начал сокращать сотрудников на фоне падения выручки и прибыли. У М-видео похожий бизнес и тоже страдает. Магазинам старого формата сложно конкурировать с быстрорастущими маркетплейсами. Если GMV Озона выросло на 110% за год, что в 3 раза выше сектора, то Озон вырос за счет недополучения кем-то продаж. И вот кем. Хорошей пятницы 🤝 ————————————————————————— #события $MVID $MRKP $TCSG $BELU #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

💸 Дополнительная лихорадка. 🏧  М-видео взбудоражило всех внезапным сущфактом о проведении заседания совета директоров, на котором будет повестка об увеличении уставного капитала через допку. Нет информации о размере допки, цене размещения и прочем, однако очевидно, что решать таким образом вопрос долгов для менеджмента самый легкий способ в условиях ключа ЦБ 16%. По этому пути уже пошла ОВК, собирается пойти Сегежа. 💰 Летом прошлого года я действительно оценивал состояние компании как плачевное, но с отчетом за 2023 ситуация стабилизировалась. Она точно не столь критична, как у названных выше эмитентов. В течении 2024 компании предстоит погасить/рефинансировать 74.5 млрд рублей при ебитда 21.5 млрд (МСФО 17). Возможно, им не хватает ликвидности, а может 1п24 снова не задалось. 🔴 Всего Чистый долг по итогам 2023 составил 67,8 млрд рублей, а по отношению к ебитда 3.2х. Не так уж много, но из-за высокой средней ставки: 🔴 Ебитда/проценты по кредитам 1.3х. Т.е. 30% грязной прибыли остается в компании для развития. А простое рефинансирование среднюю ставку лишь увеличит. А что, если у них действительно снова падает ебитда? Думаю, что еще ничего окончательно не решено и есть другие варианты решения проблем. 📉 Акции упали на 9,7% заложив тем самым допку в 10% всех акций, однако это всего лишь 3.8 млрд рублей по текущим ценам. Считаю, что эмиссия если и будет, то куда масштабнее - от +50% до удвоения количества акций, а значит снижение котировок от 150 до 100 рублей. Хотя в ОВК такой принцип сработал паршиво. В акциях нечего делать. Апсайда не прослеживается, а даунсайд может быть огромен. 💡 А вот держателям облигаций такой ход очень даже на руку и практически снимает повышенные риски бумаги. Весной Эксперт РА и АКРА пересмотрели рейтинги компании и признали ее на уровне ruA, что довольно высокая планка. Тот же выпуск 3 RU000A104ZK2 даст 19.06% простой доходности к погашению. Не так уж и плохо с новыми вводными. #мнение #MVID #маклер $MVID $MVM4 $RU000A103HT3 $RU000A104ZK2 $RU000A106540 #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе